Цена золота: пришло время коррекции

Цены на золото продемонстрировали рост в пятницу, несмотря на незначительное укрепление доллара США. Спрос на золото возрос под влиянием двух ключевых факторов: повышенных ожиданий по поводу возможного возвращения Дональда Трампа на президентский пост и усиливающейся геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Эти факторы вновь подтолкнули инвесторов к "безопасным активам", включая золото, традиционно рассматриваемое как средство защиты от нестабильности.

По итогам торгов на Лондонской бирже металлов, цена золота выросла на $6, или 0,22%, достигнув $2,740,90 за унцию. За неделю прирост составил примерно 1%, что свидетельствует об устойчивом интересе инвесторов к золоту в условиях глобальной неопределенности. На текущий момент котировки достигли отметки 2749,85 долларов за унцию и снижаются на 0,17%.

Укрепление доллара и ожидания снижения ставки ФРС

Одновременно с ростом золота, индекс доллара (USDX) продолжил укрепление до 104,24, прибавив 0,2% в течение дня. Это произошло на фоне ожиданий ноябрьского заседания Федеральной резервной системы (ФРС), на котором может быть принято решение по ставке. На данный момент большинство аналитиков и участников рынка считают, что ставка будет понижена на 25 базисных пунктов. По данным инструмента CME FedWatch, вероятность такого решения составляет 95,6%, в то время как вероятность сохранения текущей ставки – всего 4,4%. Это свидетельствует о высокой уверенности инвесторов в продолжающемся смягчении монетарной политики ФРС, что может поддерживать рост золота и снижать доходность доллара.

Стоимость серебра также закрылась с позитивным результатом, поднявшись на $0,008 до $33,603 за унцию, что эквивалентно приросту в 1,73% за неделю. Это связано с тем, что серебро, как и золото, также пользуется спросом как альтернативный защитный актив. Аналитики отмечают, что спрос на серебро может быть дополнительно усилен перспективами его промышленного использования, особенно в сфере "зеленых" технологий. На момент написания статьи ситуация сменилась на негативную и металл снижается на 0,22% достигнув отметку 33,71 доллар.

Накануне министерство торговли США опубликовало данные, согласно которым заказы на товары длительного пользования в сентябре снизились на 0,8%, что также совпало с пересмотренным снижением за август. Экономисты ожидали, что спад составит всего 0,5%, поэтому эти данные вызвали беспокойство среди инвесторов и аналитиков.

Основная часть снижения пришлась на заказы в транспортном секторе, где компании и потребители проявляют осторожность в условиях высоких процентных ставок. В условиях макроэкономической нестабильности сокращение заказов на товары длительного пользования может стать сигналом о замедлении экономической активности.

На фоне пониженного спроса на длительные товары неожиданно позитивными оказались данные по потребительским настроениям. Мичиганский университет в октябре пересмотрел свой индекс потребительских настроений, повысив его с предварительного значения 68,9 до 70,5, что значительно выше ожиданий экономистов (69,0). Этот показатель отражает оптимистичное отношение потребителей к экономике и возможность поддержания высоких расходов в преддверии праздничного сезона.

Тем временем Федеральный резервный банк Атланты и Федеральный резервный банк Нью-Йорка снизили свои прогнозы роста ВВП США на третий квартал 2024 года. Так, модель GDPNow от ФРБ Атланты теперь прогнозирует рост на уровне 3,3%, что чуть ниже прежней оценки в 3,4%. Одновременно, прогноз ФРБ Нью-Йорка был также снижен — до 2,9% с 3,0%.

Эти пересмотры обусловлены последними данными по строительному сектору и заказам на товары длительного пользования, которые сигнализируют о возможном замедлении роста экономики. Негативные сюрпризы в макроэкономической статистике также могут отразиться на дальнейших решениях ФРС по ставкам и, возможно, приведут к осторожному подходу к изменениям в монетарной политике.

Анализ текущих событий показывает, что в условиях высокой неопределенности рынки продолжают реагировать на макроэкономические сигналы и прогнозы относительно действий ФРС. Снижение заказов на товары длительного пользования и корректировка ожиданий роста ВВП усиливают осторожность в деловой среде. В то же время, укрепление потребительских настроений создает позитивный фон, который, при сохранении, может поддержать рынок потребительских товаров и розничную торговлю в ближайшие месяцы.

По мнению аналитиков Stock Markets Group рынок золота, как и другие защитные активы, будет оставаться под влиянием политических факторов и ожиданий по процентным ставкам. Если ФРС действительно снизит ставку в ноябре, это может дать дополнительный импульс для роста спроса на золото и серебро.
______________
Игорь Гросс,
Аналитик сырьевых рынков,
Stock markets Group