Греческая сага: Дефолта не будет?

Российские фондовые индексы в пятницу изменились разнонаправленно на фоне подорожания иностранной валюты. К 15.40 мск индекс ММВБ рос на 0,58% до 1641,40 пункта, в то время как индекс РТС падал на 0,57% до 935,93. Доллар успешно превысил 55 рублей, подтягивая курс евро к отметкам чуть ниже 62. Замедление подорожания нефти около 63 $ за баррель формирует спрос на стабильную доходность. Помимо иностранной валюты, такую доходность дают еврооблигации и акции двух групп компаний. Экспортёры и предприятия, вовлечённые в замещение импорта. На рынке акций в лидерах роста Система, Уралкалий и Новатэк. На рынке облигаций во второй половине недели мы наблюдали позитивное движение, например, в ТМК, трёхлетки которой приближаются по цене к номиналу, а также в защитных долларовых долгах Лукойла.

На мировом фондовом рынке обвал Шанхайской биржи (на 7,9% по долларовому индексу CSI 300) повлёк за собой продолжение коррекции Токийской с вершины 1996 года и небольшое снижение в Гонконге (на 1,8%). Франкфуртской, Парижской и Нью-йоркской биржам оказало умеренную поддержку и возобновление ожиданий её сохранения Греции в зоне евро по итогам переговоров в субботу, и... как это ни странно, уменьшение ставок на дефолт. У кредиторов в любом случае осталось 5 дней для того, чтобы избежать задержки платежей в адрес МВФ. Но задержка не значит признание неплатёжеспособности. Признание задержки от телеграммы грекам до публикации официального сообщения на сайте МВФ занимает три месяца. С учётом этого нельзя признать, что 26 млрд долларов греческого долга этому финансовому учреждению безнадёжны. Значит, может быть, дефолта не будет, по крайней мере, официально.

Переговоры внутри ЕС могут завершиться либо сохранением Афин в составе валютного блока, либо их выходом по такой схеме, которая устроит многих, если не всех. Возможно, ставить на греческую биржу - это пари, но консервативные инвесторы, в этой связи, вполне могут ожидать повышения фондовых индексов развитых стран. Любой результат переговоров будет позитивным, кроме разве что полного тупика. В надёжном портфеле следует отметить рост бумаг Nike (на 3,4%). Вышедшая в четверг отчётность компании показала увеличение продаж на 5% до внушительных 7,8 млрд долларов. Появление новой продукции, в частности, для бега и футбола, создаёт запас прочности на фоне опасений зависимости финансового результата Nike от спроса на товары для баскетбола среди обеспеченных тинейджеров.»
_________
Михаил Крылов,
Директор аналитического департамента,
ИК "Golden Hills-КапиталЪ АМ"