•  
       
Риск снижения ММВБ на неделе может возрасти из-за нефти

Риск снижения ММВБ на неделе может возрасти из-за нефти

Российский фондовый рынок: Внутренних идей для покупок ...

Российский фондовый рынок: Внутренних идей для покупок ...

Фондовый рынок и курс доллара помогли золоту снизиться

Фондовый рынок и курс доллара помогли золоту снизиться

Украина назвала условие возвращения к закупкам ...

Украина назвала условие возвращения к закупкам ...

Рубль начнет снижение уже в текущем году, возможно не ...

Рубль начнет снижение уже в текущем году, возможно не ...

   Российский рынок акций: Не догнать, так хоть согреться или рост без объемов

Российский рынок акций: Не догнать, так хоть согреться или рост без объемовРоссийский рынок акций с января по текущий момент всё пытается наверстать отставание от европейских и американских индексов, последние вообще достигли трехлетних максимумов, а то и одиннадцатилетних. Сказать, что наш рынок живет сам по себе можно с той оговоркой, что в общем, все те поводы, что двигали нашим рынком в прошлом году вниз, теперь двигают его вверх. Исключением является объем торгов. Он средний, если не сказать низкий. Тем не менее, в отсутствие консолидированных продаж, даже той незначительной покупки достаточно для того, чтобы индекс РТС рос шестую неделю подряд. Кстати, о шестой неделе.

Так уж повелось на нашем рынке, что безоткатно растет он как раз пять-шесть недель, ну или примерно 20 000 – 23 000 пунктов по фьючерсу на РТС. Таким образом, если взглянуть на техническую картинку, проходящий уровень сопротивления на отметке 1650 РТС является не только конечной остановкой текущего роста, но и совпадает с той самой дистанцией, на которую хватает покупательского запала при подобных движениях. В дополнение к технике стоит отметить тот факт, что ММВБ при негативных внутридневных сигналах из вне, ведет себя более адекватно. Что же касается оптимистично настроенного РТС, то достаточно взглянуть на затянувшееся укрепление рубля и формулу пересчета фьючерса РТС через доллар, как становится видна четкая пропорция сильного рубля к сильному фьючерсу, только и всего. Инвестиционные объемы покупку не подтверждают. Это наш локальный финансовый пузырь, в котором даже денег нет, только пересчет доллара и марджин-коллы медведей. Всё, вот и весь рост.

Другими словами, видимый оптимизм индекса РТС даже на отметке 1650 пунктов, обусловлен лишь укреплением рубля, который также подошел к нижней границе валютного коридора и Центробанк России в феврале начал аккуратные интервенции: если в декабре он доллары продавал, то сейчас по сальдо уже ноль к предыдущим объемам. А к текущим, ЦБ купил 200 миллионов долларов с рынка и останавливаться не собирается. Только начал. Спокойно и постепенно, начал набирать доллары, выбивая почту из под продолжения роста индекса РТС. При подходе индексов РТС и ММВБ к известным уровням сопротивления, фрагменты ситуации складываются в согласованную картину.

Кроме техники, которая сигнализирует окончание роста, есть фундаментал, который готовит почву для развития падения. Позитивные ожидания по Греции повышают аппетит к риску в Европе, мы видим снижение доходностей европейских облигаций. Подобный оптимизм стимулируется жгучим желанием Германии и Франции сохранить целостность единой Европы. А у них есть свой интерес, тут Европа ни при чем. Германия и Франция это две единственные европейские страны, которые по уши завязли в греческих обязательствах и если Греция объявит дефолт, то обе эти добрые державы получат по 10 миллиардов евро чистого убытка. Поэтому, Германия и Франция очень хотят профинансировать свои риски за счет Евробанка, МВФ и чего-нибудь еще, что клюнет на идею единой Европы. Именно поэтому, Германия не соглашается на общие евробонды. Она берет деньги за 1%, а продает Греции за 4%. В Греции это понимают и отказываться от прежней сладкой жизни за счет Евросоюза не спешат. Но и германские требования неприемлемы. Понимает это и остальная Европа, которая, в отличие от Германии и Франции, таким «сомнительным долгом» Греции не скована и уже готова банкротить эту пиявку на все четыре стороны.

