•  
       
Европа: Пессимизм доминирует на рынках

Европа: Пессимизм доминирует на рынках

ОПЕК меняет стратегию

ОПЕК меняет стратегию

Итальянские страсти сбили с толку инвесторов

Итальянские страсти сбили с толку инвесторов

США: Данные по рынку труда не препятствуют планам ФРС

США: Данные по рынку труда не препятствуют планам ФРС

Шавкат Мирзиёев стал новым президентом Узбекистана

Шавкат Мирзиёев стал новым президентом Узбекистана

   Вчера российские облигации продолжили показывать ценовой рост

Комментарий по рынку
Вчера российские облигации продолжили показывать ценовой ростВчера российские облигации в первой половине дня продолжили показывать ценовой рост, что объяснялось сохранением позитива от слабой статистики по американской экономике (что делает начало сворачивания QE на следующей неделе маловероятным), однако во второй части торговой сессии бумаги корректировались, что мы связываем исключительно с фиксацией игроками прибыли. Российские суверенные еврооблигации Россия-30 и Россия-42 в конце торговались уже на уровнях 119,40 и 105,40% от номинала.

На рынке рублевого долга коррекция была более существенная после роста первой половины дня. В итоге торги в индикативной ОФЗ 26207 завершились на уровнях закрытия предыдущего дня. В то же время существенный успех наблюдался на аукционах Минфина по размещению госбумаг. Благодаря премии, заложенной в ориентирах Минфина, которая образовалась после роста рынка во вторник вечером и вчера утром, на оба выпуска был сформирован ажиотажный спрос, превысивший предложение пятнадцатилетних ОФЗ 26212 в 3 раза, а новых семилетних ОФЗ 26214 - в два раза. Оба размещения прошли ниже нижних границ диапазонов по доходности.

Вчера российские облигации продолжили показывать ценовой ростСегодня основной темой на рынке будет выход статистики по американской экономике. В первую очередь, инвесторов, скорее всего, будут интересовать данные по первичным заявкам за пособиями по безработице, а также цифры индекса PMI Manufacturing. До выхода данных ожидаем, скорее, позитивной динамики российских облигаций. Дополнительную поддержку будет оказывать продолжение снижения доходностей американских казначейских бумаг. Так, вчера за время американской торговой сессии YTM десятилетки опускалась уже до 2,47%, на настоящий момент - 2,49%. Таким образом, ожидаем сохранения спроса и на облигации EM.

Накануне Росстат опубликовал новые недельные данные по инфляции, которые несколько нас разочаровали. Прирост потребительских цен за период 15-21 октября составил 0,2% (в годовом сопоставлении ИПЦ продолжает оставаться на уровне 6%).

Таким образом, есть все основания полагать, что дезинфляционный тренд прекратился, что приведет к сохранению ИПЦ как минимум в ближайшие полтора месяца в диапазоне 5,9-6,1%.

На первичном рынке рекомендуем обратить внимание на новый выпуск очень качественного заемщика - ЗАО "Райффайзенбанк", которое сегодня-завтра будет принимать заявки на облигации серии БО-01 на сумму 10 млрд. руб. По выпуску предполагается двухлетняя оферта. Ориентир ставки 1-го купона находится в диапазоне 7,65- 7,80% (соответствует доходности на уровне 7,80-7,95%), что предполагает премию к кривой ОФЗ на уровне 170 б.п. Новый выпуск ВТБ серии БО-43 с дюрацией 1,4 года торгуется с доходностью 7,77%, что может служить ориентиром по бумаге Райффайзенбанка.

С учетом разницы в дюрациях (у Райффайзенбанка срок до оферты на полгода больше), нижняя граница диапазона соответствует справедливому уровню. Учитывая хорошую конъюнктуру, а также наличие спроса на облигации банков, не ожидаем, что финальная ставка купона будет давать какую-либо премию к справедливому уровню доходности. На денежном рынке ввиду налогового периода ставки постепенно подрастают. Mosprime o/n уже добралась до уровня 6,38%. В ближайшие дни увидим дальнейшее повышение ставок.
________
Артур Копышев,
Ведущий аналитик
ОАО "МФЦ"
24.10.2013
 

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

    Уралкалий: в ожидании развязки

    Акции заметно снизились в ходе торговой сессии в среду. Против рынка двигались бумаги ГМК Норильский никель (GMKN:RX 4939 +1,48%) на информации о выходе из непрофильных активов, это поддержало и РДР Русала (RUAL:RX 97,70 +1,45%). Из «голубых


    Рынок акций РФ еще слаб, чтобы показать долгосрочный рост

    Российский фондовый рынок сегодня откроется нейтрально. Снижение американских фондовых индексов и рост котировок нефти на сырьевом рынке будут способствовать нейтральному открытию отечественного рынка. Фьючерс на light sweet прибавил $1,


    Рынок акций США остается в безыдейности

    Сегодня до открытия торгов отчитались по квартальной прибыли Caterpillar (CAT) хуже прогнозов — $1,45 на акцию против $1,68 ожиданий, по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году чистая прибыль упала на 44,3%; Boeing (BA) намного выше


    Обзор текущей ситуации: На рынке акций глобальное снижение

    К середине дня российский фондовый рынок торгуется с существенным понижением по индексам ММВБ и РТС. В первые минуты торгов локальные индексы отыграли утреннее ухудшение внешнего фона. Последовавшая попытка отскока вверх оказалась неудачной. Позднее


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Сегодня мы полагаем рост на долговых рынках продолжится
Вчера на долговых рынках после коррекции понедельника снова возобновился рост. Главнейшим событием
Сильным стимулом для роста облигаций стал выход макростатистики в США
Вчера на долговых рынках позитивная ценовая динамика продолжилась. Инвесторы не перестали
Долговой рынок: Негативные настроения на рынке облигаций
Вчера на российском долговом рынке царили умеренно-негативные настроения. На фоне закрепления
Долговые рынки в ожидании американской статистики
Вчера на долговых рынках наблюдалась боковая динамика с негативным уклоном, что, скорее всего,
На долговом рынке преобладают рассеянные настроения
Вчера динамика на долговых рынках выдалась снова разнонаправленной. Еврооблигации отскакивали после
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах