Мировая экономика поддерживается ликвидностью

В пятницу, на прошлой неделе, Народный банк Китая снизил ключевую ставку, а также нормы резервирования для банков. Ставка по годовым кредитам снижена на 25 базисных пунктов (б. п.) - с 4,60% до 4,35%. Смягчение монетарной политики применяется с целью поддержки экономического роста страны.
Также на прошлой неделе ЕЦБ принял решение сохранить ключевую ставку на рекордно низком уровне 0,05%. В целях поддержки экономики региона регулятор рассматривает возможность дальнейшего снижения ставок и расширение программы «количественного смягчения». Следующее заседание ЕЦБ пройдет в декабре, где будет обсуждаться дальнейшая монетарная политика Еврозоны.

На этой неделе, 27 – 28 октября, пройдет заседание по монетарной политике ФРС США. Прежде инвесторы уверовали, что регулятор не будет ужесточать монетарную политику и повышать ключевую ставку в этом году с минимальных уровней 0 – 0,25%. На этом фоне мировые фондовые площадки демонстрировали ажиотажный рост, не остался в стороне и российский фондовый рынок.

Действия банка Китая и ЕЦБ могут способствовать скорому принятию решения ФРС США сворачивать свои меры монетарной поддержки, переложив ответственность на экономики первых двух, возможно, уже в следующем году. Однако высокий курс доллара остается невыгодным для экономики США, что создает почву для конфликта интересов на мировом финансовом рынке между этими странами. Индекс доллара, большая часть которого рассчитывается из отношения к евро, вплотную подошел к отметке 100 п., что является максимальным значением с 2004 года. Таким образом, на мировом финансовом рынке начинается новый период дешевых денег.

Важным событием для российского фондового рынка на этой неделе, 30 октября, будет заседание Банка России и решение по ключевой ставке. Ожидается, что российский регулятор снизит ставку. Это может ослабить курс рубля к доллару, который и без того сейчас еле стабилен из-за стоимости нефти.
С середины октября цена нефти марки Brent снижается, ему не удалось закрепиться выше отметки в 50 долл. за баррель. Сейчас цена медленно подкрадывается к минимумам начала сентября – 47 долларов. Курс доллара против рубля возобновил рост и вновь подходит к верхней границе недавно занятого диапазона 61– 63 руб/долл. Если стоимость нефти продолжит снижение и преодолеет 47 долл. за баррель, курс рубля смело преодолеет отметку 63 и устремится к 65 руб/долл.
____________
Дмитрий Миренский,
Трейдер отдела брокерских операций,
АКБ «РосЕвроБанк» (АО)