Рубль: падение курса ускорит инфляцию к осени

На российском валютном рынке – небольшое затишье, которое выглядит весьма хрупким, неуверенным и непродолжительным. Так, вчера к полудню МСК курс рубля снижался на 0,3% с открытия до 68,07 против доллара, слегка укрепившись до 67,70 во время выступления Путина. Против евро курс рубля остался практически неизменным, просев с открытия всего на 0,06% до 79,40 рублей за евро, но оставаясь под давлением, несмотря на то, что, как известно, ЦБ РФ, согласно его собственному анонсу на прошлой неделе, приостановил ежедневную покупку иностранной валюты. По состоянию на 12:30 МСК сегодня рубль торгуется по 68,17 против доллара и 79,66 против евро, отойдя от опасных уровней 70/$ и 80/€, соответственно.

Несмотря на продолжающийся высокий «плодоовощной» сезон, уже третью неделю подряд недельная инфляция в России фиксируется на уровне 0,1% (девальвации никогда не проходят бесследно). По текущий понедельник в годовом выражении она уже превысила 3%, а до конца года ещё четыре инфляционно насыщенных месяца! На прошлой неделе официальный прогноз Минэка по росту потребительских цен был скромно, но без промедления повышен с 3,1% до 3,4% и, видимо, это только начало.

К концу сентября официальная годовая инфляция может вырасти до 3,4-3,6%, а по итогам года превысить 4%. Неофициальные инфляционные ожидания до конца текущего года среди импортёров и ритейлеров оцениваются минимум в 6,5%.

Всё это повышает шансы на то, что на следующем заседании 14 сентября ЦБ впервые с декабря 2014 года повысит ключевую ставку. Мы придерживаемся популярного среди биржевых аналитиков мнения, что нам в любом случае не избежать роста ключевой ставки с 7,25% до 7,5% до конца года.

Говоря о ситуации с валютами развивающихся рынков в целом, на спотовом рынке китайский юань сегодня открылся на отметке 6,8200 по сравнению с открытием среды на уровне 6,8090 за доллар, и в полдень зафиксировался на отметке 6,8327, на 108 пунктов ниже, чем на предыдущем пост-маркете, и на 0,10% ниже, чем в среднем за предыдущую торговую сессию. Китайские трейдеры сообщили, что возникшая слабость является следствием отнюдь не действий Народного банка, а всего лишь следует за покупками доллара корпоративными клиентами, которые утащили спотовый оншорный юань ещё ниже.

В свою очередь, Центральный банк Турции предпринял шаги, замораживающие часть ранее запущенной экстренной поддержки нацбанкам в связи со спекулятивной атакой на лиру в середине месяца, возрождая обеспокоенность инвесторов в отношении финансовой стабильности в стране.
Тем временем, рейтинговое агентство Moody's также не способствовало росту оптимизма в Турции, понизив рейтинги 18 турецких банков из списка экстренной поддержки Эрдогана, опасаясь, что они столкнутся с растущими трудностями в рефинансировании кредитов в иностранной валюте.
___________________
Владимир Рожанковский,
Эксперт,
«Международного финансового центра»