Рынки восстанавливаются после снижения накануне: Российские индексы выросли в четверг – IMOEX (+1,3% @ 3108) – при поддержке резкого роста цен на нефть и улучшения настроений на глобальных рынках. При этом в лидерах роста оказались FLOT (+4,0%) и LKOH (+2,0%), а рубль укрепился (+0,1% @ 96,80) на фоне слабости американской валюты (DXY -0,5% @ 106,17).
Рынкам не хватает уверенности: Российские акции продемонстрировали еще больший рост в среду – IMOEX (+0.5% @3,067) – после правительственных мер по снижению цен на бензин. Отметим, что лидерами роста стали нефтегазовые компании – FLOT (+2.8%), ROSN (+1.7%) и LKOH (+1.2%). В то же время рубль ослаб (- 0.6% @96.90) по отношению к более сильному доллару США (DXY +0.4% @106.67), поскольку доходность казначейских облигаций продолжала расти. Так, цены на нефть продемонстрировали восстановление (Brent +0.4% @94.36).
Нестабильность рынка на фоне роста доходности облигаций: Вчера мировые рынки двигались разнонаправленно, поскольку инвесторы оценивали фон роста доходности государственных облигаций и повышенных цен на нефть и газ, которые усиливают опасения насчет инфляции и более высоких процентных ставок на более длительный срок. Цены на нефть снизились и закрылись падением (Brent -1.5% @91.88) под давлением укрепляющегося доллара, в то время как европейские цены на газ взлетели выше (Dutch TTF+11.7% @44.40) пятую сессию подряд до самого высокого уровня за пять месяцев, усиливая инфляционный риск в еврозоне.
Инвесторы по–прежнему не склонны к риску. В пятницу российские акции нашли поддержку выше 3 000 пунктов по индексу IMOEX и продемонстрировали рост (IMOEX +1,4% @ 3 052) при поддержке ослабления рубля (-0,3% @ 95,25). Тем не менее, индекс IMOEX за неделю потерял 3,7%, и риски снижения сохраняются на фоне опасений по поводу ястребиной политики центрального банка, роста доходности ОФЗ и геополитических рисков. Акции металлургических и горнодобывающих компаний пользовались хорошим спросом, компенсировав недавнюю слабость – POLY (+8,0%), CHMF (+5,0%), ALRS (+3,1%), NLMK (+3,1%) и LKOH (+2,0%). RUAL (-1,8%) и PLZL (- 1,2%) оказались в отрицательной зоне.
Распродажа на рынке продолжается: Российский фондовый рынок возобновил нисходящий тренд – IMOEX (-1.6% @3,019) – под давлением более низких цен на нефть и негативной внешней конъюнктуры. В то же время ястребиные действия Федеральной резервной системы привели к росту доходности казначейских облигаций (10-UST @4.5%) и укреплению доллара США (DXY +0.3% @105.349), как следствие, снизились цены на акции и сырьевые товары. Единственной бумагой, продемонстрировавшей рост в индексе IMOEX, стала NLMK (+0.7%). Так, в число отстающих входят DSKY (- 7.3%), который завершил выкуп бумаг у миноритариев с планами делистинга в следующем году, POLY (-4.9%), FIXP (-4.2%) (завтра эта бумага будет исключена из индекса IMOEX Russia) и ROSN (-3.5%). Доходность 10-летних ОФЗ выросла до 12.62%.
Осторожный оптимизм среди инвесторов в преддверии заседания FOMC: Российские акции в среду двигались разнонаправленно – IMOEX (- 0.5% @3,068) – однако индекс IMOEX нашел поддержку выше 3,000 после объявления о прекращении огня в Нагорном Карабахе. Более того, укрепление рубля (+0.7% @96.15) и резкий рост доходности ОФЗ (10-летние ОФЗ @12.59%) снизили интерес к российским акциям. Стоит отметить, что NLMK (+3.0%) продолжил лидировать в росте цен при стабильном спросе на экспортеров – LKOH (+1.3%), NVTK (+2.1%) и GMKN (+1.8%).
Фондовые рынки под давлением инфляционных опасений на фоне роста котировок Brent до $95 за баррель: Российские акции продолжили снижение вторую сессию к ряду – IMOEX (-1,6% @ 3083) – на фоне роста геополитической напряженности (заседание Ассамблеи ООН и волнения в Нагорном Карабахе), а также санкционного давления со стороны коллективного запада.
Инвесторы колеблются на фоне решений по процентной ставке: Российские акции потеряли импульс в понедельник и снова пошли на спад – IMOEX (-0,6% @ 3 135) – поскольку трейдеры оценивали повышение ставки в прошлую пятницу и "ястребиные" комментарии Эльвиры Набиуллиной. Сообщения о 12-м пакете санкций ЕС также ухудшили настроение на российском рынке. Рубль немного укрепился (+0,3% @ 96,55), что также оказало давление на российские акции. На российском фондовом рынке наблюдались потери по всем направлениям, в лидерах падения были HYDR (-2,4%), FEES (-1,9%) и ALRS (-1,4%) – последняя находилась под давлением потенциальных санкций ЕС в отношении российских алмазов.
Рынки движутся разнонаправлено на фоне решения ЕЦБ о повышении ставки на 25 б.п. – участники российского рынка акций фиксируют прибыль в преддверии заседания ЦБ: Российские индексы корректируются вторую сессию к ряду – IMOEX (-0,3% @ 3,139) – на фоне фиксации прибыли в преддверии сегодняшнего решения ЦБ РФ по ключевой ставке . Тем не менее, IMOEX компенсировал большую часть потерь ближе к закрытию рынка, поскольку ожидания его участников предполагают умеренный рост ключевой ставки. В случае принятия решения о сохранении ставки на текущих уровнях или её повышения на 25 б.п., российские акции могут получить поддержку рынка на текущих уровнях.