О чём свидетельствует агрессивный рост цен на золото

Золото вновь выигрывает от сочетания геополитической напряжённости, спроса на активы-убежища и снижения аппетита к риску на фондовых и криптовалютных рынках. Цена за унцию вернулась к историческим максимумам, достигнув $3750 на спотовом рынке и прибавив 3% с начала торгов в пятницу к началу активных торгов в Европе во вторник.

Предыдущий исторический максимум был установлен 17 сентября, после чего последовали два дня фиксации прибыли. Однако волна снижения оказалась недолгой, и золото скорректировалось менее чем на 20% с момента своего последнего роста 20 августа. Это свидетельствует о высоком интересе к золоту, несмотря на ценовые максимумы и практически беспрецедентные темпы роста с начала года. С технической точки зрения, расширение этой модели указывает на потенциал роста цены до 4000 долларов.

Политика вновь играет на руку «золотым жукам». Ужесточение правил выдачи рабочих виз, вероятно, вызовет недовольство в Индии. Заявления Моди о необходимости сделать страну независимой от внешних рынков подрывают надежды на торговое урегулирование.

Последние обсуждения приостановки работы правительства также говорят в пользу покупки золота.

Смягчение денежно-кредитной политики ФРС вселяет дополнительную уверенность в покупателей в долгосрочной перспективе. Хотя в последние дни эта переоценка рыночных перспектив приостановилась, похоже, это скорее пауза, чем разворот, поскольку для изменения этой тенденции потребуется значительное улучшение показателей рынка труда и резкий рост инфляции.

Золото движется в том же направлении, поскольку ожидания того, что мировые центральные банки продолжат накапливать золотые резервы за счет доли доллара в них, поскольку альтернативные валюты выглядят не намного лучше с точки зрения фундаментальных показателей.

С другой стороны, темпы роста цен теперь скорее являются медвежьим фактором. Историческое ралли усиливает спрос на полноценную реорганизацию портфеля, учитывая коррекцию более чем на 130% за последние три года. Период с сентября по ноябрь, с окончанием финансового и календарного года, выглядит подходящим моментом для начала этой тенденции.

Кроме того, вхождение индекса относительной силы (RSI) на дневных таймфреймах в зону перекупленности выше 80 ранее в сентябре увеличивает риски снижения. Снижение цены на прошлой неделе вернуло индекс к значению 70. Подобный сигнал вызывал боковое движение или коррекцию около дюжины раз за последние пять лет, за исключением лишь одного случая в апреле 2024 года , когда мы наблюдали рост цены на 8% перед трёхмесячным боковым движением.

В целом, мы рассматриваем ситуацию как завершающий этап роста золота за последние три года. Рост в рамках этого этапа может быть достаточно агрессивным, в сочетании с ускоренным закрытием коротких позиций. Однако для средне- и долгосрочных инвесторов это подходит для закрытия длинных позиций и поиска подходящего момента для открытия коротких.
___________
Александр Купцикевич
Ведущий аналитик
FxPro