Денежный рынок: Проблемы европейского долга снова в центре внимания

После небольшого новогоднего затишья проблемы европейского долга снова оказываются в центре внимания, на повестке дня - рефинансирование гособлигаций Италии и Испании, второй пакет помощи Греции. Это продолжает оказывать давление на единую европейскую валюту, пара евро/доллар смещается до отметки 1,2750 с перспективой ослабления до 1,2700.

Рубль немного подешевел с начала торгов среды, продолжающееся укрепление рубля немного замедлилось, бивалютная корзина выросла до уровня 35,63 (при закрытии накануне 35,58). При комфортной ситуации с ликвидностью и в отсутствии налоговых платежей динамика рубля будет зависеть от нефтяных котировок и изменений на форексе. Рост фондовых индексов РФ, высокие текущие нефтяные цены из-за событий вокруг Ирана и снижение политических рисков смогли оказать значительную поддержку российской валюте.

Ситуация с ликвидностью выглядит очень спокойной. Комфортные уровни на открытие дня 4,25/4,75% за счет значительного притока ликвидности в банковскую систему и последующее снижение ставок в течение дня до уровня "бида" ЦБ 4,00% (фиксированная ставка привлечения по однодневным кредитам). Значительное увеличение пассивов банков за счет притока клиентских средств в последние дни декабря и с начала января. Общий объем задолженности перед ЦБ и Минфином постепенно начинает сокращаться. Вчера на депозитной аукционе Минфина было размещено 162,2 млрд. рублей на депозиты банков, сегодня кредитные организации возвращают Минфину 190 млрд руб.

На фоне улучшения ситуации с ликвидностью ЦБ начинает сокращать лимиты на аукционах однодневного РЕПО. Во вторник лимит составил 80 млрд рублей, сегодня он был снижен до рекордных 10 млрд рублей. Тем не менее, во второй половине января ожидается мощный отток ликвидности и, как следствие, рост ставок денежного рынка. Сохраняющаяся неопределенность и оставшиеся неразрешенными проблемы на внешних рынках могут снова подстегнуть спрос на валюту.
_______
Владимир Борисов,
Начальник отдела депозитных операций,
Абсолют Банк