•  
       
Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Российская экономика заслужила подарки к Новому году

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Под занавес недели доллар ощутил прилив сил

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Через три года инфляция в России не поднимется выше 4%

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Brent в понедельник может подскочить к $55 за баррель

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

Российский рынок акций: Утренние покупки не получили ...

   Инвестиционные идеи на рынке долга в I кв. 2014 г.

Смотря на перспективы рынка корпоративного рублёвого долга в следующем квартале, мы бы посоветовали крайне осторожно и обдуманно подходить к вопросу покупки банковских бондов в свете наблюдающихся в секторе событий. Например, можно сосредоточить своё снимание на бумагах «Газпромбанка», ВТБ, ВЭБа, - т.е. надежных инструментах эмитентов с высоким рейтингом и доверием на рынке. Если выбирать небанковских эмитентов, то можно приобрести, например, бонды «Магнита», «Ленты», МТС, «Вымпелкома», «Металлоинвеста», «АЛРОСА». Можно включить туда в целях диверсификации также бумаги РЖД. Никто не даст нам гарантии того, что в новом году Центробанк не продолжит отзывать лицензии, что, в свою очередь, может привести и к витку напряжения в секторе. Естественно, самое неприятное остаться в бумагах банка с отозванной лицензией, но можно пострадать и от подрыва доверия к сектору в целом.

Предлагаемый нами модельный портфель взвешен по дюрации, при этом обладает хорошим запасом прочности и стрессоустойчивости. Его подробную структуру Вы можете увидеть в приведенной ниже таблице. Все входящие в него бумаги обладают хорошей ликвидностью, что является далеко не самым последним параметром при формировании качественного бондового портфеля: в случае сильного внешнего негатива бумаги можно будет оперативно продать.

Что касается структуры портфеля в секторальном разрезе, то в это раз предлагаем выделить банковскому сектору меньше половины общего объёма (35%), уделив основное внимание бумагам нефинансового сектора (75%).

Отметим, что большинство предлагаемых эмитентов имеют рейтинг хотя бы одного из международных рейтинговых агентств (Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch), а у многих из них он находится на достаточно неплохом для российских эмитентов уровне. Удельная доля конкретного заемщика в общем составе портфеля определяется исходя из его надежности (это и рейтинг, и финансовые показатели, и операционные результаты и т.п.).
Инвестиционные идеи на рынке долга в I кв. 2014 г.

Инвестиционные идеи на рынке долга в I кв. 2014 г.


ТАБЛИЦА 1. Модельный портфель на 4-й квартал 2013 года


Инвестиционные идеи на рынке долга в I кв. 2014 г.

ГРАФИК 1. Отраслевая структура портфеля

__________
Материал предоставлен,
ИГ «Норд-Капитал»
04.02.2014
 

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

    По итогам торгов в понедельник российские бумаги понесли потери

    В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с существенным понижением. В первой половине дня индекс ММВБ в очередной раз попытался продемонстрировать некоторую независимость от внешнего фона. В противовес


    Рынок акций остается под давлением продавцов

    Российский рынок акций продолжает находиться под давлением продаж, доминирующих в условиях неблагоприятного внешнего фона и сохраняющегося оттока капитала с emerging markets. Негативная динамика ведущих западных фондовых индексов, а также фондовых


    Обзор фондового рынка:Американским инвесторам стало страшно

    Рынок акций США вчера понес ощутимые потери после публикации разочаровавших инвесторов данных по деловой активности в промышленном секторе, индекс которой ISM Manufacturing резко снизился в январе текущего года до минимального уровня за последние


    Биржевая ситуация: Новый месяц начался без определенных идей

    К середине дня российский фондовый рынок торгуется с незначительным разнонаправленным изменением по индексам ММВБ и РТС. Индекс ММВБ в очередной раз пытается продемонстрировать некоторую независимость от внешнего фона. Он продолжает удерживаться


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


Долговой рынок: рекомендуем придерживаться коротких корпоративных бондов
Пока мы сохраняем рекомендацию придерживаться относительно коротких корпоративных бондов надежных
Долговые рынки: Ожидаем безыдейного «боковика»
В оставшиеся два дня недели мы бы не стали ожидать от рынка рублёвых бондов чего-то выразительного.
Инвестиционный портфель-зачем он нужен?
Те кто работает с фондовым рынком да и не только,наверняка сталкивалист с понятием "инвестиционного
Магнит получил рейтинг от S&P «ВВ-» – на ступень выше, чем у Х5
Получение рейтинговой оценки, причем, более высокой, чем у Х5, безусловно, позитивная новость для
Недельный обзор долговых рынков: Мы наблюдаем стремительное снижение межбан ...
Мы наблюдаем стремительное снижение межбанковских ставок. Если в минувший четверг главный бенчмарк
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах