Последнее новости о состоянии мировой экономики заставляют участников задаться вопросом: нас вновь ждет глобальный финансовый кризис и рецессия? Свою точку зрения решил высказать известный американский экономист и профессор экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини. Он отмечает, что пока нет признаков начала нового глобального финансового кризиса, но недавние глобальные потрясения на финансовых рынках, вероятно, будут более серьезными, чем в любой другой период нестабильности и бегства от рисков с 2009 года. Это происходит потому, что теперь есть, по крайней мере, семь источников глобального риска, в отличие от отдельных факторов, которые вызывали волатильность рынка в последние годы.
Во-первых, опасения по поводу "жесткой посадки" в Китае и ее вероятного влияния на фондовый рынок и стоимость юаня вернулись с удвоенной силой. В то время как Китай, скорее всего, имеет "неровную" посадку, чем "жесткую", опасения инвесторов до сих пор остаются, из-за продолжающегося замедления роста и продолжающегося оттока капитала из страны.
Во-вторых, развивающиеся рынки находятся в сложном положении. Они сталкиваются с глобальными "встречными ветрами" (замедление Китая, конец сырьевого суперцикла, отход ФРС от политики нулевых ставок). Многие страны переживают макро дисбалансы, такие как дефицит платежного баланса и дефицит бюджета, и при этом вынуждены противостоять растущей инфляции и замедлению роста. Большинство из них не выполняют структурные реформы, чтобы стимулировать рост. Кроме того, слабость валют увеличивает реальную стоимость долларового долга, который накапливался в последние десятилетия.
В-третьих, ФРС, вероятно, допустила ошибку при отказе от своей политики нулевой ставки в декабре. Более слабый рост, снижение инфляции (за счет дальнейшего снижения цен на нефть), а также более жесткие финансовые условия угрожают росту США и инфляционным ожиданиям.
В-четвертых, многие "тлеющие" геополитические риски начинают обостряться. Пожалуй, самым непосредственным источником неопределенности является перспектива долгосрочной холодной войны между державами Ближнего Востока, в частности, Саудовской Аравией и Ираном.
В-пятых, снижение цен на нефть ведет к падению акций в США и глобальных акций. Такая динамика рынка нефти может быть сигналом слабом глобального спроса, так как рост в Китае, на развивающихся рынкам, и в США замедляется. Низкие цены на нефть также негативно влияют на производителей энергии США, которые составляют значительную долю на фондовом рынке США.
В-шестых, глобальные банки сталкиваются с проблемой более низких доходам, благодаря новым правилам, которые были введены с 2008 года, а также росту финансовых технологий, все более широкому использованию отрицательных ставок, и росту кредитных потерь от плохих активов.
В-седьмых, Европейский союз и еврозона могут оказаться в эпицентре мирового финансового кризиса в этом году. Европейские банки сталкиваются с все большими проблемами, а миграционный кризис может привести к концу Шенгенского соглашения, и завершению правления канцлера Германии Ангелы Меркель. Кроме того, выход Британии из ЕС становится все более вероятным. Также есть шансы на возобновления противостояния греческого правительства и его кредиторов, что увеличит риск выхода Греции из еврозоны. В результате, Европе все больше грозит дезинтеграция. Кроме того, на этом фоне может значительно подешеветь евровалюта .
__________
Материал предоставлен,
Компанией TeleTrade