•  
       
Фондовый рынок РФ завершил неделю вблизи исторических ...

Фондовый рынок РФ завершил неделю вблизи исторических ...

Слабость доллара поддержала российский рынок и нефть

Слабость доллара поддержала российский рынок и нефть

Безработица в США опустилась до 9-летнего минимума

Безработица в США опустилась до 9-летнего минимума

Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Занятость в США не смогла напугать покупателей доллара

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

Объективных поводов для укрепления рубля по-прежнему ...

   Почему нефть на уровнях 2003-го, а рубль в 2.5 раза дешевле

Почему нефть на уровнях 2003-го, а рубль в 2.5 раза дешевлеРубль оказался не единственной валютой, которая ощутила давление на фоне обвала цен на сырьё. Разница заключается в том, что сырьевые валюты развитых стран обновляют свои минимумы в более строгом соответствии с ценами на сырьё, в то время как рубль – переписывает исторические антирекорды.

Пара USDCAD поднялась вчера до отметки 1.43 на фоне падения нефти к наименьшим значениям с 2003 года. Текущие минимумы канадской валюты как раз совпали со стоимостью пары в 2003 году. Пара AUDUSD торгуется вблизи самых низких значений с 2009-го, что соответствует падению цен на железную руду, основного экспортного товара Австралии.

При этом рубль находится на исторических минимумах против американской валюты. Доллар вчера достигал 77 рублей, тогда как в 2003-м был в два с половиной раза дешевле – около 30 рублей.

Можно говорить о неблагоприятной инвестиционной конъюнктуре, санкциях и других сложных факторах. Тем не менее, текущее положение рубля довольно просто объясняется общим уровнем инфляции в стране. За период с мая 2003-го (к этим уровням вчера падала нефть) цены на товары и услуги в России выросли в 2.2 раза.

Проще говоря, до 90% снижения рубля объясняется исключительно потерей рублём своей силы вследствие инфляции, и лишь 10% можно отнести на неблагоприятные внешние факторы. Если рассматривать исключительно фактор инфляции, то рубль при цене нефти около 30 долларов за баррель мог бы стоить около 66 рублей, а текущие уровни (на 16% выше) представляют эффект от таких негативных факторов как санкции и отток инвестиций и спекулятивные продажи валюты.

Эти же 16%, по сути, являются тем размером конкурентной девальвации, что вполне сопоставимо с потерями японской иены, канадского и австралийского доллара с конца 2013-го, когда рубль вступил в активную фазу корректировки, а центробанки перечисленных развитых стран принялись активно говорить о необходимости снижения курсов собственных валют.

Из этого напрашивается довольно простой в формулировке, но сложный в исполнении вывод. Первоначальной задачей ЦБ должно быть стремление затормозить потребительскую инфляцию к общемировым темпам, составляющим около 2% в год для развитых стран и 4% для мира в целом. Без этого объективным будет снижение рубля на темп, равный разнице между инфляцией в США и России (для пары USDRUB) или между еврозоной и Россией (для EURRUB).
__________
Александр Купцикевич,
Финансовый аналитик,
FxPro
13.01.2016
 

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

    Биржевые «войны»: Не так страшен чёрт, как его малютки

    Принято аксиомой в последние недели, что проблемы Китая пике его фондового индекса Shanghai Composite дало толчок январскому обрушению нефти, индексов акций, сырьевых валют. Но дальше ситуация стала развиваться по собственным законам страха. И по


    Нефть играет на нервах, а рубль опробовал 77

    Очевидно, что Китай останется в центре внимания инвесторов на ближайшую неделю, как минимум. Китайские власти вновь подготовили целый комплекс мер борьбы с рынком. Мы уже видели валютные интервенции и ограничение дневной волатильности по паре


    Фондовый рынок может отыграть часть понесенных с начала года потерь

    Влияние ключевых внешних факторов, оказывающих существенное воздействие на поведение европейского финансового рынка, сегодня в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Котировки фьючерсов на нефть Brent прибавляют, пытаясь


    Российский рынок торговался крайне нестабильно

    Во вторник, 12 января, на российском фондовом рынке наблюдалась крайне нестабильная динамика. Индекс ММВБ по итогам дня вырос на 0.6% до 1692 пунктов, РТС просел еще на 0.3% - до 697 пунктов. Волатильность по рынку превысила 4%. При этом в


Котировки рынка от Investing.com Россия.

 



Популярные новости:


Рубль обновил минимумы к доллару на форекс
Рубль отступал вчера на форекс вслед за нефтью и осторожным отношением к рисковым активам со
Рубль переписывает новые минимумы
Банк Англии вчера не стал спешить со смягчением политики, вопреки ожиданиям рынка. В ЦБ страны
На рубль давит не только Иран, но и замедление экономики США
Ирану позволено вернуться на международный рынок нефти. Это усилило давление на нефть, заставив её
Рубль вышел в плюс несмотря на обвал нефти
В среду, 13 января, российская валюта сумела укрепить свои позиции. Пара USDRUB по итогам дня
Рубль продолжает проявлять устойчивость к колебаниям нефти
Рубль продолжает проявлять устойчивость к колебаниям нефти, прибавляя на фоне невыразительной
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах