По мнению основателя Bridgewater Associates Рэя Далио и его коллег, если Европейский центральный банк досрочно уменьшит объем программы покупки облигаций, предназначенной для поддержки экономики, это очень плохо отразится на экономике Европы, ее активах, и ее единстве.
"Вопрос о том, какой будет денежно-кредитная политика ЕЦБ в будущем приобретает все большее значение с приближением даты ее возможного пересмотра. Хотя недавно глава ЕЦБ Драги по понятным причинам обошел стороной данный вопрос, в конечном итоге ему придется ответить, что успокоить финансовые рынки", - сообщили Bridgewater Associates в записке для клиентов.
Эксперты Bridgewater Associates, крупнейшего в мире хедж-фонда, считают, что сокращение объема покупок облигаций ЕЦБ до нуля в течение года приведет к уменьшению роста валового внутреннего продукта региона примерно на 1 процент. Между тем, снижение объема покупок облигаций будет иметь такие же последствия, как повышение процентных ставок примерно на 1,25 процента. Как правило, Европейский Центробанк поднимает свои процентные ставки лишь в том случае, когда пытается сдержать быстрорастущую экономику и потребительскую инфляцию.
Если ЕЦБ сократит свои покупки облигаций, евро укрепится в пределах от 5% до 10%, а инфляция упадет примерно до 0,3% по сравнению с примерно 1% в настоящее время, говорится в записке.
"Эти цифры являются приблизительными. Тем не менее, ясно, что такой шаг Европейского ЦБ может привести к весьма плачевным результатам", - добавили эксперты Bridgewater Associates.
Ранее в этом месяце, агентство Bloomberg сообщило, что ЕЦБ, вероятно, уменьшит объем своей программы покупки облигаций, который составляет 80 млрд. евро в месяц, до завершения общего пакета стимулов, известных как количественное смягчение. Такие новости расстроили инвесторов, которые ожидали, что ЕЦБ будет продолжать делать все, что нужно для борьбы с крайне низкой инфляцией. Но в минувший четверг президент ЕЦБ Драги заявил, что регулятор не обсуждал завершение или расширение программы скупки облигаций, добавив при этом, что резкое окончание программы покупки активов маловероятно. По его словам, решение банка в декабре даст ясность о том, что планируется делать в ближайшие месяцы. В целом, комментарии Драги заставили инвесторов предположить, что расширение программы QE возможно уже в декабре. На фоне этого курс евро упал до самого низкого уровня с марта по отношению к доллару США.
____________
Материал предоставлен,
Компанией TeleTrade