
Во второй половине прошлой недели начали формироваться предпосылки для ослабления российской валюты, однако закрытие недели прошло на привычных для последних дней уровнях. Мы продолжаем считать, что фаза укрепления рубля близка к своему завершению, однако явных сигналов для изменения настроений пока нет. Цены на нефть остаются в диапазоне 39-42 долл/барр. по смеси марки Brent. Аппетит к риску на мировых рынках уже не так велик, как в последние недели, но, тем не менее, большинство индексов близки к своим локальным максимумам.

Прошедшая неделя на валютном рынке Московской биржи, как и ожидалось, завершилась спокойными торгами в пятницу. Западные площадки были закрыты в связи с началом пасхальных каникул, которые продлятся до вторника, а потому отечественные игроки были лишены возможности ориентироваться на динамику нефтяных фьючерсов на лондонской бирже ICE. В результате диапазон торгов по апрельскому фьючерсу на нефть марки Brent на Московской бирже составил лишь 12 центов. Фьючерс колебался вокруг отметки $40.5 за баррель, не в силах повлиять на динамику фондовых индексов.

На торгах пятницы рубль укрепился к доллару и евро. Пока внешние площадки праздновали предпасхальную Страстную пятницу, наша валюта смогла воспользоваться внутренним драйвером – спросом на рублевую ликвидность. На 25 марта как раз пришлись пиковые платежи в рамках налогового периода, оказавшие рублю поддержку. Также валюта пользовалась спросом благодаря восстановлению нефти сорта Brent накануне выше $40/барр. В итоге доллар/рубль и евро/рубль закрылись в районе 68,50 руб. и 76,50 руб. соответственно.

В последний день уходящей недели на рынках наблюдается низкая торговая активность. Валюты засели в тесных диапазонах, поскольку площадки Европы и США уже ушли на пасхальные выходные. Несмотря на чрезвычайно тонкие торги, доллар продолжает демонстрировать тенденцию к укреплению. После трех недель снижения американская валюта нанесла ответный удар, торгуясь на недельных максимумах против основных соперников. Сегодня доллар получил еще один повод для дальнейшего укрепления своих позиций. Согласно окончательным данным, в четвертом квартале 2015 года экономика США неожиданно выросла на 1,4%.

Рубль после локального падения резко восстановил позиции и продолжает укрепляться, вплотную подойдя к максимума текущего года в районе отметки 67. Основным драйвером роста как и ранее оказалась нефть. Так марка Brent, 25 марта, снова торгуется выше 40,5 долларов за баррель. Локальным поводом стало сокращение работающих буровых установок в США за прошедшую неделю. (по данным Baker Hughes количество работающих буровых уменьшилось на 15 штук). Вместе с тем не стоит забывать, что, 27 марта, западные страны отпразднуют Пасху. В связи с этим американские и европейские биржи будут закрыты, что отразится на торгах в паре доллар/рубль. Ожидается пониженная волатильность.

В четверг курс евро/доллар закрылся практически на уровне результатов среды. На неоднозначных данных из США курс евро/доллар пытался пробиться к 1,12, но попытка не увенчалась успехом, потому что после публикации данных по розничным продажам в Великобритании евро находился под давлением в кросс-паре евро/фунт. Данные по розничным продажам за февраль оказались выше ожиданий. После затяжного падения курс фунт/доллар отскочил на 120 пунктов, до 1,4182. Трейдеры закрывали по нему короткие позиции перед длинными выходными.

По итогам вчерашних торгов рубль потерял около одного процента, так и не сумев закрепиться выше уровня 69. Сегодня утром курс рубля составил 68.94 относительно доллара и 76.93 относительно евро. Нефть марки Brent также не смогла пройти зону поддержки и остановилась на уровне 40.45 долларов за баррель. Факторы, которые говорят «за» и «против» роста нефти контрастируют друг с другом. Количество буровых платформ в США сокращается. Настрой участников рынка в ожидании апрельского саммита и разговоры о заморозке объемов добычи добавляют позитива в ожидания на рынке. Также стоит отметить решение России увеличить объемы экспорта черного золота, что может привести к усугублению переизбытка на мировом рыке.

Курс доллара, как и следовало ожидать, завершает текущую неделю в районе 68 рублей на фоне отсутствия важной информации, способной привести рынок в движение. Основные мировые финансовые площадки сегодня закрыты. В католическом мире сегодня выходной - Страстная пятница. Европейские и американские рынки закрыты, а значит, можно с уверенностью говорить, что существенных движений и на российском рынке сегодня не будет. Накануне котировки черного золота немного просели, налоговая неделя в России завершается, и на этом фоне рубль теряет поддержку.

Российский рубль в пятницу днем укрепляется в парах с иностранной валютой. За доллар США к настоящему времени дают 67,97 руб. (-0,8%). Евро стоит 75,95 руб. (-1,1%). Официальные курсы ЦБ РФ на выходные и понедельник, 28 марта, составляют 68,43 руб. за американскую валюту и 76,40 руб. за европейскую. Обе оценки пересмотрены на понижение, на 50 и 52 копейки соответственно.