•  
       
Рецессия может стать проблемой российской экономики в ...

Рецессия может стать проблемой российской экономики в ...

Российским индексам не удалось развить рост в конце ...

Российским индексам не удалось развить рост в конце ...

Курс золота: Падение доллара после заседания ФРС ...

Курс золота: Падение доллара после заседания ФРС ...

Ставку вниз, министра в тюрьму

Ставку вниз, министра в тюрьму

Новый налог в России разгонит инфляцию и ударит по ...

Новый налог в России разгонит инфляцию и ударит по ...

   Глобальные рынки: Рано хоронить российскую экономику

Глобальные рынки: Рано хоронить российскую экономикуВчера на глобальных рынках наблюдалась достаточно позитивная картина: уверенный рост фондовых рынков и сырьевых активов. Оптимистичные настроения сменили панические и на российском валютном рынке, несмотря на то, что в западных деловых СМИ чуть ли не каждая 2 статья посвящена краху российской экономики. Справедливости раннее следует отметить, что индекс ММВБ при этом потерял больше 2% при укреплении рубля более чем на 10% к USD и евро, что вполне логично после столь значительного повышения ключевой ставки.

На наш взгляд, днем ранее, когда мы видели сильное ослабление российской валюты после принятия решения о повышения ставки, это можно объяснить не совсем верной оценкой большинством участников рынка значимости подобной меры. Кроме того, панические распродажи рубля начались за день до принятия данного решения регулятором (напомним, что по итогам 15.12.2014 доллар и евро прибавили более 6 руб. каждый, что и вынудило принять экстренные меры), а фундаментально ужесточение монетарной политики не может быть отыграно в моменте (потребуется некоторое время, чтобы банки исчерпали источники дешевой ликвидности и повысили ставки).

В любом случае, открывать спекулятивные позиции против рубля теперь станет дороже: например, разница между спотом и мартовским фьючерсом на USD/RUB выросла после повышения ставки с 2 до 3 руб., что эквивалентно 20% годовых (контанго на валютном фьючерсе определяется разницей в процентных ставок, в противном случае возможен арбитраж). Это значит, что тем, кто спекулятивно пытается заработать на дальнейшем ослаблении рубля, покупая форвардные/ фьючерсные контракты в течение года нужно закладываться на ослаблении российской валюты более чем на 20%, в противном случае по данной позиции будет убыток. При таких условиях комфортнее занимать позицию на укрепление рубля, зарабатывая на этой разнице, но опять же многое зависит от того, какой будет внешняя конъюнктура: за всё есть справедливая премия за риск и в текущих реалиях она выглядит привлекательной, если говорить о рублевых ставках.

На глобальных фондовых рынках наблюдался рост после заявления ФРС о том, что будет терпелив в отношении сроков увеличения процентных ставок. Согласно «минуткам» Федерального Комитета по Открытым Рынкам (FOMC) падение цен на нефть снизило инфляционные риски, что может отложить принятия решения об ужесточении денежно-кредитной политики. Американские акции на этой новости продемонстрировали наиболее существенный рост с 2013 г.: индекс S&P 500 по итогам дня вырос на 2.04%, DJIA прибавил 1.69%, NASDAQ закрылся выше на 2.12%. Индекс потребительских цен в США, вышедший за ноябрь, показал снижение на 0.3%, подтверждая предпосылки для сохранения мягкой монетарной политики ФРС.
__________
Максим Зайцев,
Старший аналитик,
ИГ «Норд-Капитал»
18.12.2014
 

 

Другие мнения и комментарии экспертов:

    Российский рынок: Рублевый индекс РТС вырос на 14%

    В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (-2.11%) и РТС (+14.16%) завершили торги с разнонаправленным изменением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Индекс РТС вчера резко скорректировался вверх благодаря откату обменного


    На долю рубля с начала недели выпало немало трудностей

    На долю российской валюты с начала недели выпало немало трудностей. Во вторник курс евро достигал отметки 100 рублей, а за доллар предлагали около 80, но вчера ситуация на валютном рынке начала постепенно стабилизироваться. Тем не менее, диапазон


    ФРС намерена продолжать прежнюю монетарную политику

    Накануне завершилось двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, по итогам которого было принято решение сохранить процентную ставку на прежнем уровне 0,00-0,25%. Комментируя решение FOMC, глава Федрезерва Джанет Йеллен указала на то,


    Российская валюта дорожает, но все относительно

    После вчерашнего “ралли” на российском валютном рынке ситуация стабилизируется. Но стабилизировалась она лишь относительно двух последних дней — диапазон торгов все еще очень велик. Падающие цены на нефть также оказывают негативное влияние на курс



Популярные новости:


Американские фондовые площадки показали максимальный рост
По итогам вчерашнего дня на американском фондовом рынке был зафиксирован максимальный двухдневный
Судьбоносный день принятия решения по ключевой ставке ЦБ РФ
Прошедший день принес российскому валютному рынку сигналы на укрепление национальной валюты. На
Глобальные рынки и словесные интервенции
За прошедшую неделю американские фондовые индексы продемонстрировали наибольший прирост с октября.
Отступление доллара продолжается
В четверг, 9 июня, единая европейская валюта по отношению к доллару пребывает на утренних торгах
Глобальные рынки: Волатильность имеет предпосылки к росту
Вчера на фондовом рынке США сохранялась низкая волатильность на фоне низких объемов торгов. По
Stock Markets Group
    SMGroup - информационно-аналитический портал, о фондовом рынке и рынке форекс. Прогнозы, обзоры и экономические исследования финансовых рынков. Цены, котировки, и технический анализ акций и ценных бумаг мировых компаний. Динамика сырьевых рынков и стоимость товаров на мировых биржах