На валютном рынке царит неуверенность из-за противоречий в ФРС

Stock Markets Group - В начале четверга на валютном рынке царит неуверенность, которая стала следствием противоречивых комментариев членов ФРС относительно перспектив ужесточения монетарной политики. В результате американский доллар утром на европейских торгах демонстрирует умеренное восстановление, а большинство высокодоходных валют торгуется в минусе. На момент написания статьи индекс доллара США (DXY) сохраняет импульс к восстановлению, торгуясь на уровне 102,80, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США незначительно укрепилась.

Курс пары EUR/USD удерживается ниже отметки 1,1000, так как евро ощущает на себе давление со стороны слабых данных по инфляции в Германии и Испании. К моменту написания статьи котировки евро опустились в район отметки 1,094 пункта, теряя 0,21%.

Рынки с нетерпением ждут релиза предварительных данных по инфляции в еврозоне, чтобы получить свежие ориентиры относительно дальнейшего курса ЕЦБ относительно политики процентных ставок.

Покупки GBP/USD увеличились, и пара торгуется вблизи уровня 1,27 пунктов, чему способствовали накануне "ястребиные" комментарии Банка Англии, подразумевающие, что британский регулятор еще не закончил цикл повышения процентных ставок. На момент написания статьи торговля по паре проходит в районе 1,2687 пунктов, практически без изменений.

Ожидается, что сегодня представитель Банка Англии Меган Грин должна выступить в Университете Лидса. Грин была одним из радикальных сторонников, проголосовавших за повышение ставки на 25 базисных пунктов на последнем заседании.

Японская иена остается в восходящей динамике против доллара США и в настоящий момент консолидируется в районе уровня 147 пунктов, укрепляясь против доллара США на 0,17%.

Предположения о том, что Банк Японии, вероятно, откажется от политики отрицательных процентных ставок в начале следующего года, продолжают оказывать поддержку японской валюте. Однако рост иены остается ограниченным на фоне "голубиных" комментариев члена правления Банка Японии Тойоаки Накамуры, который заявил в четверг утром, что регулятору "потребуется еще некоторое время, прежде чем он сможет изменить смягченную монетарную политику".

Разочаровывающие данные по индексу PMI в Китае и возобновившиеся опасения по поводу рынка недвижимости были в некоторой степени нивелированы надеждами на дополнительные стимулы со стороны Китая.

Индекс PMI для производственного сектора Китая в ноябре составил 49,4, что оказалось ниже результата 49,5 месяцем ранее. Индекс PMI для сферы услуг снизился до 50,2 в ноябре с 50,6 в октябре, что стало самым слабым показателем с декабря 2022 года.

Растущая уверенность в потенциальном развороте политики ФРС США в следующем году также не дает инвесторам расслабиться. Рынки продолжают закладывать в цены вероятность снижения ставки ФРС в марте около 49%, даже после того как экономика США в третьем квартале продемонстрировала рост более быстрыми темпами, чем предполагалось ранее.

Данные, опубликованные Бюро экономического анализа, показали в среду, что ВВП США в третьем квартале вырос на 5,2% в среднегодовом исчислении (показатель был пересмотрен в сторону повышения от предварительного значения 4,9%). Дополнительные данные отчета показали, что инфляция PCE в 3-м квартале была пересмотрена в сторону понижения до 2,8% на квартальной основе против 2,9% в первом чтении, а базовая инфляция PCE была понижена до 2,3% в 3-м квартале от предварительной оценки 2,4%.

Сейчас внимание трейдеров переключится на данные по индексу базовых расходов на личное потребление в США и выступления нескольких политиков ФРС для получения новых сведений о перспективах процентной ставки регулятора. Трейдеры также сохраняют бдительность на фоне движения капитала, характерного для конца месяца, что может повысить волатильность на рынке.

В текущей ситуации валютный рынок, по нашему мнению, остается в состоянии баланса, что позволит инвесторам в некотором роде пересмотреть свои стратегии. Однозначного ответа относительно политики процентных ставок со стороны ФРС нет, и это оказывает давление на активных игроков, увеличивая волатильность на рынке. В ближайшие дни текущие настроения по валютным парам вероятнее всего сохранятся.
__________________
Елена Свердлова,
Ведущий аналитик,
Stock Markets Group