Не далёкий миф рецессии в Европе на пороге 2012 года

Как ни стараются лидеры европейских стран но долговые проблемы продолжают усиливаться и вносят свои коррективы в поведение инвесторов на финансовых рынках.

Говорить о том, что рецессии в Европе не будет, уже перестали, и многие аналитики сконцентрировали свое внимание не на факте этого события, а о глубине и продолжительности. Потому что фактически, проблемы, которые мы наблюдаем в ряде европейских стран приближены к преддефолтному состоянию их экономик, а динамика с которой идет распространение долгового кризиса указывает на высокую вероятность того, что это не последние дни экономических проблем в Евросоюзе.

Об этом факте указывает интересный опрос, который был проведен Barclays Capital среди инвесторов. Около двух третьих из них полагают, что долговой кризис вплотную приблизил Европу к рецессии, и избежать ее не удастся. Около 50% опрошенных респондентов готовы к тому, что как минимум одна страна покинет состав ЕС уже к началу 2012 года, при этом 35% считает, что главным претендентом на выход будет Греция, которая несмотря на массивные финансовые вливания, не сможет справиться с бюджетными гарантиями, взятыми под финансовую помощь.

Так же следует отметить, что опасения относительно мировой экономики давно получили европейский окрас и все что может произойти негативного в США, и на развивающихся рынках связано только с долговым кризисом в Европе. Число тех, кто верит в возврат американской экономики в рецессию без внешнего участия ЕС, составило всего 3%.

Еще одним важным моментом, который выявил данный опрос, стало отношение участников финансовых рынков и крупных инвесторов к европейской экономике. Как оказалось негласное умалчивание о необратимости процессов в европейских проблемных странах давно уже расценено активными участниками бирж как кризис, причем инвестиционная привлекательность региона снижается с каждым днем, и наблюдается значительный отток средств инвесторов.

И это еще одна причина, почему увеличение ликвидности, о котором ходят активные разговоры среди европейских чиновников, будет оказывать лишь временное влияние, и вряд ли сможет удержать ситуацию под контролем долгое время.

Европа является третьей в мире по объемам экспорта и импорта, и на сегодня импортно-экспортные поставки снижаются, заставляя экспортеров искать альтернативу европейскому рынку.

Чего ожидать в конце текущего года?
Вопрос, который волнует не только нас но и большинство аналитиков. По нашему мнению следующие два-три года будут проходить под знаком инвестиций в экономики стран Латинской Америки и Азии. Риск потерять вложенный капитал в экономику этих стран стал ниже риска потерь возможных на развитых рынках. Это привело к тому, что «старый свет» и экономика США уже со следующего года недополучат значительную часть инвестиций.

Так же нельзя говорить о том, что это самый главный негатив для крупных мировых лидеров, так как развитие азиатских и латиноамериканских рынков станет той возможностью, благодаря которой Европа и США будут подпитывать свой экспорт. И уже в начале этого года, первые отчеты американских и европейских компаний продемонстрировали переориентацию их деятельности на развивающиеся рынки. В частности многие банки свернули часть бизнеса в Европе и США в пользу азиатских клиентов, и похоже те кто это сделал, смотрели как говорят «в будущее».

К сожалению, наши прогнозы относительно будущего Европы действительно связаны с кризисом и сильным замедлением экономического роста, и меры которые будут приниматься, вряд ли дадут пользу в среднесрочной перспективе. На восстановление потребуются годы.
____________
Елена Свердлова,
Ведущий аналитик,
Stock Markets Group