Курс нефти зависит от двух противоположных факторов

Мировой рынок поставок нефти с конца прошедшей недели находится под одновременным воздействием двух противоположных факторов: решения стран G7 и решения нефтедобывающего объединения ОПЕК+. Участницы стран G7, являющиеся преимущественно импортерами нефти, приняли решение установить с декабря предельные цены на поставки российской нефти.

Очень занимательное решение, ведь теперь им важно, чтобы к нему присоединились Китай и Индия, ставшие одними из ключевых импортеров российской нефти после отказа или сокращения поставок недружественными странами. Но это решение, скорее, может привести в итоге к новому скачку цены, ведь ограничения неизбежно приведут к покупкам энергоносителей, но уже через третьи страны, что приведет к еще большему скачку цен.

В понедельник встреча ОПЕК+ принесла участникам торгов “сюрприз”. Вместо продолжения увеличения объемов добычи участники заседания приняли решение сократить ее. Хотя его эффект был краткосрочным. Стоимость нефти марки Brent поднялась на 4,3% в понедельник до $97 за баррель, но уже во вторник и среду наблюдалось снижение на 4% до $91,30. Эффект от сокращения добычи пока не смог переломить нисходящий краткосрочный тренд.

Сегодня на рынок нефти может оказать влияние информация от агентства EIA при Минэнерго США, которое сообщит о динамике запасов в коммерческих резервуарах с нефтью за прошедшую неделю. Но этот еженедельный отчет обычно оказывает слабое влияние на котировки энергоносителей. Эта информация больше необходима для аналитиков, которые оценивают потенциальный спрос на нефть и ее производные со стороны промышленности.

Самый сложный вопрос, который сейчас можно задать – какие перспективы ожидают рынок энергоносителей в ближайшие недели и месяцы? Вполне вероятным представляется, что сохранится тенденция на снижение биржевой стоимости контрактов на поставку нефти. Связано это с вероятным снижением в первую очередь спроса на энергоносители. Сокращение может произойти за счет закрытия или приостановки работы многих предприятий в Европе, а также сокращения расходов гражданами на электричество, вырабатываемое преимущественно из нефтепродуктов и природного газа.

Свою долю в волатильность цен на нефть может внести событие, которое мало кто ожидал, - крупнейшая в Европе нефтяная компания Equinor предупредила о риске маржин-коллов на сумму $1,5 трлн на торгах энергоносителями. Если такое событие произойдет из-за возможного повышения процентных ставок ФРС и ЕЦБ, либо аномально сильных морозов в Старом Свете или из-за отказа властей предоставлять финансирование энергетическим компаниям в виде субсидий – то взаимосвязанная цепочка долговых обязательств может рухнуть. Справедливо сравнить сложившуюся ситуацию с 2007 годом во время ипотечного кризиса. Тога из-за невозможности расплатиться по долговым обязательствам и излишней закредитованности произошло крушение, которое можно сравнить с обвалом карточного дома, крупнейших в США ипотечного агентств Lehman Brothers и инвестбанка Bear Stearns.

Говоря простыми словами, если наступит дефолт по обязательствам и перестанет функционировать рынок свободной продажи энергетики в Европе, то цены могут неуправляемо взлететь в разы, а расплачиваться за это будут простые обыватели.

Оценивая перспективы предстоящих дней, можно ожидать, что нефть марки Brent будут торговаться в диапазоне от $90 до $94,50 за баррель. Падение спроса на черное золото или увеличение поставок на мировой рынок может привести к снижению стоимости в район $78 - $85 за бочку. Но более реалистичным представляется прогноз с продолжением движения цены в диапазоне от $90 до $100 за баррель до конца года с периодическими взлетами в район $115 - $120.
_______________________
Валентина Милашевская,
Специалист по товарно-сырьевым рынкам маркетплейса,
"Финмир"