Комментарий по рынку Вчера на долговых рынках наблюдались относительно оптимистичные настроения. Вслед за снижением доходностей американских гособлигаций, особенно усилившимся после открытия торгов евробондами в 11:00 МСК, наблюдался достаточно существенный рост цен суверенных еврооблигаций РФ. Россия-42 в течение торговой сессии прибавляла практически полторы фигуры. Последние сделки в евробондах Россия-30 и Россия-42 проходили на уровнях 3,97% и 5,25%, таким образом, за день снижение доходностей бумаг составило ~6-10 б.п.
На рынке ОФЗ торги открылись гэпом вверх. Однако в течение дня динамика бумаг была умеренной. В конце дня рынок в ОФЗ 26207 составлял 7,79-7,81% по доходности (104,05 - 104,25% от номинала).
Сегодня ключевыми событиями для рынка станут публикации статистических данных. Во-первых, это данные по приросту занятости в экономике Штатов, публикуемые агентством ADP (что вероятно, может оказать значительное влияние на настроения инвесторов относительно перспектив программы количественно смягчения ФРС США). Во-вторых, значимым событием для рублевого рынка облигаций станет выход данных Росстата по недельной инфляции. За счет эффекта высокой базы ожидаем заметного снижения показателя индекса потребительских цен в годовом сопоставлении. Объясняется это тем, что за аналогичную неделю прошлого года инфляция составила 0,8%, причем в 2012 году повышение тарифов из-за президентских выборов произошло единовременно – в июне. В этом же году часть услуг подорожала еще в январе. Таким образом, существует высокая вероятность, что сегодняшнее значение недельной инфляции выйдет заметно ниже 0,8%. Как следствие, ожидаем снижение ИПЦ в годовом выражении до ~6,9-7%, что, как мы полагаем, приведет к сильному локальному ралли на ОФЗ.
До опубликования статистики вечером вероятна умеренно-негативная динамика на рынках. Виной этому является снижение аппетита к риску из-за новостей из Португалии: доходность по десятилетним гособлигациям страны выросла выше 8% на волне возможного политического кризиса в стране. Как следствие, сегодня на рынке евробондов наблюдается разностороннее движение бондов EM и DM: российские еврооблигации открылись гэпом вниз, в то же время доходность американской десятилетки снизилась уже до 2,44%.
Из негатива стоит также отметить ослабление российской валюты, которая торгуется уже выше 33 рублей за доллар.
Сегодня Минфин будет размещать на аукционе пятилетнюю ОФЗ 25081 на 20 млрд. руб. Вчера были объявлены ориентиры по бумаге: финансовое ведомство планирует провести размещение по доходности 6,80-6,85%. На настоящий момент торги в бумаге проходят на уровне 6,83%, таким образом, спекулятивное участие в аукционе интересно.
На денежном рынке продолжилось снижение ставок после завершения налогового периода. Mosprime o/n по состоянию на вчера составлял 6,53%. Остатки на корсчетах практически не изменились и на утро составляют 874 млрд. руб.
_________
Артур Копышев
Ведущий аналитик
ОАО Московский фондовый центр