•  
       
Европейские площадки пришли в чувство после распродажи

Европейские площадки пришли в чувство после распродажи

Идентификация Brexit

Идентификация Brexit

Курс рубля укрепился на Московской бирже еще на 10 ...

Курс рубля укрепился на Московской бирже еще на 10 ...

Курс рубля остается во власти цен на нефть

Курс рубля остается во власти цен на нефть

Цены на нефть выросли до 52$, но не удержались

Цены на нефть выросли до 52$, но не удержались

   Инвестиционные идеи на рынке долга в I кв. 2014 г.

Смотря на перспективы рынка корпоративного рублёвого долга в следующем квартале, мы бы посоветовали крайне осторожно и обдуманно подходить к вопросу покупки банковских бондов в свете наблюдающихся в секторе событий. Например, можно сосредоточить своё снимание на бумагах «Газпромбанка», ВТБ, ВЭБа, - т.е. надежных инструментах эмитентов с высоким рейтингом и доверием на рынке. Если выбирать небанковских эмитентов, то можно приобрести, например, бонды «Магнита», «Ленты», МТС, «Вымпелкома», «Металлоинвеста», «АЛРОСА». Можно включить туда в целях диверсификации также бумаги РЖД. Никто не даст нам гарантии того, что в новом году Центробанк не продолжит отзывать лицензии, что, в свою очередь, может привести и к витку напряжения в секторе. Естественно, самое неприятное остаться в бумагах банка с отозванной лицензией, но можно пострадать и от подрыва доверия к сектору в целом.

Предлагаемый нами модельный портфель взвешен по дюрации, при этом обладает хорошим запасом прочности и стрессоустойчивости. Его подробную структуру Вы можете увидеть в приведенной ниже таблице. Все входящие в него бумаги обладают хорошей ликвидностью, что является далеко не самым последним параметром при формировании качественного бондового портфеля: в случае сильного внешнего негатива бумаги можно будет оперативно продать.

Что касается структуры портфеля в секторальном разрезе, то в это раз предлагаем выделить банковскому сектору меньше половины общего объёма (35%), уделив основное внимание бумагам нефинансового сектора (75%).

Отметим, что большинство предлагаемых эмитентов имеют рейтинг хотя бы одного из международных рейтинговых агентств (Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch), а у многих из них он находится на достаточно неплохом для российских эмитентов уровне. Удельная доля конкретного заемщика в общем составе портфеля определяется исходя из его надежности (это и рейтинг, и финансовые показатели, и операционные результаты и т.п.).
Инвестиционные идеи на рынке долга в I кв. 2014 г.

Инвестиционные идеи на рынке долга в I кв. 2014 г.


ТАБЛИЦА 1. Модельный портфель на 4-й квартал 2013 года


Инвестиционные идеи на рынке долга в I кв. 2014 г.

ГРАФИК 1. Отраслевая структура портфеля

__________
Материал предоставлен,
ИГ «Норд-Капитал»
04.02.2014
 

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

    По итогам торгов в понедельник российские бумаги понесли потери

    В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с существенным понижением. В первой половине дня индекс ММВБ в очередной раз попытался продемонстрировать некоторую независимость от внешнего фона. В противовес


    Рынок акций остается под давлением продавцов

    Российский рынок акций продолжает находиться под давлением продаж, доминирующих в условиях неблагоприятного внешнего фона и сохраняющегося оттока капитала с emerging markets. Негативная динамика ведущих западных фондовых индексов, а также фондовых


    Обзор фондового рынка:Американским инвесторам стало страшно

    Рынок акций США вчера понес ощутимые потери после публикации разочаровавших инвесторов данных по деловой активности в промышленном секторе, индекс которой ISM Manufacturing резко снизился в январе текущего года до минимального уровня за последние


    Биржевая ситуация: Новый месяц начался без определенных идей

    К середине дня российский фондовый рынок торгуется с незначительным разнонаправленным изменением по индексам ММВБ и РТС. Индекс ММВБ в очередной раз пытается продемонстрировать некоторую независимость от внешнего фона. Он продолжает удерживаться


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 


Популярные новости:


Долговой рынок: рекомендуем придерживаться коротких корпоративных бондов
Пока мы сохраняем рекомендацию придерживаться относительно коротких корпоративных бондов надежных
Долговые рынки: Ожидаем безыдейного «боковика»
В оставшиеся два дня недели мы бы не стали ожидать от рынка рублёвых бондов чего-то выразительного.
Инвестиционный портфель-зачем он нужен?
Те кто работает с фондовым рынком да и не только,наверняка сталкивалист с понятием "инвестиционного
Магнит получил рейтинг от S&P «ВВ-» – на ступень выше, чем у Х5
Получение рейтинговой оценки, причем, более высокой, чем у Х5, безусловно, позитивная новость для
Обзор облигаций и денежного рынка России
На прошлой неделе стартовал мартовский налоговый период, 17 числа отечественные организации
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах