Санкции США доведут «РУСАЛ» до дефолта

Правительство США внесло в санкционный список компании Дерипаски — «Базовый элемент» (Basic Element Limited), En+ Group и Rusal (все три зарегистрированы на острове Джерси).

Причем теперь европейские и азиатские банки и компании будут сильно рисковать, если продолжат иметь дело с компаниями или их счетами. Rusal — один из крупнейших в мире поставщиков алюминия, на его долю приходится 7% глобального производства этого металла. В США рынок алюминия считается очень выгодным, поскольку требуется в сегментах с высокой добавочной стоимостью и обладает хорошими условиями по контрактам. Кроме того, группа компаний больше не сможет проводить расчеты в долларах США — любые такие расчеты проводятся через американский банк-корреспондент и должны быть им заблокированы с июня этого года.

Вашингтон так сильно помогает России вернуть бизнес на Родину, а также развить отечественный фондовый рынок, что остается только удивляться такому подарку. У группы компаний более 60% контрактов идет в долларах, но эта проблема решается в течение суток (там уже подготовились), а еврозона будет хлопать в знак одобрения при принудительном переводе финансовых потоков в евро. Потери на американском рынке напрямую относительно невелики, до 900 000 тонн в год, которые можно перенаправить в Азию, Европу или Россию. Основной проблемой становятся косвенные проблемы, которые больше бьют по их контрагентам и рынку в целом. Бумаги Rusal и En+ станут теперь фактически внебиржевыми на европейских рынках и доступ к западному финансированию будет сильно затруднен. Им придется больше работать на внутреннем долговом рынке и азиатских площадках.

Поскольку кадров для азиатских рынков пока не хватает, а отечественный долговой рынок, благодаря "закошмариванию" пенсионной системы со стороны части правительства, перенесет нагрузку с населения на бюджет страны, то этим компаниям в течение 2-3 лет придется очень плотно поработать над обеспечением своего развития в новых условиях. Можно уже утверждать одно, США объявили о подобном варианте еще в январе и компании по максимуму подготовились, остается только приветствовать эффективность управленцев и надеяться на безболезненный переход.
____________
Денис Друщляк,
Аналитик,
ООО «Консультационного центра «Митчелдин»