•  
       
Рост нефти под вопросом

Рост нефти под вопросом

Рубль может найти новые причины для роста

Рубль может найти новые причины для роста

Цены на нефть основных эталонных сортов достигли ...

Цены на нефть основных эталонных сортов достигли ...

Низкие инфляционные ожидания мешают восстановлению ...

Низкие инфляционные ожидания мешают восстановлению ...

Рублю по силам ускорить рост в начале недели

Рублю по силам ускорить рост в начале недели

   Заявления Трампа и Джанет Йеллен вдохновляют и быков и медведей

Заявления Трампа и Джанет Йеллен вдохновляют и быков и медведейФорекс
Два фактора двигали рынок FOREX на прошлой неделе: выступление Трампа в Конгрессе, придавшее сил американскому доллару, и выступление главы ФРС Йеллен в пятницу, спровоцировавшее его ослабление. Если Трамп традиционно вдохновляет быков по доллару, ожидающих роста доходности от его будущей экономической политики, то Йеллен традиционно вдохновляет своей осторожностью медведей. Так случилось и на этот раз. Йеллен осторожно сообщила о разумности «постепенного повышения ставок, если макроэкономическая статистика продолжит соответствовать нашим ожиданиям... на заседании FOMC … обсуждали вопрос о том, продолжают ли рынок труда и инфляция двигаться в нужном направлении. Если это так, то необходима дальнейшая корректировка ставки по федеральным фондам».

Выступление стоит интерпретировать в том ключе, что если ближайшие данные по рынку труда окажутся сильными, в марте ставки будут повышены. Однако в рынок сейчас и так заложена вероятность повышения ставок в марте порядка 80%, так что определенность в этом вопросе может уже не подтолкнуть доллар к росту, а привести к фиксации бычьих позиций в американской валюте «по факту».

По итогам недели медвежий настрой в USD/JPY все-таки ослаб, в динамике пары выявился боковик 111.6 на 114.6. Однако говорить о смене понижательной тенденции в паре рано, технические цели в районе 110 все еще актуальны. Основная пара EUR/USD по итогам недели снова удержала поддержку 1.05. Отчасти это связано с тем, что поддержка Марин Ле Пен во Франции по последним данным социологов пошла на спад. Пара до следующего FOMC, видимо, останется запертой в диапазоне 1.05 – 1.08. GBP/USD, так и не сумевшая неделей ранее преодолеть 1.25, откатилась к 1.23. Рынок ждет действий британского кабинета министров по выходу Британии из ЕС. По факту действий может быть сокращение коротких позиций в британской валюте, она сохраняет потенциал восстановления в среднесрочной перспективе после снятия политической неопределенности. Неделя также ознаменовалась слабостью сырьевых валют: канадский и австралийский доллар слабели на фоне некоторой слабости нефти. В нефти продолжается консолидация на фоне все более ухудшающейся фундаментальной картины – запасы в США на максимуме, Саудовская Аравия снижает отпускные цены почти для всех регионов. Сочетание низкой волатильности, экстремально бычьего позиционирования и ухудшение фундаментального фона закладывает потенциал коррекции нефти, возможно его накопление начало отражаться на динамике сырьевых валют.

Доллар/рубль
Рубль на неделе держался сильнее своих сырьевых коллег из развитых стран, и по итогам недели сумел даже укрепиться к уровню закрытия предыдущей. Позитивную роль традиционно сыграл высокий дифференциал доходности на фоне некоторой слабости доллара в пятницу и технические факторы. Как мы и предполагали ранее, 57.7 остается поддержкой, препятствующей дальнейшему укреплению рубля. Сколько-нибудь уверенная восходящая коррекция доллара, тем не менее, тоже пока что не начинается, ее не провоцирует ни слабость российского рынка акций, и импульсы со стороны нефтяного рынка, ни слабость других сырьевых валют. Драйвером стабильности рубля, похоже, остается только высокая доходность российского рынка облигаций. Это значит, что по факту подъема ставки в США, если он случится, можно ожидать всплеск волатильности и волну роста в паре USD/RUB. Драйверов укрепления рубля пока не просматривается, пара, предположительно, продолжит торговаться от поддержки 57.7, техническое сопротивление росту USD/RUB по итогам недели опустилось в район 59.

Фондовый рынок
Российский рынок акций, как мы и ожидали, потерял еще сотню пунктов после пробоя вниз поддержки 2150 по ММВБ. Индекс нашел поддержку в районе 2050, и, вероятно, будет удерживать ее в течение недели. В тоже время РТС удержал важный уровень 1100, и продолжит удерживать его в течение недели. Негативная динамика акций обусловлена некоторой слабостью нефти и перекупленностью накануне. В рублевом индексе коррекция явно намерена взять паузу, РТС же может продолжить снижение, если рубль даст слабину. Стоит обратить внимание на район 1080 – если РТС пройдет ниже, падение ускорится, и разовьется к 1000, а затем, возможно, и ниже. Мы по-прежнему не склонны ожидать позитивной динамики российских акций, поскольку мы не склонны ожидать позитивной динамики нефти без серьезного новостного повода со стороны ОПЕК. Если ничего не изменится в плане отсутствия реакции ОПЕК на восстановление добычи в США и рост запасов в США до новых исторических максимумов, стоит ожидать коррекции нефти и слабости РТС, как и рубля.
_______
Дмитрий Голубовский,
Аналитик,
ФГ «Калита-Финанс»
06.03.2017
 

 

Другая аналитика прогнозы и комментарии

    Биржевые площадки на пороге масштабной коррекции

    Российский рынок акций закончил торги в пятницу с небольшим ростом благодаря отскоку вверх нефтяных цен и на фоне поведения на рынке форекс доллара, который корректировался в ожидании вечернего выступления руководителя ФРС Дж. Йеллен. В лидерах


    Поддержки для покупателей на мировых рынках нет

    Американские индексы после обновления максимумов все же развили коррекцию. Осторожный настрой инвесторов вызывают агрессивные комментарии ФРС США в отношении монетарной политики. Текущая коррекция S&P 500 выглядит интересно для открытия длинных


    ММВБ и рубль будут в понедельник отыгрывать риторику Йеллен

    В пятницу российские индексы торгуются без существенных изменений. ММВБ теряет символические 0,1%. РТС растет на 0,13%. В лидерах роста РусГидро (3,04%), Интер РАО (1,85%) и ТМК (1,83%). В аутсайдерах оказались Московская Биржа (-4,43%), Аэрофлот


    Отважится ли ФРС на ужесточение монетарной политики в марте?

    Накануне доллар укрепил свои позиции и сохраняет боевой настрой в первый день весны. Причем катализатором покупок валюты послужило не выступление Трампа в Конгрессе, а «ястребиные» намеки со стороны Федрезерва. Американский президент, по сути,



Популярные новости:


ФРС подвела быков по доллару
Динамику Форекс на прошлой неделе определило заседание ФРС. Ранее сильные данные американского
В условиях риска падения нефти, российский рынок будет слабеть
На прошедшей неделе доллар усилился после публикации сильных американских данных по инфляции и
Слабость Трампа - слабость доллара
Прошедшая неделя оказалась бедна на яркие драйверы рынка. Выступление главы ФРС Джанет Йеллен на
Курс доллара США сдал позиции на пятничных данных
Форекс на прошлой неделе двигался преимущественно статистикой американского рынка труда. Данные ADP
Рынок акций РФ: Индекс РТС будет отыгрывать рост нефти
На прошлой неделе FOREX пожинал плоды относительной политической стабильности. В EUR/USD прошли
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах