
В последнее время проблема замедления роста Китая стоит особенно остро, учитывая влияние страны на глобальную экономику. Разобраться в данном вопросе попытались Майкл Спенс (лауреат Нобелевской премии по экономике) и Фред Ху (председатель и основатель инвестиционной компании Primavera Capital Group). Они отмечают, что на самом деле траекторию развития экономики Китая стало почти невозможно предугадать благодаря запутанным, если не противоречивым, сигналам, посылаемых политиками. В реальной экономике, экспортно-ориентированные сектора испытывают большие сложности из-за слабого внешнего спроса.

Во вторник рубль достаточно агрессивно укреплялся против доллара. Долларовые котировки в утреннюю сессию опускались к отметке 73,70 руб./долл. Причина такого роста – повышение цен на нефть (фьючерсы на смесь Brent превышали значение 37 долл./баррель). В свою очередь, это обусловлено снижением объемов добычи в Саудовской Аравии в рамках соблюдения достигнутых в Катаре договоренностей. Более того, в своем недавнем заявлении представители Саудовской Аравии подтвердили намерения продолжать сотрудничество со всеми крупнейшими производителями, что должно помочь снизить волатильность и стабилизировать ситуацию.

В понедельник, 29 февраля, единая европейская валюта демонстрировала негативную динамику. На Московской бирже курс евро против доллара США расчетами «завтра» снизился до 1.0885, потеряв 0.51%. В ходе торгов валюта снижалась до минимального с 1 февраля уровня 1.0862. Главной причиной ослабления евро стал выход предварительного февральского отчета по потребительской инфляции в еврозоне. По предварительным данным, индекс потребительских цен еврозоны в феврале снизился на 0.2% по сравнению с февралем 2015 года.

Начало недели оказалось весьма удачным для рубля, который продолжил попытки тестирования уровня 75 в паре с долларом. Позитив российской валюты был обусловлен удорожанием нефти сорта Brent, которая сумела закрыться выше отметки $36/барр. По итогам торгов рубль прибавил 1,3% к доллару и 1,7% к евро на фоне ослабления позиций единой валюты по всему спектру рынка. Помимо настроений на нефтяном рынке, который продолжает надеяться на достижение договоренности в вопросе заморозки добычи, рубль ощутил на себе позитивное влияние вербальных интервенций ЦБ РФ, по мнению которого, инфляционные ожидания в стране остаются на высоком уровне.

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 100,00 коп. (-1,31%), до 75,20 руб., курс евро – на 147,20 коп. (-1,77%), до 81,84 руб.
Центральный банк России с 1 марта повысил официальный курс доллара США на 80,91 коп., до 75,8994 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 83,1023 руб., что выше предыдущего дня на 12,75 коп.

Рубль, тем временем, работает над своей собственной задачей – пытается вернуться к уровням начала текущего года ниже 75,00. Позитивный настрой Brent в этой истории оказывает хорошую поддержку. Кроме того, активное сотрудничество с США и продолжающиеся попытки наладить перемирие в Сирии создают благоприятный фон для ослабления геополитических рисков. Во вторник, помимо динамики Brent, свою роль будет играть запланированная встреча Владимира Путина с главами основных российских нефтяных компаний.

Евро, который снижался в паре с долларом в течение двух предыдущих недель, продолжает уверенное движение в южном направлении. Полагаем, что давление на единую валюту, которое усилилось после публикации сверхпозитивных данных из США в минувшую пятницу, будет только нарастать по мере приближения заседания ЕЦБ 10 марта. После сегодняшних слабых показателей инфляции в еврозоне, которая замедлилась до однолетних минимумов, участники рынка станут закладывать в цену более агрессивное смягчение кредитно-денежной политики европейским регулятором.

С открытия торгов в Европе индекс доллара снизился до 97,80 на фоне бегства инвесторов от рисков после снижения азиатских фондовых индексов. Евро, золото и японская валюта выступили защитными активами. Курс евро/доллар в моменте подскочил до 1,0962, курс доллар/йена снизился до 112,77, золото подорожало до $1234,14. Единую валюту дополнительно поддержала немецкая статистика. Объём розничных продаж в Германии в январе составил 0,7% против прогноза 0,2% и 0,6% в декабре (предыдущего значения было пересмотрено с -0,2%). В годовом исчислении продажи снизились на 0,8%, зато были пересмотрены за декабрь с 1,5% до 2,5% (прогноз был 1,5%).

Белорусский рубль укрепляется к валютной корзине вторую неделю подряд, и вновь за счет снижения курсов доллара и евро. По данным Национального Банка РБ, за неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США снизилась на 0,93% до отметки 21 482 бел. руб. за доллар. Европейская валюта снизилась на 1,83% и стоит 23 650 бел. руб. за евро. Российский рубль вырос на 0,83% и стоит 286,05 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины в результате снизилась за неделю на 0,50%.