•  
       
Инвесторы не верят в нефть по 60$ в среднесрочной ...

Инвесторы не верят в нефть по 60$ в среднесрочной ...

Какой курс доллара будет до конца года?

Какой курс доллара будет до конца года?

Доллар идет на поводу у внешней политики

Доллар идет на поводу у внешней политики

Рубль подогрел «carry trade» перед заседанием ЦБ

Рубль подогрел «carry trade» перед заседанием ЦБ

Итоги на рынке нефти: Инвесторы разочаровались в ОПЕК

Итоги на рынке нефти: Инвесторы разочаровались в ОПЕК

   Ужесточение монетарной политики ФРС не приведет к сдуванию "пузыря" на фондовом рынке США

Ужесточение монетарной политики ФРС не приведет к сдуванию "пузыря" на фондовом рынке СШАПо итогам очередного заседания ФРС США сохранила диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 1-1,25% годовых. Тем не менее сентябрьское заседание является некой отправной точкой периода ужесточения монетарной политики. Так, в опубликованном заявлении сообщается, что регулятор видит уместным диапазон ставки на уровне 1,25-1,5% уже к концу текущего года, что заметно опережает сложившийся в преддверии заседания прогноз.

Более того, помимо повышения ставки теперь планируется запустить программу сокращения находящихся на балансе облигаций, что означает нормализацию «нетрадиционной» ультрамягкой политики регулятора, к которой власти были вынуждены прибегнуть почти десять лет тому назад для купирования острой фазы экономического кризиса 2008 года.

Сейчас ключевой вопрос, которым задаются участники рынка, приведет ли возобновление тренда на ужесточение монетарной политики ФРС к глубокой коррекции на финансовых рынках. В частности, на текущий момент основной американский фондовый индекс S&P 500 находится на исторических максимумах 2508 пунктов, более чем на 60% превышает максимумы в преддверии кризиса «доткомов» 2000 года и максимумы конца 2007 года. Коэффициент P/E Шиллера составляет почти 31, что в два раза превышает медианное значение за всю историю расчетов.

Как бы то ни было, на мой взгляд, сам по себе факт ужесточения монетарной политики ФРС не способен привести к устойчивому сдуванию пузыря на рынках. Напротив, цены рисковых активов могут длительное время оставаться на высоком уровне или расти даже в условиях ужесточения монетарной политики, пока экономика стабильно растёт, инфляция стабильно низка. Занимавший пост председателя ФРС США в период 1987 – 2006 годов Алан Гринспен известен своими попытками бороться с надувавшим в преддверии Мирового финансового кризиса пузырями посредством непредсказуемых изменений монетарной политики.

Уже после своей отставки в одном из интервью он заявил, что «у нас недостаточно данных, но, по моей гипотезе, необходимым условием возникновения пузыря является длительный период стабильной экономической активности и низкой инфляции. Поэтому это очень сложная проблема. На мой взгляд, чиновники центробанков, которые верят, что могут каким-либо образом подавить пузыри с помощью монетарной политики, не понимают сути этой проблемы».
_________
Тимур Нигматуллин,
Аналитик,
«Открытие Брокер»
21.09.2017
 

 

Другая аналитика прогнозы и комментарии

    Доллар снова оказался под давлением в рублевых парах

    Сегодня в динамике индекса ММВБ в среду то и дело менялось направление движения, индекс РТС рос на фоне валютных колебаний. Вероятный диапазон движения на четверг в индексе ММВБ находится в пределах 2030-2055 пунктов, рамки остаются прежними. Пока


    Инвесторы фиксируют прибыль под влиянием нового обострения вокруг темы Северной Кореи

    Российский рынок акций закончил торги во вторник со снижением. Инвесторы фиксировали прибыль под влиянием нового обострения вокруг темы Северной Кореи после выступления Дональда Трампа в ООН. В лидерах среди упавших в цене бумаг по итогам торгов


    Российский фондовый рынок начал день снижением

    Рынок акций РФ во вторник открылся небольшими продажами. К настоящему времени снижение углубилось и составляет 0,4% в среднем. Среди утренних лидеров распродажи обращают на себя внимание акции «Роснефти» и металлургической компании «Северсталь». В


    Азиатский фондовый рынок поможет рынку акций РФ

    Индекс ММВБ откроется повышением на фоне роста азиатских фондовых индексов и фьючерсов на американские и европейские аналоги. Количество активных нефтяных вышек сократилось на 7 единиц до 749 единиц, но цены на нефть не показали позитивной динамики



Популярные новости:


ЦБ РФ вновь решил перестраховаться
Решение регулятора по сохранению ключевой ставки на уровне 10% годовых и было ожидаемо. Да, текущая
Предпоследнее заседание ФРС должно стать знаковым для рынков
Сегодня в 21 мск мы узнаем итоги «долгожданного» для всех финансистов мира сентябрьского заседания
Отважится ли ФРС на ужесточение монетарной политики в марте?
Накануне доллар укрепил свои позиции и сохраняет боевой настрой в первый день весны. Причем
Форекс: Вопрос ужесточения монетарной политики остается открытым
В рамках небиржевой сессии рубль снижался против доллара и евро, и на открытии регулярных торгов
ФРС продолжит наращивать активы
Фондовый рынок США вчера отреагировал бурным ростом на решение ФРС начать сворачивание скупки
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах