Очередной этап переговоров между президентом США Бараком Обамой и спикером Палаты представителей Джоном Бонэром ничего не принес. Это несколько разочаровало рынок, но в целом пока, что не оказало решающего влияния на настроения инвесторов.
А пока инвесторы надеются, что США удастся прийти к соглашению до конца 2012 года и избежать "бюджетного обрыва".
Позитивные данные из Германии и США позволяют надеяться, что рынки продолжат торговаться оптимистично. Последние данные о деловом настроении немецкого бизнеса в декабре выросло, а количество разрешений на строительство новых домов в США у своих максимальных значений почти за последние 4.5 года.
Российский рынок торгуется нейтрально – по индексу РТС небольшой плюс, по ММВБ – небольшой минус. В то же время на международных торговых площадках наблюдается оптимизм и покупки. Тем не менее, игроки российских бирж, похоже, решили остаться в стороне от зарубежных коллег. Мы видим постепенное снижение торговой активности, если и случаются какие-то покупки, то впоследствии за этим следуют продажи. Стратегические сделки уступают место спекулятивным. При этом на зарубежных торговых площадках все довольно-таки оптимистично. Европейские биржи торгуются на позитивной ноте на фоне вчерашнего роста в США, повышения кредитного рейтинга Греции и продолжения снижения доходностей облигаций периферийных стран еврозоны.
Во вторник в ходе основной торговой сессии индекс ММВБ вырос на 0,82%, закрылся на уровне 1 481,54 пункта.
Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за основную торговую сессию составил 31,593 млрд. руб.
(Мы уже рассматриваем обновленный индекс, включающий в себя 50 бумаг вместо 30 предыдущих составляющих).
На фоне движение к следующему рубежу в 1500 пунктов увеличился объем торгов: закрываются по stop-loss накопленные шортовые позиции, ожидающие сильного провала рынка после того, как он тестировал уровень поддержки 1450 пунктов.
Тем не менее, сейчас после
Очередные новости о том, что Обама и лидер республиканцев в Конгрессе Бонэр сделали шаги на встречу в договоренностях по преодолению "фискального обрыва" вызвали пока еще осторожное ралли на финансовых рынках.
На валютном рынке пока активность не сильно замечена, это в первую очередь обусловлено учтенностью в ценах положительного разрешения бюджетного кризиса. В настоящее время рынок полностью сконцентрировался на американской истории и практически не обращает внимание на выходящую статистику.
В понедельник в ходе основной торговой сессии индекс ММВБ вырос на 0,23%, закрылся на уровне 1 469,53 пункта.
Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за основную торговую сессию составил 27,898 млрд. руб.
Уровень 1470 пунктов остается пока ключевым сопротивлением, несмотря на положительную динамику на внешних рынках. Основной поддержкой остается уровень 1450 пунктов.
Ну а основной проблемой, как и ожидалось, под конец месяца, квартала и года стала пара рубль/доллар. Доллар с середины ноября по середину декабря потерял ровно один рубль, снизившись с 31,74 (на 13 ноября) до 30,72 (на 14 декабря), но сейчас стремительно восстанавливает позиции, только за понедельник показав рост более чем на 0,5%.
Отчиталась вчера ФРС. Результаты заседания оказались в целом ожидаемыми: было принято решение о выкупе гособлигаций с более долгими сроками обращения темпами по $45 млрд. Плюс к этому сохранится программа QE3 в размере $40 млрд. в месяц. Итого $85 млрд. в месяц.
И рынки впали в задумчивость: по сути, ФРС окончательно расписывается в том, что постоянный вливания – это единственное, что может помочь экономике и финансовой системе. Долговой рынок на это отреагировать продажей Treasures: ставки по 10-летним бумагам вчера выросли до 1,7%. Но акции в итоге не смогли подняться, хотя первый импульс был растущим: индекс S&P всего на три пункта не дошел до рубежа 1440 пунктов, но закрыл день под 1430 пунктами.
Причина таких колебаний кроется в снова проснувшейся неуверенности относительно перспектив американской экономики: слишком уж беспомощно выглядит ФРС, ухудшающая прогнозы и запускающая очередную программу помощи, которая самим фактом своего существования говорит о бесполезности предыдущих программ.
Российские рынки сегодня демонстрируют уверенный рост, которому способствуют как внешние, так и внутренние факторы. В первую очередь,
хотелось бы отметить сегодняшнее послание президента РФ федеральному собранию. Рынок позитивно отреагировал на предложение В. Путина уже с 2013 года вкладывать часть средств Фонда национального благосостояния в размере до 100 млрд рублей в российские ценные бумаги, связанные с реализацией инфраструктурных проектов.
Сейчас складывается интересная, а главное, очень похожая ситуация: мировые рынки продолжают рост. Индекс S&P – кажется, единственный сейчас индикатор тренда – подходит к своему сопротивлению 1430 пунктов. Все замерли перед заседанием ФРС США: ждут то ли включения QE4, то ли продления операции Твист, то ли расширения выкупа ипотечных облигаций, то ли разбрасывания, наконец, денег с вертолетов, то ли просто чуда перед «фискальным обрывом».
Шутки шутками, но рынкам сейчас действительно важнее настроения регуляторов, нежели конкретные действия, так как экономические методы, применяемые ФРС в реальности скорее создают новые риски, нежели снижают их. Перекосы рынка ликвидности уже привели к росту фондовых индикаторов без объемов при постоянно снижающихся доходностях по облигациям. Ставки 10-летних US-Treasures по-прежнему находится ниже 1,7%, несмотря на кажущуюся уверенность рынков в позитивных решениях ФРС.
Мы ожидаем
Инвесторы воздержатся от активных действий перед двухдневным заседанием ФРС, на котором регулятор должен определиться с дальнейшей денежно-кредитной политикой. Решение принять будет сложно в момент неопределенности с фискальным обрывом.
Рынок накануне
Фондовые индексы США закрылись в понедельник в плюсе, с Dow Jones Industrial Average и S&P 500 на максимумах со Дня выборов, поскольку Уолл-стрит надеется на соглашение, которое предотвратит фискальный обрыв.