•  
       
Фондовый рынок РФ завершил неделю вблизи исторических ...

Фондовый рынок РФ завершил неделю вблизи исторических ...

Слабость доллара поддержала российский рынок и нефть

Слабость доллара поддержала российский рынок и нефть

Безработица в США опустилась до 9-летнего минимума

Безработица в США опустилась до 9-летнего минимума

Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

   Фондовый рынок: Назревший «отскок справедливости»

Фондовый рынок: Назревший «отскок справедливости»Отчаяние, охватившее знаменитых фонд-менеджеров, подобных главе всемирно известного PIMCO Билла Гросса, столкнувшегося с оттоком клиентских средств из его фондов в размере $30 млрд за первый квартал текущего года, не может никого оставлять равнодушным. Если исход инвесторов из низкодоходных инструментов госдолга уже близится к концу, то у клиентов фондов американских и европейских акций, похоже, всё только начинается. Какой бы мягкой ни была риторика управляющих ФРС США и ЕЦБ, с макростатистикой не поспоришь. Это лишний раз подчёркивает правоту гипотезы о том, что «количественными программами» центробанкам лучше всего получается разгонять рынки, тогда как их экономики, по сути, продолжают «жить своими жизнями», и холодная погода тут, скорее всего, совсем не при чём.

Хотя в ноябре-декабре прошлого года рынки находились во власти весьма расхожего заблуждения, что-де от сокращения программ QE Федрезерва в первую очередь пострадают развивающиеся рынки, на деле вышло иначе. Пока выглядит так, что если судить по данным по промпроизводству США и ВВП еврозоны, опубликованным на прошлой неделе, то наибольшее замедление испытывают именно развитые экономики. Нельзя сказать, что у «всяких-разных» BRICS дела идут хорошо – вовсе нет, но именно соразмерных и синхронизированных с сокращениями программ Феда экономических неурядиц в последнем случае как раз и не наблюдается. В действительности, в случае развивающихся рынков не в последнюю очередь благодаря ослаблению их национальных валют в прошедшем квартале выросли экспортные доходы, что затормозило падение, пик которого пришёлся на 4-й квартал прошлого года.
Конечно, все понимают, что экспортный эффект от девальвации валют имеет ограниченный характер, и в выигрыше останутся лишь те страны, которые смогут обойтись без наращивания внешнего долга и ухудшения платёжного баланса и попытаются компенсировать какие-то выпадающие доли экспортных доходов за счёт внутреннего спроса. У России в этом смысле всё не так уж радужно, однако наш фондовый рынок оказался худшим после аргентинского по итогам 1-го квартала, поэтому назревший «отскок справедливости», похоже, всё-таки состоится.

Впервые за долгие месяцы детально рассматривая российских эмитентов с точки зрения примерки «жёлтой майки лидера», напрашивается желание избегать потенциально политизированные бумаги, которые так или иначе могут ассоциироваться у иностранных инвесторов с пресловутыми санкциями – банковских и нефтяных «фишек». В то же время, несмотря на не самый лучший новостной фон вокруг «Газпрома» (GAZP), тот факт, что его глава Алексей Миллер избежал включения себя в «невыездные списки», уже говорит о многом. Прибавим к этому смехотворную рыночную оценку (P/E по текущим ценам составляет менее 3, и это у компании с крупнейшей в мире операционной прибылью), и мы имеем кандидата №1. Металлурги с хорошей структурой баланса и низким уровнем долга – прежде всего, НЛМК (NLMK) – также выглядят интересно, особенно на фоне их перепроданности. Наконец, список был бы не полным без традиционного включения в него сотовых операторов – МТС (MTSS) и «Мегафон» (MFON) – хотя в данном случае эти бумаги совсем дешёвыми не назовёшь. В вышеуказанной четвёрке мы видим потенциалы роста в диапазоне 10-15% до конца текущего квартала.
____________
Владимир Рожанковсккий,
Директор аналитического департамента,
ИГ «Норд-Капитал»
19.05.2014
 

 

Другая аналитика прогнозы и комментарии

Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Рыночная ситуация: Фокус на «дивидендные бумаги»
В последние месяцы мировые фондовые индексы (прежде всего, американский индекс S&P 500 и немецкий
Аналитический обзор рынка: Продай всё в мае
Хотя, казалось бы, политический кризис в Восточной Европе вышел на новые высокие рубежи, от которых
Компания Google отчиталась с прибылью за первый квартал текущего года с при ...
Компания Google отчиталась с прибылью за первый квартал текущего года. Отчет был опубликован в
Падение спроса в Китае негативно сказывается на экономиках азиатских стран
Согласно опубликованным в минувшую пятницу данным, розничные продажи в США в январе выросли на 0,2%
Выход Греции из еврозоны лишит ее 20% ВВП
S&P ожидает резкого сокращения ВВП Греции в случае выхода из еврозоны, ВВП упадет на 20% в течение
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах