Рубль может начать восстановление уже в сентябре

Российский рубль потерял в четверг 0.2% к бивалютной корзине. Такую динамику можно считать успехом на фоне обвала валюты Аргентины на 20% внутри дня и более чем 6% ослабления турецкой лиры. Пара USDRUB выросла в четверг на 0.4% до 68.24. Впрочем, в пятницу утром рубль отыгрывает эти потери, вернувшись к 68.08 (-17 копеек к уровням закрытия четверга). EURRUB прибавил в четверг лишь 2.5 копейки, и с утра в пятницу снижается на 10 копеек, торгуясь по 79.53.

Это похоже на откат после сильной эмоциональной реакции накануне. Однако стоит обратить внимание на снижающиеся торговые объёмы – яркое свидетельство фиксации прибыли спекулянтами после сильного движения, а не уверенные покупки на спадах.

Кроме того, негатива добавляет осторожный тон торгов зарубежных площадок: рынки Китая и Японии теряют почти по 1% утром в пятницу, японская иена (отличный барометр спроса на риски) прибавляет к основным конкурентам, отображая отток средств из рисковых активов.

К концу месяца, когда усиливается тяга к фиксации прибыли от сильных движений ранее в месяце, мы можем столкнуться с ослаблением фондовых индексов США и Европы, а также возможной коррекцией нефти после ралли на 10% за последние две недели.

Что касается сценария на предстоящий месяц, то самым драматическим станет дефолт Аргентины и Турции, а также ужесточение торговых споров США и Китая. В этом случае рубль и в целом мировые рынки способны оказаться под серьёзным давлением, и сложно предсказать, какими могут быть курсы евро и доллара к рублю – намного выше текущих.

Тем не менее, более вероятно, то рубль будет потихоньку восстанавливаться после августовского шока. Ему по силам будет вернуться к уровням вблизи 65-66 за доллар и 77 за евро.
____________
Александр Купцикевич,
Финансовый аналитик,
FxPro