•  
       
Brent имеет шансы покорить уровень $55

Brent имеет шансы покорить уровень $55

Прошедший в Италии референдум не сильно напугал ...

Прошедший в Италии референдум не сильно напугал ...

Правительство РФ снизило россиянам прожиточный минимум

Правительство РФ снизило россиянам прожиточный минимум

Поражение итальянского премьера Ренци обвалило евро

Поражение итальянского премьера Ренци обвалило евро

Понедельник продолжает удивлять трейдеров своей ...

Понедельник продолжает удивлять трейдеров своей ...

   Спред между индексами РТС и S&P500 и вероятные сценарии развития событий

Движение отечественного рынка во многом зависит от динамики зарубежных площадок. Общемировой тренд на рынке акций определяет направление движения и по индексу РТС. Среди таких основных «поводырей» для индекса РТС выступает ведущий фондовый индекс США S&P500. В связи с этим, для прогнозирования динамики российского рынка акций можно использовать спред между индексами РТС и S&P500.
Рассчитаем спред между индексами РТС и S&P500 следующим образом:

Спред=Дневное закрытие индекса РТС-Дневное закрытие индекса S&P500 (в пунктах).

На рисунке 1 отображена динамика спреда за 2011-2012 годы. Мы видим, что первое локальное дно было 5 октября 2011 года, когда индекс РТС был равен 1231 пункта (спред 73 пункта) и второе дно - 28 декабря 2011 года (индекс РТС 1376, спред 133 пункта). В дальнейшем спред преодолел уровень сопротивления в районе 300-310 пунктов (уровни конца октября 2011 года) и вышел в новый диапазон.
Спред между индексами РТС и S&P500 и вероятные сценарии развития событий
Рисунок 1. Спред между индексами РТС и S&P500 в апреле 2011 года-марте 2012 года (дневные графики)

С одной стороны можно считать данную схему аккумуляцией, то есть возможностью продолжения роста спреда, а, соответственно, и самого индекса РТС. Однако ситуация не такая оптимистичная. После преодоления отметки 300 пунктов по спреду мы не видим резкого усиления его роста (таблица 1).

Таблица 1. Важные экстремумы спреда между индексами РТС и S&P в 2011-2012 годах

Дата Спред, пунктов Значение индекса РТС, пунктов
08.04.2011 795 2122
02.08.2011 655 1952
13.09.2011 483 1696
05.10.2011 73 1231
28.10.2011 308 1609
28.12.2011 133 1376
16.03.2012 343 1747

В последние дни 14-16 марта 2012 года на рынке наблюдается обратная тенденция: небольшой рост индекса S&P500 приводил к снижению индекса РТС. То есть индекс РТС уже не так чутко реагирует на малейший рост индекса S&P500, что приводит к снижению спреда.
На закрытии 16 марта спред между индексами составлял:
Спред=1747-1404=343 пункта.
При этом его максимальная величина в марте была равной 387 пунктам (5 марта 2012 года).

Таким образом, от максимального уровня 28 октября 2011 года 308 пунктов текущий спред увеличился всего лишь на 35 пунктов или на 11% (это находится в рамках движения индекса РТС на 2% при сохранении уровня индекса S&P500, что может происходит в пределах одной торговой сессии).
В связи с этим, в ближайшие квартал-два возможно развитие 2 сценариев изменения спреда.

Сценарий №1 (бычий). Спред ускоряет свой рост выше 400 пунктов. При медленных темпах роста индекса S&P500 индекс РТС показывает значительный рост. Целями данного сценария станут уровни 500-700 по спреду (если смотреть исторически, то индекс РТС при этом может вырасти до 1800-2000 пунктов). В пользу данного сценария играет тот факт, что спред сейчас выше уровня сопротивления конца октября 2011 года и фактически сейчас тестирует уровни 300-310 как поддержку. Аналогичная ситуация была в 2009 году, когда спред пробил уровень сопротивления в марте и протестировал его сверху (рисунок 2).
Спред между индексами РТС и S&P500 и вероятные сценарии развития событий
Рисунок 2. Спред между индексами РТС и S&P500 осень 2008 года - весной 2009 года (дневные графики)

Пока мы видим, что сценарий 2008-2009 годов с 2011-2012 годами имеет весьма много схожих черт:
1. Приторговка в диапазоне -364-200 осенью 2008-зимой 2009 года (в нынешней ситуации - это октябрь-декабрь 2011 года).
2. Пробой верхней границы диапазона -164 в начале марта 2009 года (февраль 2012 года).
3. Тест пробитой границы сверху весной 2009 года (именно успешность данного теста сейчас находится под большим вопросом, от него зависит следующая фаза изменения спреда - возврат в канал или бурный рост).
4. Ускорение роста индекса РТС.
В случае развития данного сценария спред может вырасти до 500-600, то есть при S&P500 на уровне 1500 индекс РТС в районе 2000-2100 не будет большой фантастикой.

