Золото растет на фоне сигналов ФРС, несмотря на риск худшего месяца с 2008 года

Stock Markets Group - Цены на золото во вторник продемонстрировали рост, приблизившись к ключевой отметке 4600 долларов за унцию. Поддержку рынку оказали комментарии председателя Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, которые снизили ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Однако в более широком горизонте металл остается под давлением и может завершить месяц с самым значительным снижением за последние годы.

Биржевая цена золота выросла почти на 1%, достигнув 4560 долларов за унцию, тогда как фьючерсы на июнь прибавили около 0,7%, поднявшись до 4588 долларов. Восстановление происходит на фоне снижения доходностей государственных облигаций и ослабления опасений относительно немедленного повышения процентных ставок.

Ключевым драйвером роста стали заявления главы ФРС, который отметил устойчивость долгосрочных инфляционных ожиданий и отсутствие необходимости реагировать повышением ставок на текущий нефтяной шок. Такие сигналы способствуют росту интереса к золоту, поскольку снижают альтернативную стоимость владения активом, не приносящим процентного дохода.

Дополнительную поддержку оказало улучшение настроений на финансовых рынках. Снижение доходностей облигаций усилило спрос на рискованные и альтернативные активы, включая драгоценные металлы. Однако укрепление доллара США продолжает выступать сдерживающим фактором для дальнейшего роста котировок.

Американская валюта демонстрирует сильную динамику, приближаясь к лучшему месячному результату за последние периоды. Это связано с притоком капитала в защитные активы на фоне нестабильности энергетических рынков и геополитической напряженности. Сильный доллар традиционно ограничивает рост золота, делая его менее доступным для держателей других валют.

Геополитический фактор остается значимым, но его влияние становится менее однозначным. Сообщения о возможном сворачивании военных операций США против Ирана воспринимаются рынком как сигнал к частичной деэскалации. При этом сохраняются риски, связанные с ограничениями судоходства через Ормузский пролив, что продолжает поддерживать неопределенность.

Несмотря на текущий рост, золото может завершить месяц снижением около 13%, что станет худшим результатом со времен глобального финансового кризиса 2008 года. Такая динамика отражает доминирование макроэкономических факторов, включая сильный доллар и пересмотр ожиданий по ставкам, над краткосрочными геополитическими драйверами.

Таким образом, рынок золота находится в фазе противоречивых сигналов. Смягчение риторики ФРС и снижение доходностей поддерживают цены, тогда как сильный доллар и общее ужесточение финансовых условий ограничивают потенциал роста. В ближайшей перспективе динамика будет зависеть от дальнейших сигналов монетарной политики и развития ситуации на глобальных рынках.
_______________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group