Уходящая неделя для российского фондового рынка была отмечена некоторым застоем и отсутствием торговых идей для существенного роста или падения. Внешний фон больше располагал к снижению, но в силу особенностей российского рынка акций, да и вообще всего финансового рынка в РФ.
Факторы ликвидности в текущем моменте очень мне напоминают старые времена, образца 1996 – 2000 годов. Наш рынок, явно потерявший существенную часть внешней и внутренней ликвидности стал вести себя крайне интересно.
Нас продали заранее ещё до ставки ФРС и теперь, поскольку явных факторов к росту на прежние уровни нет,
фондовый рынок в РФ дрейфует в ожидании внешних и внутренних сигналов к движению.
При том, что на нас влияют разные факторы у рынков есть общие закономерности, даты и цифры. Сегодня все ждут решение ЦБ РФ по уровню нашей ставки. С разных сторон звучат прогнозы о возможном решении ЦБ РФ и по данному поводу не написал и не сказал только ленивый. Вот и наши, так сказать три копейки в эту копилку.
На наш взгляд, не смотря на падение цен на углеводородное сырьё в лице нефти, да ещё, не взирая на тот факт, что за достаточно короткий промежуток времени снижение цен составило более чем на 10% курс российской валюты упорно находится в районе локальных максимумов. Этому способствует устойчивый приток спекулятивного капитала, который, по существу, не дает возможности рублю ослабнуть в соответствии с рыночной динамикой на товарно-сырьевом рынке, что по мнению очень многих экспертов создает не самую комфортную для Центрального банка ситуацию. Для спекулянтов самых разных мастей и сортов нет никакой разницы в какой момент жизни произойдет изменение в монетарной политике ЦБ РФ, им всё равно снизит ли ЦБ РФ ставку сейчас или потом, главное, что у них еще есть некоторое время для того чтобы, продав свои доллары, войти в российские активы, ведь для большинства участников рынка и так всё ясно - Банк России все равно рано или поздно будет смягчать денежно-кредитную политику, в силу экономических реалий жизни, но это будет потом.
Для большинства экономистов и аналитиков рыночная ситуация, сложившаяся на валютном и как следствие на фондовом рынке, а ещё и на долговом рынке в РФ сейчас напоминает некую пирамиду. Ситуация банальна – получается, что пока есть высокие ставки, западный «горячий» или спекулятивный капитал течет к нам на валютный рынок рекой, укрепляя и стабилизируя собой валютный рынок и курс национальной валюты, но как только разница ставок с американскими и европейскими бондами сократится, этот капитал, не взирая ни на что, также быстро начнет выходить из приобретённых российских активов любого толка, с целью купить свои валюты обратно, и есть риск увидеть хаос на долговом рынке и тем более на валютном.
При текущем положении дел уместно предположить, что во второй раз 2 000 пунктов уже пройдут вниз, и если это произойдет, а произойти это может очень быстро, кроме того, есть все условия для того чтобы это сделать на текущей неделе и после этого уйти на уровни ниже. Помимо прочего, при закрытии на текущей неделе ниже уровня предыдущего снижения на уровне 1965 и даже 1 940 пунктов, есть место для манёвра медведей с целями снижения на уровни в 1 919,73 и возможно даже ниже. На данный момент предполагаемый потенциал снижения составляет около 6 – 7% от текущих уровней по Индексу ММВБ. Как мы уже писали ранее. Не забывайте об этом.
Курс пары EUR/USD на текущий момент составляет 1,0805 - 1,0810.
Текущий курс рубля к доллару США составляет 57,35. Курс рубля к единой европейской валюте составляет 62,00.
Цены фьючерсов на нефть сегодня в период европейских торгов укрепляются, так нефть марки «WTI» стоит на данный момент 48,00 – 48,10 USD/Brl., нефть марки «BRENT» стоит 50,90 – 51,00 USD/Brl.
___________
Роман Блинов,
Инвестиционный аналитик,
GLOBAL FX