Рынок нефти: рост цен на фоне урагана и макроэкономических ожиданий

Stock Markets Group - Несмотря на то что Международное энергетическое агентство (МЭА) снизило прогноз спроса на нефть на текущий год, цены на нефть в четверг демонстрировали уверенный рост. Этот подъем был вызван сообщениями о сокращении поставок на объекты вдоль побережья Мексиканского залива, где последствия урагана «Франсин» оказали существенное влияние на производственные мощности региона.

Курс нефти марки West Texas Intermediate (WTI) с поставкой в октябре вырос на $1,66, что составляет почти 2,5%, достигнув отметки $68,97 за баррель. На момент подготовки материала, цены продолжали расти и торговались вблизи уровня $69,42 за баррель (+0,65%). В свою очередь, нефть марки Brent также продемонстрировала уверенный рост, прибавив $1,55, что эквивалентно примерно 2,2%. Сейчас Brent торгуется на уровне $72,44 за баррель, что представляет собой рост на 0,64%.

Согласно оценкам UBS, ураган «Франсин» привел к нарушению добычи сырой нефти в США, объемы которой могут достигать до 1,5 млн баррелей в сутки. Этот фактор не только оказал значительное влияние на текущее предложение нефти, но и активизировал спекулятивные действия со стороны участников рынка, что привело к увеличению покупательской активности. На фоне временного сокращения предложения инвесторы начали открывать позиции на рост, ожидая дальнейшего повышения цен в краткосрочной перспективе.

Воздействие ураганов и геополитических факторов на рынок нефти

Ураганы, такие как «Франсин», регулярно оказывают влияние на добычу нефти в Мексиканском заливе, что приводит к временному сокращению предложения. Например, в 2020 году ураган «Лаура» привел к остановке около 80% добычи нефти в Мексиканском заливе, что тогда поддержало краткосрочный рост цен. Прогнозы на будущее предполагают, что подобные климатические риски будут сохраняться, и это добавляет неопределенности в рынок.

Важно также учитывать геополитические факторы, которые оказывают влияние на рынок нефти. Текущие конфликты в странах, богатых нефтью, такие как Ливия и Иран, продолжают создавать дополнительные риски для глобальных поставок. Таким образом, сочетание климатических и геополитических факторов формирует достаточно нестабильную ситуацию на рынке углеводородов.

Монетарная политика и инфляционные ожидания

Тем временем ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США усилились после публикации данных, свидетельствующих о замедлении инфляции. По данным Бюро статистики труда США, годовой уровень инфляции в стране в августе снизился до 2,5% с 2,9% в июле. Этот факт поддержал ралли на финансовых рынках, так как инвесторы начали пересматривать свои ожидания относительно дальнейших действий ФРС. Снижение инфляции ослабило опасения по поводу возможного агрессивного ужесточения монетарной политики, что, в свою очередь, положительно отразилось на котировках нефти.

Нужно отметить, что инфляционные показатели оказывают непосредственное влияние на динамику сырьевых рынков, включая нефть. Замедление инфляции может способствовать смягчению монетарной политики, что, как правило, поддерживает товарные активы, в том числе и нефть. Дешевые деньги стимулируют экономическую активность и рост спроса на сырье, что ведет к укреплению цен.

В этом контексте показатель FedWatch от CME Group показывает высокую вероятность снижения процентной ставки как минимум на 1% после декабрьского заседания ФРС. Это может стать важным драйвером для продолжения роста цен на нефть в четвертом квартале.

Рынок нефти и действия центробанков

Не стоит упускать из виду и действия Европейского центрального банка (ЕЦБ), который недавно принял решение снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов во второй раз в этом году. Однако рынок практически проигнорировал это решение, что свидетельствует о том, что инвесторы уже включили эти ожидания в котировки. В отличие от ФРС, ЕЦБ находится в более сложной ситуации, пытаясь стимулировать слабую экономику еврозоны в условиях низкой инфляции и низких темпов роста.

В ближайшие месяцы действия центральных банков, как в США, так и в Европе, будут оказывать значительное влияние на рынки нефти. При этом следует учитывать, что любое изменение процентных ставок может оказать двоякое воздействие: с одной стороны, удешевление заемных средств поддерживает спрос на нефть, а с другой — укрепление доллара США, которое обычно сопровождает повышение ставок ФРС, может ограничить рост цен на нефть.

Таким образом, на нефтяные рынки одновременно воздействуют несколько факторов: климатические риски, связанные с ураганами, геополитическая нестабильность в ключевых странах-производителях нефти, а также макроэкономические ожидания, связанные с действиями центральных банков. В краткосрочной перспективе можно ожидать продолжения роста цен на нефть, особенно если снижение добычи на фоне урагана «Франсин» окажется более продолжительным. Однако дальнейшая динамика будет зависеть от развития ситуации в мировой экономике и действий ключевых финансовых регуляторов.
______________
Игорь Гросс,
Аналитик сырьевых рынков,
Stock Markets Group