Геополитические риски для Brent сохраняются — комментарий аналитиков NPB Markets

NPB Markets - После резкого снижения котировок Brent рынок постепенно возвращается к более взвешенной оценке геополитических рисков. Основной фактор последних дней — отсутствие перебоев с физическими поставками нефти через Ормузский пролив. Пока танкерный трафик сохраняется, участники рынка сокращают так называемую «премию за риск», которая ранее была заложена в цену из-за опасений масштабной эскалации на Ближнем Востоке.

По мнению аналитиков NPB Markets, падение Brent ниже уровней, наблюдавшихся до обострения конфликта, стало следствием именно восстановления уверенности в устойчивости логистики, а не ухудшения фундаментального баланса спроса и предложения.
Для нефтяного рынка сегодня важен не сам факт политической напряженности, а ее влияние на экспорт сырья. Пока суда продолжают проходить через Ормузский пролив без существенных ограничений, инвесторы постепенно сокращают геополитическую премию в котировках. Именно поэтому Brent достаточно быстро вернулась в район 72 долларов за баррель.

Эксперты отмечают, что говорить об окончательной нормализации ситуации пока преждевременно. Любые новые удары по объектам энергетической инфраструктуры, танкерному флоту или ограничения судоходства способны за считанные часы вернуть на рынок повышенную волатильность.

Рынок нефти остается крайне чувствительным к новостному фону. Даже при сохранении режима деэскалации сохраняется вероятность резких ценовых движений, поскольку Ормузский пролив обеспечивает транспортировку примерно пятой части мирового морского экспорта нефти. Любые угрозы этому маршруту моментально отражаются в стоимости фьючерсов.

Дополнительным фактором давления на цены стало снижение инфляционных ожиданий. Более дешевая нефть уменьшает вероятность ускорения роста потребительских цен, что, в свою очередь, снижает риск сохранения высоких процентных ставок крупнейшими мировыми центральными банками.

По оценке аналитиков NPB Markets, именно сочетание нормализации поставок и ослабления инфляционных рисков стало главным драйвером недавней распродажи нефтяных контрактов.

Если дипломатические переговоры между США и Ираном продолжатся без новых военных инцидентов, Brent способна закрепиться в диапазоне 70–75 долларов за баррель. Однако этот сценарий остается полностью зависимым от геополитики. Сейчас именно новости из региона Ближнего Востока, а не макроэкономическая статистика, продолжают определять краткосрочную динамику нефтяного рынка.
__________
Материал предоставлен
Аналитиками компании
NPB Markets