Для рынка РФ растут риски ССCР: санкций, ставок, рейтингов, рецессии

Рынок акций РФ достаточно нервно отреагировал на неблагоприятные для него изменения внешнего фона и нарастание рисков ухудшения прежних макроэкономических условий. В связи с эскалацией геополитических рисков, обусловленных возможностью использования Вооружённых сил РФ на территории Украины, и вероятному в связи с этим применению к России санкций со стороны Запада резко вырос спрос на валюту. Участники рынка теряют доверие к российскому рублю, ослабшему до минимальных исторических уровней как по отношению к доллару, так и к евро, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. Добавил нервозности инвесторам Банк России, который неожиданно повысил свои ключевые ставки. Происходящие резкие колебания валютного курса рубля и процентных ставок говорят о том, что макроэкономическая стабильность в России очень уязвима. Ослабление рубля в настоящее время сдерживается валютными интервенциями ЦБ РФ, но перелома в текущей негативной тенденции для него пока не видно.

Вероятность применения к России санкций со стороны Запада, а также возможное лишение её кредитных рейтингов инвестиционного уровня, приведут к усилению оттока капитала с российского финансового рынка. С учетом растущих процентных ставок в обозримой перспективе это способно довести экономику РФ до состояния рецессии, несмотря на сохраняющиеся на повышенном уровне цены на нефть, от падения которых, впрочем, никто не застрахован. В техническом плане индекс ММВБ вчера обозначил развитие среднесрочной нисходящей тенденции, опустившись ниже своей 200-дневной средней, а также переписав из-за резко выросшего уровня фондовой волатильности свой годовой минимум. Длительность пребывания этого фондового индикатора ниже 200-дневной средней зависит от самочувствия российской экономики и увеличивается в случае развития в ней рецессии. Резкое снижение индекса ММВБ позволяет рассчитывать на некоторый отскок, после которого нельзя исключать очередное обновление индексом ММВБ годовых минимумов.
__________
Шагов Олег
Главный аналитик
Управления исследований и аналитики
ОАО "Промсвязьбанк"