•  
Фондовый рынок США нейтрален перед пасхальными

Фондовый рынок США нейтрален перед пасхальными

Курс золота резко вырос несмотря на сильный доллар

Курс золота резко вырос несмотря на сильный доллар

Курс нефти ориентируется на макроэкономику

Курс нефти ориентируется на макроэкономику

Курс нефти: Потенциал на стороне продавцов

Курс нефти: Потенциал на стороне продавцов

Курс золота готовится к новым вершинам

Курс золота готовится к новым вершинам

   Последовательное снижение ставки ЦБ РФ поддержит рублевые активы

Последовательное снижение ставки ЦБ РФ поддержит рублевые активыВ рамках сегодняшнего заседания ЦБ РФ принял решение о снижении ключевой ставки на 0,5 п.п. до 8,5% годовых. Снижение на 0,5 п.п. было ожидаемым событием, поскольку примерно соответствовало установившимся в преддверии заседания доходностям к погашению у ближних ОФЗ и ряда других инструментов с фиксированной доходностью, а также собранным информагенствами консенсус-прогнозам.

Важным макроэкономическим фактором снижения ключевой ставки стало быстрое замедление потребительской инфляции. По оценкам Росстата, за август индекс потребительских цен снизился на 0,5% (м/м), а за первые две недели сентября дефляция составила еще 0,1%. Таким образом, накопленная за последние 12 месяцев инфляция, по расчетам, сейчас составляет 3,2%, что гораздо ниже 4% - текущей цели ЦБ РФ на конец года. Поскольку базовая инфляция (т.е. инфляция без учета динамики цен на волатильные и сезонные категории) в августе составила 3% - столь быстрая дезинфляция является преимущественно следствием именно жесткой монетарной политики регулятора, а не эффекта сбора нового урожая и/или укрепления нацвалюты.

Прямая оценка инфляционных ожиданий на следующие 12 месяцев на основе опросов инФОМ в августе снизилась на 1,2 п.п. до 9,5% годовых, оценка ожиданий, скорректированная ЦБ, снизилась на 0,5 п.п. до 3,7% годовых. Таким образом, учитывая все вышесказанное, регулятор просто не мог не пойти на снижение ставки на 0,5 п.п. Помимо бессмысленного дальнейшего охлаждения экономики, без резкого смягчения риторики и снижения ставки Центробанк мог существенно «промахнуться» мимо своей же цели по инфляции в 4% на конец года и, тем самым, понести репутационные потери.

Сложившиеся макроэкономические тенденции (преимущественно инфляция и инфляционные ожидания) говорят о том, что на оставшихся до конца года двух заседаниях регулятор продолжит последовательно смягчать монетарную политику. Ко второй половине декабря ставка, с высокой вероятностью, составит 8% годовых. Поскольку ставка снижается не единоразово, а постепенно – действия регулятора будут приводить к росту спроса на рублевые облигации, что косвенно будет способствовать укреплению рубля. На конец года по паре доллар/рубль по-прежнему ожидаем увидеть отметку 55 (базовый прогноз по нефти Brent район $54). Среди прочего, снижение ключевой ставки будет способствовать росту рынка акций и, особенно, котировок акций несырьевых компаний с высоким рублевым долгом из-за расширения перспектив его рефинансирования по более низким процентным ставкам.
___________
Тимур Нигматуллин,
Аналитик,
«Открытие Брокер»
15.09.2017

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

 Вернет ли рейтинг России S&P, или может повысит?

Сегодня вечером международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s объявит результаты пересмотра рейтинга России. Сейчас он находится на не инвестиционном уровне BB+. На фоне сегодняшнего заседания Центробанка РФ это событие отошло на второй


Фондовый рынок США: Dow Jones закрылся на историческом максимум третью сессию подряд

В четверг, 14 сентября, фондовый рынок Соединенных Штатов Америки продемонстрировал смешанную динамику по итогам торговой сессии. Тем не менее, индикатор «голубых фишек» индекс Dow Jones Industrial Average закрылся на историческом максимуме третью


Снижение ставки Центробанком России уже учтено рынком

Отечественный фондовый рынок начал пятничную сессию снижением. К настоящему времени российские бенчмарки падают на 0,3% в среднем. Список утренних аутсайдеров возглавляют бумаги «Уралкалия» и крупного отечественного ритейлера «Магнита». В плюсе


Рынок криптовалют: Мыльный пузырь лопнул?

Заявление о закрытии биржевых торгов крупнейшей биржи Китая BTCC, и еще двух других, входящих в «Большую тройку», привело к мощному обвалу рынка криптовалют. За сутки рынок потерял $40 млрд. рыночной капитализации снизившись со $160 до $120 млрд.


Популярные новости:


В декабре не исключается агрессивное снижение ключевой ставки Центробанком России
В пятницу, 15 декабря, запланировано заседание Банка России. В 13:00 (мск) будет обнародовано...
Снижение ставки ЦБ РФ разогреет рынок ОФЗ
Банк России в рамках очередного заседания от 27 октября принял решение о снижении ключевой ставки...
Аналитики ожидают снижения ключевой ставки ЦБ РФ в сентябре
15 сентября состоится расширенное заседание Банка России. Решение по ключевой ставке обнародуют в...
Снижение ключевой ставки ЦБ РФ поддержит компании с большим долгом
На фоне публикации Росстатом данных о том, что за 4 недели августа и первую неделю сентября...
На ближайшем заседании ЦБ РФ воздержится от снижения ключевой ставки
На мой взгляд, на предстоящем 28 июля заседании ЦБ РФ возьмёт паузу в серии понижений ключевой...
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах