
В среду, 29 июля, по итогам дня рубль показал смешанную динамику против иностранных валют. Он укрепился к доллару на 0,09%, до 72,52 руб. К единой валюте он подешевел на 0,09% до 85,15 руб., к британскому фунту — на 0,35%, до 94,11 руб.
Пара доллар/рубль открылась снижением на фоне роста нефтяных котировок. В ожидании результатов FOMC покупатели отыграли все дневные потери. На вечерней сессии цена повышалась до уровня 72,82 руб.

После противоречивого старта сессии, ведущие российские фондовые индексы пошли в рост, игнорируя неопределенность на зарубежных площадках. С начала торгов индекс МосБиржи и РТС прибавляют 0,31% и 0,83% соответственно. Впрочем, до конца для вряд ли стоит ожидать ощутимого развития восходящего импульса на отечественных площадках, судя по осторожному поведению мировых инвесторов, которые оценивают не самую благоприятную корпоративную отчетность и готовятся к оглашению вердикта ФРС.

Доллар оказался во власти продавцов по ряду причин, включая спорную экономическую статистику, которая выглядит блекло на фоне поступающих данных из Европы. Также на валюту давит повышающийся градус торговой, а теперь еще и дипломатической напряженности между Вашингтоном и Пекином. Немалую роль играет и массовое вливание ликвидности в финансовую систему Штатов. На фоне этого участники рынка забыли о защитном статусе доллара, что привело к максимальным потерям почти за десять лет в уходящем месяце.

В понедельник, 27 июля, рубль показал смешанную динамику против иностранных валют. Пара доллар/рубль снизилась на 0,23%, до 71,57 руб. Пара евро/рубль повысилась на 0,62%, до 84,07 руб., фунт/рубль – на 0,61%, до 92,26 руб.
В ходе европейских торгов курс доллара повышался до 71,95 руб., курс евро – до 84,48 руб. Рубль ослабился к иностранным валютам на фоне возобновившегося снижения котировок. Рост числа случаев коронавируса и напряженность в отношениях США и Китая усилили спрос на безопасные активы.

Вопреки сильной перепроданности, доллар сделал на прошлой неделе еще один "нырок" вниз. Ожидания, что район 1.15 станет барьером, от которого EUR/USD развернется в коррекцию, не оправдались. Экстремальная слабость доллара обусловлена ожиданиями новых щедрых стимулов от Конгресса на фоне внутриполитической нестабильности в США. По-видимому, инвесторы ждут, что перед президентскими выборами Казначейство совместно с ФРС будет заливать пожар социального недовольства еще более щедрыми интервенциями и раздачей денег избирателям. Ведущие инвестиционные банки единодушно теряют веру в американскую валюту и понижают по ней свои прогнозы.

В пятницу, 24 июля, торги по рублевым парам завершились ростом. Пара доллар/рубль повысилась на 0,37%, до 71,73 руб., евро/рубль – на 0,83%, до 83,55 руб., фунт/рубль – на 0,81%, до 91,70 руб.
Рубль дешевеет к иностранным валютам с 22 июля. Покупатели активизировались на фоне снижения аппетита к риску из-за ухудшения взаимоотношений между США и Китаем. Дополнительный негатив для нацвалюты обусловлен разговорами о санкциях против России. Решение ЦБ РФ снизить ставки до 4,25% годовых практически не оказало влияния на рынок.

В соответствии с нашими предыдущими прогнозами, Центробанк РФ 24 июля снизил ключевую ставку до 4,25%. Так как это решение было ожидаемо рынком, существенных потрясений или изменений из-за решения регулятора не последовало. Рубль, в том числе, на снижение ключевой ставки отреагировал слабо.
На мировых рынках также спокойно. Ожидания второй волны коронавируса и новости вокруг нее немного поутихли, все это свидетельствует о позитивных предпосылках для восстановления мировой экономики. Однако близится осень, а в США накаляется предвыборная гонка – за этим часто следуют громкие заявления, на которые реагирует рынок.

Совет директоров Банка России в пятницу, 24 июля, снизил ключевую ставку на 0,25 п.п., до 4,25%, говорится в сообщении регулятора. Это уже третье снижение ставки Центробанком с начала пандемии и новый минимум стоимости заимствований в российской истории.
Новость в рамках ожиданий и нейтральна для курса рубля и рынка акций. Теперь ключевая ставка Банка России находится на уровне менее чем на 1 процентный пункт выше инфляции, последнюю на середину июля власти оценивают в 3,3%. Чем ниже ключевая ставка, тем менее интересны нерезидентам российские госбумаги в рамках стратегии кэрри-трейд. Чтобы покрыть дефицит, Министерство финансов рассчитывает занять на рынке 4-5 трлн руб.