Сценарий №2 (медвежий). Спред возвращается в старый диапазон 100-300 пунктов. При небольшом росте индекса S&P500 индекс РТС практически не увеличивается. При снижении индекса S&P500 темп падения индекса РТС значителен. Целью в данном сценарии является снижение спреда ниже 100 пунктов или его уход в отрицательную область. Соответственно, индекс РТС при этом может уйти ниже уровней 1200-1300. В пользу данного сценария сейчас выступает то, что спред в течение февраля-марта стагнирует на месте, при этом сохраняется высокая вероятность «бычьей ловушки» с проколом уровня 310 и возвратом его назад в диапазон 100-310.
В случае развития данного медвежьего сценария спред существенно снизится до 100 или уйдет в отрицательную плоскость. То есть, при спреде 100 и значении индекса S&P500 в районе 1300 индекс РТС будет равен 1400.

Таким образом, в ближайший месяц весьма важное значение имеет мониторинг чувствительности индекса РТС к отклонениям индекса S&P500. Усиление роста индекса РТС при стагнации S&P500 будет сильным бычьим сигналом и, наоборот, сильное снижение индекса РТС при небольших отклонениях S&P500 может привести к формированию медвежьего тренда и возврат спреда ниже 300 пунктов.
Большинство инвесторов уже в ближайшее время смогут получить признаки подтверждения или опровержения сделанной ими ставки на среднесрочный рост или снижение спреда между индексами РТС и S&P500.
__________
Роман Некрасов,
ИК «Брокерский дом «Алмаз»
19.03.2012
 

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

    Рынок акций: Комментарии аналитика и прогноз на неделю (19–23 марта 2012 года)

    За прошедшую неделю ведущие американские индексы (Dow Jones и S&P 500) показали еженедельный максимум за год, что было подкреплено обнадеживающими данными по экономике: самые низкие с марта 2008 года еженедельные заявки на пособие по безработице,


    Рынок акций - запал инвесторов уже не тот

    На предстоящей неделе позитивная тенденция в индексе ММВБ может получить свое продолжение, а, по нашим расчетам, этот индекс с вероятностью 80% поднимется выше отметки в 1625 пунктов. Значимым препятствием на пути дальнейшего повышения индекса ММВБ


    Флеш-крэш: как падал РИМ2 и причины спайков

    14 марта в 19-10 произошло уникальное событие для срочного рынка ФОРТС, которое не останется в дальнейшем без последствий. За 1 минуту фьючерс на индекс РТС (RIM2) упал с 170 490 до 161 865 пунктов и сразу же вернулся назад на уровень 169 380.


    Комментарий по рынку акций: Прилив ликвидности добавляет инвесторам солидности

    Мировые фондовые биржи завершили четверг с преимущественным повышением ведущих фондовых индексов на фоне опубликованных позитивных данных американской макроэкономической статистики, в очередной раз указавших на улучшение экономической ситуации и


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Индекс РТС: В одну реку нельзя войти дважды
Индекс РТС вырос 13 марта на 1,02% и закрылся на уровне 1740,21 пункта. Вечерний новостной фон из
Обзор фондового рынка РФ: Великий боковик продолжается
Индекс РТС третий месяц подряд находится в боковом движении. Нижняя граница боковика 1620 пунктов,
Индекс ММВБ: важная зона 1470-1475 пунктов
Российские фондовые площадки достаточно вяло отреагировали на рост американских индексов. При
Шип на дневных графиках индекса РТС
На дневных графиках индекса РТС сформировался шип. Шип - является медвежьим паттерном (рисунок 1).
Технически по индексу РТС наблюдаем аналогию с 2010 годом
Основные краткосрочные уровни поддержки в текущий момент - это зона 147 000 - 148 000 пунктов, в
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах