Отток ликвидности из развивающихся стран вредит фондовому рынку РФ

Ожидаем слабого подъема российского рынка при открытии на фоне роста на 0,4-1,3% фьючерсов на мировые фондовые индексы. В силу того, что США ввели пошлины на импорт стали, инвесторы опасаются, что вскоре может начаться очередная валютная война между долларом и валютами тех стран, которые попадают под влияние пошлин. Если Канада, Мексика и ЕС уже попали и пытаются оспаривать пошлины в ВТО, то возможный ввод пошлин против Китая точно вынудит Поднебесную девальвировать свою валюту. Но пока этого не произошло страны попытаются договориться о пошлинах на саммите «G7» на этой неделе. Так, опасения инвесторов заставляет пару евро/доллар торговаться с широкой амплитудой колебания.

При этом, сильная ключевая статистика по труду в США, опубликованная в прошлую пятницу, укрепила ожидания инвесторов в увеличении верхнего уровня процентной ставки ФРС США в июне. Они ждут повышения ставки еще 2 раза в 2018 году, в июне и сентябре или ноябре, исходя из расчетов фьючерсов на ставку. На фоне проблем с евро, который попал в шторм из-за политического кризиса в Италии, мы ожидаем увидеть укрепление доллара к евро до $1,15 до середины июня.

Это ожидаемо вызовет отток ликвидности из развивающихся стран, в том числе из России. Против рубля также играют покупки валюты ЦБ для Минфина, который во вторник объявит новый объем покупок на июнь. На фоне роста цены на нефть в мае мы ожидаем увидеть покупки валюты в объеме до 19 млрд руб/день против $16,5 млрд руб/день в мае.
__________
Виктор Веселов,
Главный аналитик,
Банка «ГЛОБЭКС»