Рубль сопротивляется падению цен на нефть, но инвесторы осторожны

Российский рубль смотрится уверенно днем во вторник на фоне агонии сектора нефти и бурного укрепления доллара США на мировой арене. И все-таки чудес не бывает: раз рубль стоит, как приклеенный, значит для этого прикладываются усилия и в данный момент интересно именно это. Кроме того, стоит помнить, что Минфин с прямыми закупками доллара на рынок не выходит, для этого используется ЦБ РФ в качестве агента, но отдельные институциональные инвесторы вполне могут действовать в нужном направлении.

Доллар США к настоящему времени стоит 67,77 руб. (-0,1%). Евро отступает на 0,1% и торгуется по 76,12 руб. Банк России установил следующие курсы валют на среду, 14 ноября: 67,68 руб. за доллар США (+16 копеек) и 76,07 руб. за евро (-2 копейки).

Стремительно набирающий вес доллар США давит на нефтяные котировки. Баррель североморской нефти Brent в середине дня падает почти на 3% и торгуется по $68,23. Весь имеющийся спектр фундаментальных новостей сырьевого характера уже учтен в котировках, но именно сейчас нефть отступает под натиском гринбека. Здесь все довольно просто: Федеральная резервная система вступила в фазу активного абсорбирования ликвидности. Погашая облигации, ФРС не идет на рефинансирование, а просто изымает эти деньги из системы: так доллар набирает силу и чувствует себя крайне уверенно.

На этом фоне стабильность рубля выглядит по меньшей мере странно. Однако вполне может быть, что рынок только готовится к действиям. Негатив идет на рубль и с другой стороны: сектор ОФЗ страдает от оттока капитала, а для «коротких» и наиболее интересных выпусков ОФЗ растут уровни доходности. В этом свете очень интересно буде увидеть планы Минфина по завтрашним аукционам по размещению ОФЗ.

В идеале их стоило бы поставить на паузу, но ведомству нужно привлекать капитал. Если Минфин запланирует к выпуску ОФЗ суммой более чем 10-15 млрд руб., для рынка это станет сигналом к готовности привлекать финансы практически любой ценой. Это может спровоцировать обратную реакцию и подтолкнуть рубль к снижению.

Доллар США проведет сегодняшние торги в диапазоне 67,60-68,15 руб., евровалюта останется в пределах 76,00-76,85 руб.
____________
Анна Бодрова,
Старший аналитик,
Альпари