•  
       
Фондовый рынок РФ завершил неделю вблизи исторических ...

Фондовый рынок РФ завершил неделю вблизи исторических ...

Слабость доллара поддержала российский рынок и нефть

Слабость доллара поддержала российский рынок и нефть

Безработица в США опустилась до 9-летнего минимума

Безработица в США опустилась до 9-летнего минимума

Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

   Как сильно может замедлится экономический рост Китая?

В своей новой статье Ли Чон-Ва, профессор экономики и директор Азиатского научно-исследовательского института в Корейском университете, пишет, что экономические показатели Китая в течение последних нескольких десятилетий были выдающимися. Несмотря на наличие очень разных институтов, чем в странах с развитой экономикой, в результате коммунистического строя Китаю удалось достичь среднегодового роста ВВП на душу населения в размере 8,7% в период с 1980 года по 2015 год. Ключевым фактором этого является уникальная стратегия, в рамках которой Китай постепенно испытывает, реализовывает и корректирует реформы.

Но, в то время как экономическое развитие Китая является исключительным во многих отношениях, рост производительности не является уникальным. И Япония, и Южная Корея также трансформировали свою экономику за счет быстрой индустриализации и экспортно-ориентированных стратегий, опирающихся на значительные инвестиции, прежде чем увидели замедление. Если Китай хочет управлять своими текущими проблемами - в частности, резким замедлением роста экономики - он должен ориентироваться на опыт этих стран.

Все три страны следовали по тому же пути, но в разное время. На основе роста ВВП на душу населения, Китае более чем на 40 лет отстает от Японии и примерно на 20 лет от Южной Кореи. В частности, ежегодный рост ВВП на душу населения в Японии в среднем составлял 8,6% в 1960-е годы, до того, как резко замедлился до 3-4% в 1970-х и 1980-х годах. Рост ВВП Южной Кореи снизился с 7-8% в 1970-х и 1980-х годах до 4% в 2000-е годы. Три десятилетия двухзначного роста Китая подошли к концу в 2010 году, и сейчас темпы годового роста опустились ниже 7%. В каждом случае, замедление экономики происходило, когда доход на душу населения достигал около $8000.
Как сильно может замедлится экономический рост Китая?

Траекторию роста этих трех стран можно объяснить явлением "конвергенция" - тенденция бедных стран расти быстрее, чем богатых стран, как только они решают определенные структурные и политические проблемы. Экономическая логика этого процесса проста: для стран с более низким уровнем дохода на душу населения есть большая разница между текущим и потенциальным запасом капитала и технологий. Этот разрыв может быть быстро закрыт путем принятия и имитации существующих технологий, которые повышают производительность труда за счет высоких темпов накопления физического капитала, и более высокой отдачи от инвестиций. Действительно, Япония, Южная Корея, и Китай поддерживали высокий уровень инвестиций в течение всего периода сильного роста. В 1970-е годы уровень инвестиций в Японии достиг почти 40% от ВВП, а Южная Корея приблизилась до такого же показателя в 1990-е годы. Что касается Китая, инвестиционные расходы в настоящее время составляют более 45% от ВВП.

По мере приближения стран к своим потенциальным уровням дохода на душу населения, сила конвергенции уменьшается, заставляя политиков корректировать модели роста. Сокращение инвестиций из-за его более низкой доходности является важным компонентом этой корректировки. Другим методом является увеличение технологических инноваций, чтобы избежать резкого замедления роста производительности труда. Третий выход - низкая добавленная стоимость сельскохозяйственных и промышленных товаров ведет к более высокой стоимости бытовых услуг.

Китай, как Япония и Южная Корея перед этим, в настоящее время проводит эту настройку. Но он сталкивается с серьезными препятствиями, начиная с ограниченных институциональных и человеческих возможностей. Китай также испытывает убывающий рост трудовых затрат из-за низкого уровня рождаемости и быстрого старения населения. Кроме того, занятость перемещается в сектор услуг, что в итоге может привести к падению роста производительности, как это было в Японии и Южной Корее. В Китае рост ВВП на одного работника в секторе услуг в 1981-2010 годах составлял лишь 1,3% по сравнению с 15,1% в производственном секторе.

Чтобы предотвратить новый кризис, лидеры Китая должны действовать сейчас. В первую очередь потребуется устранить недостатки в корпоративном и финансовом секторах, а также улучшить макроэкономические и финансово-политические основы. Для того, чтобы сохранить рост доходов и производительности, политики должны продолжать осуществлять структурные реформы, которые поддерживают гибкость на рынке труда и развитие человеческого капитала, и в то время проводить приватизацию государственных предприятий и либерализацию финансового сектора. При правильном подходе, Китая сможет управлять плавным переход от средне до высокого уровня дохода, что позволит не только улучшить благосостояние граждан страны, но и снизить риски и неопределенности для мировой экономики.
_____________
Аналитики TeleTrade
Советы начинающему трейдеру от профессионалов
20.07.2016
 

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

    На российском фондовом рынке продавцы держат лидерство

    Российский фондовый рынок в среду открылся снижением. К настоящему времени ведущие биржевые индексы отступают в среднем на 0,5%. Список утренних аутсайдеров возглавляют акции «Транснефти» и «Распадской». В «зеленой» зоне торгуются бумаги «НЛМК» и


    Финансовые рынки не нашли сил для дальнейшего роста

    Во вторник, 19 июля, участники рынка по всему миру укрепились в своих негативных помыслах, навеваемых возможным сохранением центральными банками более жесткой монетарной политики, чем ожидалось, а также плохой статистикой по экономическим


    Американский рынок акций сохраняет сдержанный настрой

    Во вторник американский рынок акций сохранил сдержанный настрой, дожидаясь появления новых факторов, способных вывести его из сложившегося равновесия. ИндексS&P 500 вновь «нарисовал» узкий диапазон, по итогам дня ослабнув на 0,1%. Ситуация


    Рубль готовится к покорению октябрьских максимумов

    Восходящая динамика на российских площадках находится в стадии угасания. Торги сегодня стартовали снижением ведущих индексов, на 11.00 мск. ММВБ теряет 0,34% до 1909,31 пункта, РТС снижается на 0,48% до 948,25 пунктов. Оказалось, что оптимистичные


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Почему темпы экономического роста Китая могут соответствовать плану правите ...
Бывший главный экономист и старший вице-президент Всемирного банка Линь Ифу пишет, что недавно
Является ли Китай следующей Японией?
В своей новой статье Стивен Роач, бывший председатель Morgan Stanley Asia и главный экономист
Болезненная структурная трансформация экономики Китая
В своей новой статье Чжан Цзюнь, профессор экономики и директор Китайского центра экономических
Глобальный экономический рост по-прежнему зависит от перспектив Китая
В своей новой статье Стивен С. Роач, бывший председатель Morgan Stanley Asia и главный экономист
Насколько серьезна проблема высокой долговой нагрузки Китая?
В свое новой статье Эндрю Шэн, почетный член Глобального института Азии в Университете Гонконга, и
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах