От протокола Федрезерва сюрпризов не ожидается

Евро остается под давлением, а попытки восстановления выглядят робкими. Виной тому – рост цен на нефть, вернувший интерес к рисковым активам. Дальнейший вектор движения паре EURUSD задаст сегодняшний протокол январского заседания Федрезерва, в рамках которого регулятор пояснит, по каким причинам он воздержался от повышения ставки в начале текущего года. По сути, после недавнего выступления Джанет Йеллен рынки не рассчитывают на значимые перемены в риторике банка. Скорее всего, мы снова услышим о благоприятном состоянии экономики США и о наличии внешних рисков, которые и служат препятствием на пути к дальнейшей нормализации кредитно-денежной политики.

Действительно, если взглянуть на экономические показатели, то повышение стоимости кредитования даже на текущем этапе выглядит вполне оправданным. Рынок труда пребывает в отличной форме, инфляция показывает себя немного хуже, но в целом не подает тревожных сигналов. Это подтверждают и сегодняшние данные по инфляции на производственном уровне. Цены американских производителей без учета энергии и продовольствия неожиданно подскочили в январе на 0,4% от +0,1% ранее.

Соответственно, будущие шаги монетарных властей будут зависеть, прежде всего, от внешних факторов. Безусловно, с момента декабрьского повышения ситуация на фондовых рынках претерпела колоссальные изменения – акции начали 2016 год масштабным обвалом. Сейчас мы наблюдаем осторожное возвращение оптимизма к инвесторам, однако, в силу неопределенности с «нефтяным фактором», а с некоторых пор и с банковским сектором, говорить о возобновлении устойчивого роста фондовых активов мира пока не приходится. К тому же, беспокойство по поводу состояния мировой экономики сохраняется. Исходя из вышесказанного, не считаем, что сегодняшний протокол заседания Федрезерва всколыхнет рынки и рассчитываем на повторение недавней риторики Джанет Йеллен.
__________
Павел Салас,
Генеральный директор,
eToro в РФ и СНГ