
После провала 19 августа, когда биткоин лишился более 10%, а Ethereum почти 13%, шансы негативного развития событий до конца августа – в сентябре резко выросли. Дело не только в технической картине, которая заставила усомниться в продолжении технического отскока после наихудшего второго квартала за 11 лет, но и в слабости ончейн-индикаторов и предпосылок для ухудшения конъюнктуры на Уолл-стрит, с которой криптовалютный рынок продолжает иметь тесную взаимосвязь.

Криптовалютный рынок продолжает лихорадить, как и все остальные активы из-за ужесточения политики американского ЦБ и усиливающихся рисков стагфляции. Ставка на то, что биткоин выступит в качестве страховки от инфляции и защитной гаванью для инвесторов на фоне турбулентности в экономике, не оправдалась. Рост популярности цифровых активов среди крупных институциональных инвесторов способствовал повышению степени ценовой взаимосвязи криптовалют и высокотехнологических акций до рекордных значений.

Подавляющее число криптовалют и токенов (один из популярных агрегаторов насчитывает более 20 000 активов) обесценятся по мере взросления индустрии. Многие не выдержат конкуренции, так и не предложив реальные сценарии использования, другие уйдут в небытие из-за своей изначально мошеннической природы. Для того, чтобы не ошибиться в выборе при формировании портфеля криптоактивов рекомендуется проводить комплексную оценку, которая включает в себя тщательное изучение white paper и дорожной карты проекта, его команды, соцсети, поддержки разработчиками, пользователями и венчурными инвесторами и отслеживание как все задуманное воплощается в жизнь.

Результаты опроса Tangem следует трактовать как высокую степень принятия криптовалют населением Россией. В июльском исследовании Boston Consulting Group, Bitget и Foresight Ventures подсчитали, что пока в мире насчитывается лишь 300 млн владельцев цифровых активов (4% от всех жителей планеты). При этом нужно подчеркнуть, что эти данные учитывают и резидентов густонаселенных стран с развивающейся экономикой, для которых цифровые валюты стали «спасением» в условиях девальвации национальных валют и в качестве альтернативы платежным системам в переводах средств из-за рубежа.

Мем-токены эксплуатируют феномен мемов, которые получили широкое распространение среди поколения Z по мере развития интернета. Их можно воспринимать как некий индикатор склонности к риску на криптовалютном рынке в целом, при том, что каких-то серьезных фундаментальных оснований в них нет. Стоимость – производная от настроений толпы. Родоначальник Dogecoin появился как шутка на базе форка одного из форков Litecoin. Заполонившие с тех пор пространство различные клоны (по данным CoinGecko, 46 из них все еще обладают какой-то стоимостью), среди которых выделяется еще Shiba Inu, – это стандартные ERC-20-токены, которые запускаются «за десять минут на коленке».

Криптовалютный рынок отличается от остальных чрезмерной волатильностью, которая обусловлена режимом его работы (24x7), продолжающейся институционализацией и фактическим отсутствием на сегодняшний день характерных для традиционных рынков четких инвестиционных ориентиров. Сюда же можно добавить повышенные плечи на рынке деривативов, которые могут приводить к массовым ликвидациям с усилением ценовых шоков. Для тех, кто приходит в пространство цифровых активов без понимания этой природы, придется неизбежно столкнуться с существенными потерями. Ниже советы о том, как можно резко снизить шансы такого сценария.

Ситуация на рынке остается неизменной: нисходящий тренд сохраняется в то время как какие-либо значимые причины для смены сантимента все еще отсутствуют. В первую очередь стоит говорить о ценовом графике биткоина, так как фундаментальные факторы, такие как, например, финансовые отчеты компаний, на крипторынке отсутствуют и на первый план выходит именно соотношение спроса и предложения. Кроме того, ожидания касаемо запуска обновления сети Ethereum имелись на протяжении долгого времени, не являются неожиданностью, так что говорить о сильном влиянии данного фактора на динамику не приходится.

Аппетит к риску будет отсутствовать до тех пор пока присутствуют опасения касаемо глобальной экономики и сохраняются высокие ставки фондирования. Мы видели как в 2020 году переживания за негативный эффект коронавируса на мировой ВВП не мешали инвесторам активно скупать высокорискованные активы, так как мировые центробанки стали заливать рынки дешевой ликвидностью, а реальная доходность трежерис ушла в негативную зону.
В данный момент мы имеем дело с высокой вероятностью рецессии в США и ЕС на фоне увеличения стоимости долларового фондирования и, как следствие, доходности облигаций.

Впервые за 20 лет евро достиг паритета с долларом, что довольно красноречиво говорит о текущей ситуации в мире. Опасения касаемо рецессии в США все еще имеются, но проблема в том, что у остальных стран дела могут обстоять еще хуже, вследствие чего спрос на американскую валюту в качестве инструмента защиты от рисков все еще сохраняется. Да и если проблемы возникнут в США, то другим отсидеться и избежать негативных последствий вряд ли удастся.