Инвесторы разочарованы бездействием ФРС в принятии мер по поддержанию экономики

Европейский саммит, на который возлагали большие надежды, так и не принес существенных результатов. Доходности государственных облигаций Италии продолжили свой рост из-за усиливающихся опасений по поводу расширения кризиса, участники рынка вновь ожидают интервенций со стороны ЕЦБ. Это усилило давление на европейскую валюту, и евро снизился, пробив отметку 1,3000 евро/доллар. Следствием этого стало смещение фондовых индексов США в отрицательную зону. Инвесторы разочарованы бездействием ФРС в принятии мер по поддержанию экономики, испытывающей негативное влияние европейского кризиса. Главная причина продолжающейся рецессии стран блока евро - промедление с реформами и отклонение от курса жесткой бюджетной экономии.

Рубль продолжает сохранять отрицательную динамику и дешевеет к доллару США до 31,90 руб./долл., бивалютная корзина выросла до отметки 36,20 рублей. Интервенции регулятора и крупные экспортные продажи в условиях дефицита рублевой ликвидности сдерживают рубль от чрезмерного ослабления. Сегодня начинается налоговый период с уплаты страховых взносов в фонды. По некоторым оценкам, объем выплат в бюджет может достичь 150 млрд руб. Аукционы РЕПО ЦБ сроками на 1 день и 1 неделю по-прежнему остаются основными источниками ликвидности в банковской системе. Регулятор гибко меняет лимиты по аукционам в зависимости от спроса на ликвидность банковской системы, резкое сокращение лимитов мгновенно выражается в росте ставок денежного рынка. Ставки денежного рынка сохраняют ценовые уровни 5,25-5,50% по однодневным кредитам, недельные кредиты торгуются в интервале 5,65-6,00%. Во второй половине декабря начнется активное исполнение бюджета, избыточная ликвидность поможет снизить уровень процентных ставок на короткие сроки. В то же время в январе ситуация должна кардинально измениться, и рынок снова начнет испытывать проблемы с ликвидностью.
_________
Владимир Борисов,
Начальник отдела депозитных операций,
Абсолют Банк