•  
Фондовый рынок США нейтрален перед пасхальными

Фондовый рынок США нейтрален перед пасхальными

Курс золота резко вырос несмотря на сильный доллар

Курс золота резко вырос несмотря на сильный доллар

Курс нефти ориентируется на макроэкономику

Курс нефти ориентируется на макроэкономику

Курс нефти: Потенциал на стороне продавцов

Курс нефти: Потенциал на стороне продавцов

Курс золота готовится к новым вершинам

Курс золота готовится к новым вершинам

   Какими будут темпы повышения ставки ФРС США?

Какими будут темпы повышения ставки ФРС США?Вчера в Вашингтоне началось заседание Федеральной Резервной Системы США. Ключевые решения будут объявлены сегодня в 21:00 мск. В 21:30 мск начнётся пресс-конференция Джанет Йеллен. В части решений сюрпризов не ожидается. Опросы Bloomberg и Reuters свидетельствуют о том, что эксперты не ждут повышения ключевой ставки. Об этом же говорят рыночные фьючерсы —вероятность повышения ставки сейчас оценивается в 15%.

Внутри ФРС США существуют разные взгляды на денежно-кредитную политику. К примеру, члены комитета по финансовым рынкам Фишер и Розенгрен высказываются за более быстрое повышение ставки, но всё же большинство склоняется к тому, чтобы быть осторожными и не спешить. Глава Федрезерва Джаннет Йеллен также относится к лагерю “голубей”, так что не стоит ждать активных действий сейчас. На предыдущем июльском заседании лишь 1 из 10 членов комитета (глава ФРБ Канзаса Эстер Джордж) проголосовала за повышение ставки. Сейчас количество голосов “за” может возрасти до 2-3 человек.

Отметим, что ключевые показатели по экономике США, на которые обращает внимание ФРС при принятии решений, – уровень инфляции, состояние рынка труда и рынка жилья – находятся в норме. Уровень безработицы опустился до 4,9% (впервые с 2008 года!), количество обращений за пособиями по безработице составляет 260-270 тысяч в неделю (и снова минимум более чем за 10 лет). Количество строительств новых домов неуклонно растёт и превысило 1,1 млн за месяц в мае-августе. Одна из причин, безусловно, в сверхмягкой денежно-кредитной политике, которую Федрезерв проводил в 2010-2015 гг. Но есть у этой медали и обратная сторона – сильный доллар негативно сказывается на деятельности американских транснациональных корпораций. Производство внутри США становится дорогим, из-за этого прибыль американских компаний снижается. Потери компаний оцениваются в десятки миллиардов долларов ежеквартально. А ведь корпоративный сектор – основа американской экономики и он обладает заметным лобби.

ФРС США в конце прошлого года взял курс на ужесточение денежной политики. Какими же будут темпы повышения ставки? Рынки в последние недели достаточно бурно реагировали на любые заявления представителей Федрезерва и любую, даже второстепенную статистику по экономике США – они могут повлиять на итоговое решение комитета. По этой же причине главное внимание – к речи Джаннет Йеллен о состоянии американской экономики, её перспективах и денежно-кредитной политике.

Вряд ли стоит ждать повышения ставки на следующем заседании 2 ноября – турбулентность на рынках перед президентскими выборами никому не нужна. Более вероятно ужесточение на заседании 14 декабря. Исходя из рыночных котировок, вероятность этого события составляет 70%. Этот сценарий видится логичным и с той точки зрения, что первое повышение ставки было в декабре 2015 года. В этом случае действия регулятора будут понятны для рынка – повышение ставки раз в год, с постоянным “держанием руки на пульсе”.

На наш взгляд, если по итогам сегодняшнего заседания эти ожидания подтвердятся, то на мировых рынках вновь фаворитом будет доллар. При этом рисковые активы, в том числе фондовые и товарные окажутся под давлением. Наблюдающийся в последние недели “исход от рисков” продолжиться - инвесторы закроют часть длинных позиций по фондовым активам и переложат средства в более надёжные. Например, гособлигации развитых стран. Для нас очевидно, что нефть, рубль и российские индексы окажутся под небольшим давлением продавцов. Если же Джаннет Йеллен в своей речи выскажется о необходимости перенести повышение ставки на более поздний срок, то это станет позитивом для фондовых индексов и товарных активов.
___________
Роман Ткачук,
Старший аналитик,
Альпари
21.09.2016

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

 Отношение инвесторов к доллару в руках ФРС США

Нефть ночью вновь получила поддержку со стороны неофициальных данных по запасам в США. В API вновь сообщили о снижении запасов на 7.5 млн. баррелей за прошедшую неделю, что говорит о возможном становлении на путь балансировки, по крайней мере, в


После утреннего решения Банка Японии аппетит к риску вырос

После утреннего решения Банка Японии аппетит к риску на глобальных фондовых рынках немного улучшился. Несмотря на то, что все параметры монетарной политики остались в прежнем ключе, регулятор чётко дал понять, что готов действовать дальше и дальше


Япония - страна нисходящей иены

Заседание Банка Японии 21 сентября не оправдало ожидания инвесторов по действиям для смягчения денежной политики. Но тем не менее, его результаты вполне укладываются в общие прогнозы о таком смягчении и снижении йены. Это удивительное сочетание


Стоит ли верить обещаниям ФРС?

Несмотря на то, что во второй половине дня самочувствие доллара улучшилось, валюта остается в состоянии неопределенности. Виной тому – грядущий вердикт ФРС США по монетарной политике, который будет вынесен сегодня вечером. За вчерашний день


Популярные новости:


Противопоказаний к повышению ставки у ФРС нет
Главное событие сегодняшнего дня – заседание ФРС США. Решение и прогноз по ставке будут...
Выступление Йеллен может поддержать рисковые активы
Главное событие сегодняшнего дня для мировых рынков – выступление Джанет Йеллен с полугодовым...
Чего ждать от заседания ФРС США?
Сегодня начинается двухдневное заседание ФРС США. Решение по монетарной политике будет обнародовано...
Парад решений Центробанков: Что будет с рынками на следующей неделе?
Банк России удачное время для действий. В последние месяцы курс рубля был достаточно стабилен,...
Мировые Центробанки притаились в ожидании решения ФРС США
Главная особенность последних заседаний центробанков развитых стран – осторожность. К тому, что они...
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах