Рубль растерял фундаментальные драйверы поддержки

Рубль стал заметно слабее реагировать на укрепление нефти, одновременно с этим более динамично отыгрывает снижение котировок на «черное золото». Вчера Brent заметно снижалась, однако в течение дня нашла поддержку и отыграла часть падения на фоне позитивных данных. Статистика от Американского института нефти оказалась позитивной, запасы сырой нефти сократились на 5,8 млн баррелей, а бензина - на 5,7 млн баррелей. Однако рубль даже не попытался скорректироваться на это фоне.

Подобные изменения мы связываем с фундаментальным сдвигами в экономической жизни России. Позиции рубля ослабили такие факторы, как ужесточение санкций в отношении РФ со стороны США, сужение спреда между ключевой процентной ставкой ЦБ РФ и процентной ставкой по федеральным фондам США. В конечном итоге это вылилось снижением спроса со стороны западных инвесторов на аукционах ОФЗ от Минфина. Более того, ведомству так и не удалось закрыть план 500 млрд. рублей несмотря на восстановление спроса на последних трех июньских аукционах. На этой неделе в среду был открыт новый период акционов. Результат первого размещения оказался неутешительным. В случае, если сценарий и дальше начнет развиваться как во втором квартале, это станет четким сигналом к возможному еще большему ослаблению рубля в среднесрочной перспективе.

Валютная пара usd/rub после непродолжительной консолидации вновь вплотную подошла к уровню 60 и в ближайшее время будет тестировать его на прочность. В случае пробоя мы не исключаем роста с ориентиром 62 до конца июля. Падение пока будет ограничиваться отметкой 58.
_____________
Иван Капустянский,
Аналитик,
Forex Optimum