•  
       
Данные с нефтяного рынка выступят драйвером рыночных ...

Данные с нефтяного рынка выступят драйвером рыночных ...

Российскому фондовому рынку нужны новые стимулы

Российскому фондовому рынку нужны новые стимулы

Российский рынок акций исчерпал весь потенциал

Российский рынок акций исчерпал весь потенциал

Italexit? Нет, Santa Claus Rally!

Italexit? Нет, Santa Claus Rally!

Единая валюта скорректировалась после ралли

Единая валюта скорректировалась после ралли

   Финансовые отчеты компаний 2010 достижения или блеф?

Финансовые отчеты компаний 2010 достижения или блеф?
    Время отчетов компаний подходит к завершению и на наш взгляд многие аналитические агентства и рейтинги в заблуждаются в том, что эти отчеты явно указывают на восстановление мировой экономики. Рассмотрим некоторые сферы которые показали наиболее результативные отчеты за первый квартал текущего года.
    Банки. Слишком много и безболезненно, пожалуй, таким можно назвать результаты банков. Рекорды бились не на шутку. Прибыль в таких объемах должна вызывать больше вопросов, чем восхищений. А можно ли вообще назвать блестящими отчеты компаний, которые работали в период кризиса в сфере дешевых денег? Ликвидность рынка в избытке об этом сообщалось и не раз, так же вопрос вывода избытка активов из оборота, который стоял вначале текущего года, на время отложен, из-за начавшихся проблем в греческой экономике. К примеру, банк «N» отчитался о прибыли в размере «M» которая стала больше чем прибыль за тот же период прошлого года. Может ли компания, отчитываясь в текущей сложной ситуации считать своим достижением цифры, которые напрямую связаны с удешевлением денег, ликвидностью на рынках и самое главное с показателями кризисного периода? Думается, нет. Называя прибыль компаний большим достижением, новостные и рейтинговые агентства на минутку забывают о том какой ценой и в каких условиях эти прибыли были увеличены. Штат сокращен, операционные затраты снижены, заработная плата пересмотрена в сторону понижения, а о социальных пакетах говорить вообще не приходится. А посчитайте теперь все это исключенное за последнее время и добавьте к прибыли и реальной стоимости денег. Представьте себе, как изменятся фразы "сильный рывок" или "блестящие результаты".
    Нефтяные компании. Вторая отрасль, в которой работает львиная доля отчитавшихся с блестящими результатами компаний. Давайте вернемся на год назад и вспомним резкое падение стоимости нефти. Спрос уменьшился в результате остановки производства. Для предприятий нефтянки период окончания зимы всегда связан с падением спроса на энергоресурсы, а годом ранее эта ситуация усугублялась еще и финансовым кризисом. Так вот стоимость нефти год назад была на уровне 43 долларов за баррель, а это почти в 2! раза дешевле нынешней стоимости. Компании которые отчитываются за первый квартал вскользь упоминают об этом, но разве это не одна из главных причин почему все так "хорошо"? Заметьте, что и прибыль компаний нефтепереработки и добычи черного золота приблизительно на уровне +50% чем в минувшем году. Вот и получается, что ситуация в данном секторе так же далека от реальной картины, той которая бы говорила о действительных цифрах и уровне выхода из кризиса.
    Промышленный сектор и авто производители. Мы выбрали этот сектор как дополнение, поскольку считаем что достижения, которые возникли в первом квартале это отголоски реорганизации и реструктуризации. Отметим, что этот сектор экономики наиболее сильно пострадал от сокращений. Причем если в банки специалистов вернуть удастся уже в скорое время то в производстве это будет происходить гораздо медленнее поскольку рабочее место на производстве это более серьезная процедура нежели в финансовых структурах. И опять же нам публикуют "блестящие" результаты, и расширение рынка сбыта. Хочется спросить, как во время кризиса можно было получить прибыль почти в два раза больше, нежели год назад. И ответ известен -реорганизация и сокращение затратной части предприятия. Все то, что годом ранее шло на поддержание штата и социальные программы (необязательные) в этом отчетном периоде стало доходной частью.
  Мы не выступаем арбитрами между цифрами и реальной ситуацией, но складывается впечатление, что действительное уравнивают с желаемым, причем выносят это в виде сладкого куска пирога  как бонус к всеобщему проглатыванию. А жевать иногда очень даже полезно, вы знаете, в этом есть  возможность разобрать то, что на первый взгляд кажется таким естественным и обычным. Как, например высокая прибыль компании потому, что мировая экономика вошла в стадию восстановления.
-----------------------
Сергей Неглежан,
Младший аналитик,
Stock maks Gr.
28.04.2010
 

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

    Мировой финансовый кризис всего лишь очередной экономический цикл

        Последние события, которые участники фондового рынка принимают к сведению при составлении торговых планов в долгосрочной перспективе, являются уже не последствиями, а вероятнее всего началом очередного экономического витка.


    Трише: Речь Бернанке подтверждает, что США хотят иметь......сильный доллар

       Собственно если кто-то сомневается на сегодня, что США сильный доллар не выгоден то только те кто не понимает ничего в "открытой" финансовой политике Белого Дома. Последние заявления Бена Бернанке о том, что процентные ставки и


    Мировая экономика- невозможное возможно! Но только не сегодня

      Возможно ли восcтановление мировой экономики стремительными темпами как это прогнозируют себе участники фондовых рынков? Ведь данная категория ближе всего находится к тому, что происходит на бирже. Именно они наиболее четко и раньше всех


    Кнутом а не пряником- экзамен ФРС

    Итак склонность считать о том, что кризис в мировой экономике пошел на спад, а фондовые рынки начинают восстанавливаться постепенно возрастает. Несмотря на не очень хорошие данные по промышленному производству, а так же частичную невостребованность


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 

Популярные новости:


JPMorgan Chase сообщила о прибыли в размере $ 3,3 млрд. за первый квартал в ...
JPMorgan Chase сообщила о прибыли в размере $ 3,3 млрд. за первый квартал в среду, однако
Компания Amazon.com в четверг отчиталась о прибыли за первый квартал 2010 г ...
Компания Amazon.com в четверг отчиталась о прибыли за первый квартал 2010 года. Результаты компании
Компания IBM сообщила о высокой прибыли за первый квартал в понедельник
   Компания IBM сообщила о высокой прибыли за первый квартал в понедельник и увеличила
Компания General Electric сообщила о квартальной прибыли в пятницу, которая ...
Компания General Electric сообщила о квартальной прибыли в пятницу, которая оказалась хуже
Производитель алюминия Alcoa в понедельник 12 апреля отчиталась о прибыли ...
Производитель алюминия Alcoa  в понедельник 12 апреля отчиталась о прибыли за первый квартал
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах