Прогноз Bloomberg: биткоин может вернуться к $10 000

NPB Markets - Ситуация вокруг первой криптовалюты накаляется: старший стратег по сырьевым рынкам Bloomberg Intelligence Майк Макглоун подтвердил: сценарий с падением биткоина до ~$10 000 остаётся в диапазоне возможного развития событий.

Его аргументы не из разряда лёгких пугалок. Макглоун смотрит не на графики альткоинов, а на фундамент: соотношение капитализации фондового рынка к ВВП США на максимуме за столетие, минимальная волатильность ключевых американских индексов за восемь лет и уход инвесторов от рискованных активов — всё это, по его мнению, рисует картину переоцененного рынка. В таком контексте BTC, активно коррелирующий с рынком акций, становится уязвимым.

«Мантра “покупай на спадах”, работавшая с 2008 года, возможно, больше
не актуальна», — написал Макглоун в X.


Его базовый сценарий предполагает, что если фондовый рынок США достигнет пика и начнёт структурный разворот, коммерческие и пенсионные фонды перестроят портфели — и BTC может последовать вниз. Аналитик даже приводит ориентиры: «нормальное возвращение» индекса отражается в цели BIT — около $56 000, а при экстремальном сценарии целевой уровень для BTC — $10 000.
Такой исход выглядел бы невероятно жёстким: сейчас биткоин торгуется намного выше — вокруг $80–90 000 — и в моменте даже отступал до ~$60 000 всего пару недель назад.

Почему крипта чувствительнее акций к смене фаз рынка

Эксперты из NPB Markets анализируют цену биткоина шире, чем только технические паттерны. В их оценке криптовалюта выступает как индикатор изменения глобальной ликвидности: когда денежная масса M2 расширяется, спекулятивный капитал устремляется к рисковым активам вроде BTC, при сжатии — уходит первым.

В комментариях аналитиков NPB Markets на примере изменения M2 за последние циклы видно, как криптовалюта чувствительнее традиционных активов к монетарному режиму, реагируя резче на изменения спроса на риск.

По мнению аналитиков NPB Markets, «биткоин реагирует на изменения ликвидности быстрее и резче традиционных активов именно благодаря своей высокой чувствительности к риску».

Это мнение перекликается с идеей Макглоуна о том, что BTC остаётся риск-активом, но NPB Markets пытается не только предсказывать уровни, а понять, как смена фаз ликвидности может переформатировать роль крипты в портфелях.

Примерная логика: как к этому пришли рынки

Если сравнить с прошлым: в фазу жёсткого сжатия ликвидности после инфляционных шоков 2022–2023 годов крипторынок падал сильнее, чем традиционные активы.

Это не означает, что падение до $10 000 неизбежно — скорее показывает, что в условиях смены фазы рынка криптовалюта чувствительна к фундаменту. Именно поэтому крупные игроки пересматривают риск-параметры, а многие инвесторы перераспределяют капиталы в более «защитные» активы.

В итоге обновлённый прогноз Bloomberg — это не украшение заголовков, а отражение макроэкономической неопределённости. И в этой истории есть две мысли: биткоин по $10 000 — не базовый план, а крайний стресс-сценарий, а чувствительность крипты к глобальной ликвидности — то, что стоит учитывать как трейдерам, так и институциональным инвесторам.
__________
Материал предоставлен
Компанией NPB Markets