Валютный рынок остается зависим от политических течений

По итогам минувшей недели единая европейская валюта по отношению к доллару продемонстрировала умеренный рост – начав пятидневку у отметки 1,06, валютная пара EUR/USD завершила ее выше уровня 1,071. Долларовый индекс, тем временем, закрылся ниже отметки в 100.
Американская валюта не находила сил для отскока в силу того, что в мировом инвестиционном сообществе продолжало нарастать недовольство и разочарование по поводу неспособности администрации Дональда Трампа сдержать предвыборные обещания. Отсутствие прогресса с налоговой реформой, обещанной Трампом, становится все более очевидным после провала поправок в систему здравоохранения.

Не располагала к укреплению доллара и выходившая в Соединенных Штатах макроэкономическая статистика. В частности, число начатых строительств домов в марте снизилось с 1,303 млн до 1,215 млн, а индекс опережающих индикаторов в прошлом месяце замедлил рост с 0,5% до 0,4%; индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в апреле сократился с 32,8 пункта до 22 пунктов, а количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло с 234 тысяч дл 244 тысяч.

Под конец недели евро, тем не менее, растерял часть выигрышей под влиянием нервозной обстановки от приближавшихся президентских выборов во Франции. Из опросов общественного мнения давно стало ясно, что Марин Ле Пен, угроза целостности еврозоны, пройдет во второй тур выборов. С опережением ее на считанные проценты во второй тур проходит и Эммануэль Макрон. С учетом мизерного разрыва между этими кандидатами рынки не могут не тревожиться по поводу окончательных итогов выборов во Франции (второй тур состоится 7 мая). Многим хочется думать, что кандидат-праворадикал Ле Пен с ее Frexit потерпит поражение, но многие также помнят, как большинство экспертов было настроено на победу Хиллари Клинтон, а не Трампа, поэтому неопределенность весьма и весьма велика.

Нам представляется, что итоги первого тура выборов могут оказать лишь мимолетное влияние на валютный рынок – по сути, и так очевидно, что без второго тура было не обойтись, да и кандидатуры были ясны заранее. Перед вторым туром настрой на биржевых площадках ожидается куда более тревожный, чем сейчас. Можно не сомневаться, что рыночная реакция на итоги воскресных событий очень быстро изживет себя.

В Соединенных Штатах в ближайшие дни, вероятно, начнутся «телодвижения» в законодательной сфере – Конгресс вернется к работе после двухнедельных каникул, и в преддверии 100-дневного «юбилея» пребывания Трампа в Белом доме со стороны администрации могут прозвучать новые заявления и планы. На данном этапе ключевым моментом на повестке американских законодателей будет проблема потолка заимствований, срок которого истечет 28 апреля, т.е. за день до 100-дневной даты президентства Трампа.



Если по потолку еще возможен какой-то консенсус между партиями, то по вопросу здравоохранения мы пока не видим возможностей для реализации Трампом его идей – отменить Obamacare будет не так-то просто из-за больших разногласий по задуманной президентом реформе.
В четверг состоится очередное заседание Европейского центрального банка, которое непременно отследят торгующие ключевой валютной парой. Мартовское заседание, напомним, оставило несколько «ястребиный» осадок, и на апрельском Марио Драги, вероятно, попытается скорректировать рыночное восприятие и выскажется в «голубином» тоне. Изменения параметров монетарной политики на этот раз не ожидается. Соответственно, если со стороны ЕЦБ прозвучат «голубиные» комментарии, то повышательная тенденция евро прикажет долго жить.
___________
Саидова Зарина,
Ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков,
ГК «ФИНАМ»