ФРС решил не спешить

Ключевое событие недели, решение по ставке ФРС США, позади. Центробанк, действуя в своем духе, сохранил значение ставки без изменения, так и не пролив света на сроки возможного повышения. Однако становится все более очевидным, что до конца этого года регулятор сделает шаг в этом направлении, и единственным вопросом на данный момент является – когда именно это произойдет. С другой стороны, поступающие в последнее время макроэкономические сигналы из США вовсе не располагают к нормализации денежно-кредитной политики.

Инфляция растет далеко не так быстро, как хотелось бы – американский базовый индекс CPI за август вырос лишь на 1,8% против ожидаемых 1,9%, а основной CPI при этом вообще оказался на отрицательной территории, снизившись на 0,1% вместо прогнозируемой нулевой динамики. Розничные продажи за август также не дотянули до ожиданий (+0,2% вместо прогнозируемых +0,3%). Лишь рынок труда демонстрирует относительно признаки относительно стабильного роста. Также регулятор наверняка осознает последствия возможного повышения ставки для других стран. В условиях, когда мы еще недавно наблюдали серию падений на фондовом рынке Китая, увеличение стоимости кредитования в США породит лишь новую волну паники. В частности, об этом говорил Всемирный банк, предостерегая Федрезерв от столь ранней нормализации денежно-кредитной политики. В итоге на рынке Forex мы увидели закономерные распродажи доллара США.

Впрочем, они носили скорее эмоциональный характер, так как падение USD было не слишком масштабным, и сегодня на азиатской сессии большинство пар уже скорректировалось. Исключение, пожалуй, составили лишь AUDUSD и NZDUSD. Австралиец вчера подскочил к максимуму на 0.7275, затем откатился в район 0.7161, а сегодня утром смогли восстановился к 0.7190. Схожую динамику продемонстрировал и новозеландский доллар, который сейчас удерживается в районе 0.6368. Подтянули валюты комментарии главы РБА Стивенса, чья риторика оказалась менее «голубиной», чем прогнозировалось. Макроэкономический календарь на сегодня не содержит ни одного значимого релиза. Это означает, что у участников рынка появится хорошая возможность перераспределить позиции по итогам вчерашнего вердикта ФРС США.
___________
Дмитрий Салахов,
Эксперт,
Larson&Holz