Ситуация на рынке нефти остается нестабильной

Мировые цены на нефть на прошедшей неделе ускорили темпы снижения под влиянием роста предложения нефти на мировом рынке со стороны Нигерии, Ливии и производителей вне ОПЕК. В итоге цены на сорт WTI понижались до уровня 42,06$, а на сорт BRENT – до уровня 44,36$. Спрэд между сортами нефти по состоянию на 22 июня 2017 г. составлял 2,5$, отношение спрэда к цене сорта WTI составляет 5,8%.

Цены на нефть сорта WTI поддерживаются начавшимся сезоном штормов в Атлантике. В среду тропический шторм «Синди» достиг побережья Мексиканского залива недалеко от границы штатов Техас и Луизиана и, хотя не нанес существенного ущерба, в заливе была приостановлена часть работающих нефтяных платформ и ряд НПЗ на побережье.

Тем не менее участники рынка продолжают обсуждать и сомневаться в эффективности действий ОПЕК, что оказывает основное негативное влияние на цены. По оценке Минэнерго США мировые запасы нефти в 2017 г. в среднем снизятся на 0,2 млн бар. в сутки, а в 2018 г. в среднем вырастут на 0,1 млн бар. в сутки.
По оценке Минэнерго США, коммерческие запасы в странах ОЭСР по-прежнему останутся на уровне 2989 млн баррелей в конце 2017 г., что почти на 230 млн баррелей выше среднегодового показателя в конце 2012-16 годов. При этом ожидается, что запасы ОЭСР вырастут до 3020 млн. баррелей в конце 2018 г. Прогнозы предполагают, что соглашение ОПЕК+ будет продлено после марта 2018 года, но дисциплина соблюдения соглашения ухудшится.
Минэнерго США также скептически относится к возможности достижения баланса на мировом рынке нефти даже к концу 2018 г.

Тем не менее представители ОПЕК придерживаются иного мнения. Министр нефти Ирака сообщил, что экспорт нефти из страны в июне 2017 г. снизился до 3,8 млн бар. в сутки, с учётом поставок из иракского Курдистана. По его оценке, восстановление цен на нефть начнётся в конце июля, а к концу текущего года цены могут достичь 54-56$.

Министр нефти Кувейта также сообщил, что с оптимизмом смотрит на возможность возврата рынка нефти к балансу, т.к. соблюдение соглашения об ограничении добычи по их оценке составило в мае 106%. По мнению министра энергетики Саудовской Аравии, баланс на рынке нефти восстановится в IV кв. 2017 г.
Кувейт возглавляет Объединенный комитет по мониторингу (JMMC), в который входят Россия, Оман, Алжир и Венесуэла. Следующее заседание JMMC планируется провести 24 июля 2017 г. в Санкт-Петербурге. Минэнерго РФ подтвердило, что не имеет планов проводить внеочередную встречу.

Тем не менее рынок больше реагирует на оценки Минэнерго США, видя увеличение поставок от некоторых региональных производителей. Календарные спрэды в нефти Brent показывают возникновение широкого контанго. Это предполагает, что многие игроки в настоящее время ожидают роста запасов.

ОПЕК, возглавляемая Саудовской Аравией, и ее союзники, не входящие в ОПЕК, во главе с Россией, обязались сделать «все, что потребуется», чтобы довести запасы ОЭСР до пятилетнего среднего. По данным Reuters, видимые запасы нефти и нефтепродуктов в ОЭСР, Китае и странах, не входящих в ОЭСР, в I кв. 2017 г. увеличивались со скоростью 1 млн бар. в сутки.

Продолжается накопление нефти в старых танкерах в Юго-Восточной Азии. С конца мая было зафрахтовано около 10 очень крупных танкеров (дедвейтом примерно по 2 млн. баррелей) для хранения сырой нефти в течение от 30 дней до шести месяцев.

При этом Азербайджан сообщил о снижении добычи нефти за 5 мес. 2017 г. на 9,2% к аналогичному периоду 2016 г. до 15,934 млн тонн. Казахстан обещает в июне-июле выполнить обязательства по сокращению добычи в рамках пакта.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 16 июня 2017 г. снизились на 2,7% и составили 2035,2 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю понизились на 2,5% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина снизились на 0,6%, запасы дистиллятов выросли на 1,1%.
По состоянию на 16 июня 2017 г. запасы нефти в Cushing составляли 61,1 млн бар. против 62,2 млн. бар. на позапрошлой неделе и 65,2 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве понизились на 0,8% до 683,8 млн бар.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 23 июня 2017 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 11 единиц к предыдущей неделе и составило 758 единиц против 428 единиц на эту же дату 2016 г.

По уточненным данным GAC, импорт нефти в Китай в мае составил 37,196 млн тонн из которых 5,7 млн тонн поставлено из России по средней стоимости 384,07$/тонна.

Второе место по поставкам занимает Ангола, увеличившая поставки в мае на 79,5% г/г до 5,6 млн тонн при средней стоимости поставок 385,51$/тонна. Третье место по поставкам занимает Саудовская Аравия, поставившая 4,432 млн тонн нефти по средней стоимости 386,76$/тонна.

По предварительным данным, импорт нефти в Китай в июне 2017 г. вырастет на 3,6% к маю и на 25,8% к июню 2016 г. и составит 38,55 млн тонн.
Экспорт бензина из Китая в мае 2017 г. снизился на 7,8% г/г до 639,8 тыс. тонн, а экспорт за 5 мес. 2017 г. вырос на 20,8% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 4,045 млн тонн. Экспорт дизеля в мае 2017 г. снизился на 16,6% г/г до 1,232 млн тонн, а экспорт за 5 мес. 2017 г. вырос на 21,2% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 6,658 млн тонн. Основными направлениями поставок нефтепродуктов стали Гонконг, Сингапур и Малайзия.
__________
Оксана Лукичева,
Аналитик по товарным рынкам,
«Открытие Брокер»