Спокойное снижение цен на нефть продолжается

Есть признаки того, что цены на нефть пытаются установить дно в районе отметки $61 за баррель для WTI и $65 за баррель для Brent. В середине прошлой недели и в начале торгов в понедельник были достигнуты локальные минимумы, последний раз наблюдавшиеся в начале июня. Однако локальный отскок выглядит неубедительным, указывая на паузу в снижении в рамках двухлетнего нисходящего канала.

Фундаментальные данные по США также в целом остались без изменений. Количество нефтяных установок выросло до 412 по сравнению с 411 и 410 в последние пару недель.

Коммерческие запасы остаются близкими к прошлогодним уровням и средним показателям за последние 12 недель. Среднесуточный уровень добычи близок к 13,3 млн баррелей в сутки. США впервые достигли этих значений в конце 2023 года , после чего добыча вышла на плато, колеблясь от 13,6 до 13,2 млн баррелей в сутки.

В то же время, нефть становится всё более доступной благодаря восстановлению поставок ОПЕК+. Последнее объявление о планах на сентябрь возвращает квоты к уровням «добровольного сокращения», существовавшим до ноября 2023 года . ОПЕК+ в своих расчётах указывает на дефицит нефти, в то время как МЭА отмечает пятый месяц роста запасов в июле. Этот процесс, вероятно, будет набирать обороты с сентября, если только не произойдет ускорения мирового экономического роста.

Тем временем добыча природного газа в США бьет рекорды и способствует созданию энергетического избытка.

О сложной ситуации с нефтью свидетельствует и нежелание этого товара реагировать на рост аппетита к риску в последние недели, когда надежды на смягчение денежно-кредитной политики подтолкнули рынки к историческим максимумам.

В таких условиях вполне логично ожидать дальнейшего снижения цен на нефть, которые могут достичь минимумов начала мая — $55 за WTI и $58 за Brent — до конца сентября. В четвёртом квартале текущего года цена вполне может протестировать нижнюю границу нисходящего канала, установив эти минимумы ещё на $5 ниже майских.
______________
Александр Купцикевич
Ведущий аналитик
FxPro