•  
Российский фондовый рынок завершает день во власти

Российский фондовый рынок завершает день во власти

Рубль передвинул максимумы середины 2020 года

Рубль передвинул максимумы середины 2020 года

Курс золота и серебра растет на страхах, что

Курс золота и серебра растет на страхах, что

Курс доллара против рубля снова начал расти

Курс доллара против рубля снова начал расти

Российский рынок акций остановился в шаге от рекорда

Российский рынок акций остановился в шаге от рекорда

Главная Фондовый рынок США и Европы В 2017 году темпы снижения ключевой ставки Банка России замедлятся

   В 2017 году темпы снижения ключевой ставки Банка России замедлятся

В 2017 году темпы снижения ключевой ставки Банка России замедлятсяВ пятницу Центральный банк России ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 10%. Ещё на прошлом заседании в сентябре регулятор объявил, что ставка останется на текущем уровне до конца года, а возврат к практике снижения ставки возможен в 1-2 кварталах 2017 года. Таким образом, российский регулятор идёт по пути центробанков развитых стран, которые традиционно дают чёткие ориентиры по денежно-кредитной политике на несколько месяцев вперёд.

Со времени последнего заседания, с середины сентября, ситуация в российской экономике не изменилась. Инфляция, инфляционные ожидания и курс рубля достаточно стабильны. В период с 18 по 24 октября инфляция немного ускорилась с 0,1% до 0,2%. Но с начала года рост индекса потребительских цен составляет комфортные 4,6%. По итогам года индекс потребительских цен будет порядка 5,5-6%, что хорошо согласуется с ожиданиями Центробанка. В то же время ориентир по инфляции на следующий год составляет 4%, что достаточно труднодостижимо. Настораживает и снижение розничных продаж (оно продолжается уже 21 месяц кряду). Исходя из этого, темпы понижения ставки могут замедлиться.

Более интересным оказался комментарий Центробанка РФ по денежно-кредитной политике. Сильных изменений по сравнению с сентябрьским коммюнике также нет. Формулировки остались прежними: необходимость сохранения ставок на текущем уровне до конца года, сохранение умеренно-жёсткой денежно-кредитной политики, риски недостижения цели по инфляции в 4% в 2017 году, признаки восстановления потребкредитования. Центробанку нечего добавить к сентябрьским заявлениям. Но отсутствие новостей – само по себе хорошая новость. Экономика движется в нужном направлении, необходимости корректировать курс у «штурмана» нет.

В этом году, 16 декабря, предстоит ещё одно заседание Центробанк, но сюрпризы на нём также маловероятны. Резонов менять риторику и нервировать рынки нет. Тем более что конец года на мировых рынках будет богат на события: президентские выборы США, заседание ОПЕК, вероятное снижение ставки ФРС США, обсуждение бюджета России на 2017 год. Поэтому оставление Центробанком пространства для манёвра выглядит разумным.

В 2016 году ключевая ставка была снижена два раза – в июне и сентябре. При этом Центробанк РФ продолжает смотреть в сторону постепенного ужесточения денежно-кредитной политики. Регулятор может вернуться к понижению ставки в первом полугодии 2017 года. Первое заседание будет 3 февраля, но активные действия возможны в ходе заседания с пресс-конференцией 24 марта, либо ещё позднее. При этом есть возможность снизить размер шага и снижать ставку не на 0,5% (как было в последние годы), а на 0,25%. Многое будет зависеть от инфляции в начале следующего года.

Инфляционное давление может усилиться на фоне разовых пенсионных выплат в январе, индексации пенсий в феврале и традиционного январского повышения тарифов на ЖКХ и проезд в общественном транспорте. Кроме того, в начале 2017 года может быть увеличен ряд налогов, в том числе акциз на топливо. Все это способно привести к росту цен на бензин и раскручиванию инфляционной спирали. На наш взгляд, на этом фоне в следующем году темпы снижения ключевой ставки замедлятся.

Полагаем, что на этой неделе продолжится укрепление доллара. Мы ожидаем, что пара евро/доллар на этой неделе будет торговаться на уровнях 1,092-1,095. Курс рубля мы ожидаем в диапазонах 62-63,5 руб. за доллар и в 68-70 руб. за евро.
_____________
Наталья Мильчакова,
Замдиректора аналитического департамента компании,
Альпари
31.10.2016

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

    Российский фондовый рынок не спешит реагировать на падение нефти

    К середине торгового дня основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС неравномерно сдвинулись по отношению к уровням предыдущего закрытия. Долларовый индекс РТС продемонстрировал заметное падение под влиянием внутридневного ослабления рубля по


    ФРС не спешит рисковать, укрепляя доллар США

    Прошлая неделя для валютных рынков оказалась неоднозначной. Мировые валютные рынки ожидают двух важных событий, которые произойдут в первой декаде ноября, в том числе на текущей неделе. Первое из них – заседание ФРС США на этой неделе, 2 ноября, на


    ОПЕК хранит молчание, рубль спокоен

    Российский рубль в понедельник торгуется неоднородно в парах с иностранными валютами. За доллар США к настоящему времени дают 63,09 руб. (+0,2%). Евро оценивается в 69,12 руб. (-0,1%). Официальные курсы ЦБ РФ на завтра, 1 ноября, составляют 63,21


    Российский рынок может не вернуться к росту в ближайшие дни

    Российский рынок начал новую неделю в режиме консолидации с нисходящим уклоном. Росту отечественных бенчмарков препятствует удешевление нефти и общее уклонение от рисков в свете возобновления расследования переписки Х. Клинтон. К 14.45 мск. ММВБ


Популярные новости:


Прогноз курса рубля: Низкая инфляция заставит Банк России задуматься
В начале 2018 года инфляция в России продолжила замедляться. По данным Росстата, в январе индекс...
ЦБ РФ снизил ставку и в декабре снизит ещё
На сегодняшнем заседании Банк России снизил ключевую ставку на 0,25%, до 8,25%. На наш взгляд,...
Удар по курсу рубля: Центробанк РФ снизил ставку на 0,25%
На сегодняшнем заседании Центробанк РФ снизил ставку на 0,25%, до 9%. Риторика регулятора была...
ЦБ РФ ожидаемо оставил ставку на уровне 10%
Центробанк России оставил ключевую ставку на уровне 10%. Сюрпризом это не стало, так как ещё на...
Какими будут темпы снижения ключевой ставки в следующем году?
Центробанк России ожидаемо оставил ключевую ставку на уровне 10%. На сентябрьском заседании...
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах