Курс рубля и токсичная среда

Среда продолжит динамику движения отечественной валюты, которая довольно резко усилилась во вторник. Ослабление рубля по отношению к доллару будет не таким большим, т.е. в коридоре 57-57,5 останется, но подкрепленным извне и изнутри. Евро уже слабо коррелируется с долларом на рынках России, но также будет расти в коридоре 71-71,5 рублей. Падение рынков приостановилось и в среду будет осторожное восстановление утраченных во вторник позиций, но общая слабость новостного фона и дополнительных возможностей "разогнать" рынок оставляют общий фон умеренно-негативным.

Основными внутренними факторами являются операции инвесторов, фиксирующих рубль на максимумах и начинающуюся в среду программу Минфина РФ по интервенциям на рынке. Министерство финансов России в течение месяца будет закупать американскую валюту на сумму в 298,1 миллиарда рублей. Закупки будут производиться, начиная со среды и до 6 марта. Каждый день Минфин будет тратить на покупку долларов 15,7 миллиардов рублей. Средства будут взяты с дополнительных доходов от нефти и газа, которые, как предполагают в ведомстве, бюджет получит в феврале этого года.

Еще с января Минфин грозился, что не позволит рублю резко укрепиться по отношению к доллару, чтобы "крепкий" рубль не снизил конкурентоспособность ряда российских отраслей. Но в любом случае, интервенции будут ослаблять позиции рубля в течение следующего месяца. При этом внешние причины укрепления рубля зеркально отображаются у другой валюты - доллара. Можно отметить, что мы столкнулись с намеренным ослаблением доллара со стороны Белого дома. Это часть политики президента США Дональда Трампа по укреплению позиций Америки во внешней торговле и возвращению капитала в страну.

Снижение налогов, стабильность ставки ФРС США и либерализм в отношении иностранных инвестиций манят участников глобального рынка и тех, кто перевел производства из США в другие страны в американскую юрисдикцию. Что касается еще одного фактора, который традиционно влияет на валютную массу в России, т.е. экспорт нефти и газа, то здесь можно заметить улучшение обстановки в западных странах, поэтому потребление падает и дополнительно подталкивает стоимость доллара и евро вверх.
____________
Сергей Федоров,
Эксперт,
"Международного финансового центра"