В сухом остатке: торговый баланс самой сильной экономики Европы снижается, остальные – еще хуже. Это значит, что Европа сокращается. Безработица растет почти по всему региону. Европейские экономики усыхают от месяца к месяцу – об этом уже слишком много и слишком подробно сказано и написано, чтоб здесь повторяться. Российский рубль укрепляется не на укреплении нашей экономики, а на ослаблении европейской. Что же в данной ситуации ждет российский рынок? Всегда и везде работает четкое правило денежного потока: аппетит к развивающемуся рынку растет при росте аппетита инвесторов к риску после насыщения развитого.

Аппетит к риску растет в двух случаях: либо высокий риск на еще более высоком бонусе (как в случае с Португалией), либо по насыщению развитых рынков (как 2010 году, на отскоке развитых рынков после кризиса 2008 года). Сейчас наблюдаем первый сценарий, который, как правило, заканчивается ситуациями, близкими к дефолту. В таких случаях, движение вниз происходит и по рисковым, и по безрисковым рынкам одновременно. Очевидно, что в такой ситуации крупный капитал в российский фондовый рынок не идет, и мы уже больше месяца видим рост на небольших объемах, готовый перерасти не только в плановую коррекцию, а в крупномасштабную игру на понижение. В лучшем случае, индекс РТС скорректируется примерно на 10-7%% до отметки 1500-1550 пунктов, в худшем случае, при развитие масштабного снижения, индекс РТС может уйти ниже отметки 1450 пунктов. Вероятно, текущая неделя – последняя неделя роста на нашем рынке.
________
К.э.н. Пушкарев Д.В.
Директор департамента Финансово-экономической экспертизы,
2trade.ru
08.02.2012
 

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

    Комментарий эксперта: Бизнес или пафос, вот в чем вопрос

    Недавнее заявление В.В. Путина о возможном бай-бэке ВТБ сначала вроде никто из финансистов всерьез не принял. Ни у нас, ни в мире. Ну это же абсурд, давайте тогда выкупим весь рынок 2007 года и раздадим деньги всем печальным лишенцам… Но в


    К полудню некторые бумаги развернулись в рост

    Российский рынок акций в понедельник открылся нейтрально, в соответствии с нашими ожиданиями. Цены на энергоносители и фьючерсы на американские индексы в начале торговой сессии демонстрировали коррекцию после пятничного роста. Инвесторы ожидают


    Обзор экономических и политических событий недели 30 января-03 февраля

    Прошлая пятидневка (30 января-03 февраля) на российском рынке акций началась со снижения индикаторов на фоне ожидания экономического саммита в Брюсселе. Однако по итогам встречи в понедельник вечером европейские власти договорились о запуске


    Комментарии эксперта и обзор торговых идей на будущую неделю

    Сегодня торги на отечественных площадках будут проходить по пятничному сценарию, в конце дня мы увидим снижение, на котором некоторые игроки предпочтут нарастить длинные позиции по своему портфелю. Что ж, не буду их останавливать, на следующей



Популярные новости:


Мнение независимого эксперта: Федот, да не тот
На фоне текущих европейских событий, да и не только, наблюдаем отток средств из России каждый месяц
Мнение эксперта: В чем сила брат? - В тренде!
Официально российский рынок акций и производных инструментов все еще существует. Однако на деле, в
Комментарий эксперта: Пьеса для механической приманки
Легко обмануть наивного человека, а еще проще – мелкого частного инвестора, который поверит хоть в
Российских спекулянтов по-прежнему тревожит ситуация на нефтяном рынке
Уровень 70 000 пунктов по фьючерсу на индекс РТС является сейчас в известном смысле перевалочным
Российский рынок: Нет объема - нет тренда
С середины января, неумолимым приговором для медведей, скрупулезно, доходчиво и последовательно, мы
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах